NFD Kapital, potvrdili su nam iz te kuće, istovremeno od Hanfe očekuje odobrenje za pokretanje novog fonda. Nesigurnost koja je prisutna na domaćem tržištu kapitala zasigurno će dovesti do još spajanja i preuzimanja među domaćim društvima za upravljanje, ali u društvima ne gube optimizam.
Danijel Miletić, član Uprave Fima Global Investa, komentirao je kako vjeruje da će ova godina proteći u izrazito volatilnu ozračju. "S obzirom na ukupno kretanje imovine pod upravljanjem svih društava, još uvijek smatram da je neminovna konsolidacija u fondovskoj industriji, kako spajanjima društava za upravljanje, tako i spajanjima fondova zbog racionalizacije i optimizacije portfelja.

Trošak poslovanja i zakonska regulativa iziskuju znatna financijska sredstva za neometan i kvalitetan rad i upravljanje kapitalom. Problemi nisu nastali u jednom danu, pa ne mogu ni nestati jednim potezom. Potrebna je strukturalna vertikalna i horizontalna reorganizacija, a to je proces koje će trajati određeno vrijeme.

Očekuju se turbulencije

Nakon duljeg negativnog perioda, situacija se polako popravlja, iako se može očekivati da će cijela 2009. biti obilježena kao izrazito teška i turbulentna", zaključuje Miletić.

O osnivanju novih fondova i konsolidaciji u Hypu kažu: "Što se našeg društva za upravljanje tiče, takva se mogućnost u ovom trenutku ne razmatra. Imovina svih naših fondova nalazi se iznad zakonskog minimuma, a uzevši u obzir strukturu ulagača, smatramo da će tako biti i u budućnosti. Na razini industrije očekujemo daljnju konsolidaciju s obzirom na velik broj fondova i društava za upravljanje s nedostatnom imovinom pod upravljanjem".

"Iako planovi i kapital za pokretanje novih fondova postoje, odlučili smo pričekati smirivanje tržišta i povratak povjerenja investitora. Smatramo da pokretanje novih fondova u sadašnjoj situaciji ne bi bilo profitabilno s obzirom na trenutačnu nesklonost ulagača riziku, kao i ulaganju u cjelini".

U Hypo Alpe Adria Investu smatraju da stanje u industriji pokazuje određene pomake u odnosu na proteklo razdoblje koje je bilo obilježeno konstantnim padom imovine, kao i snažnim padom vrijednosti instrumenata na tržištu kapitala. No, ipak dodaju da je o nekom ozbiljnijem oporavku zasad prerano govoriti.

Što se očekivanja za ovu godinu tiče, u Hypo Investu smatraju da će se panika na tržištima smiriti, što će postupno voditi do povratka povjerenja ulagača, osim ako ne dođe do novog šoka poput kolapsa Lehman Brosa. U Hypu misle da su ulagači trenutačno još uvijek u velikoj mjeri suzdržani, ali je ohrabrujuće da više nema velikih izlaza iz fondova.

Miroslav Jurišić, član Uprave Erste Investa, smatra da je fondovska industrija tijekom zadnjih nekoliko mjeseci ušla u fazu stabilizacije i konsolidacije. "Smatramo da je rizik daljnjeg znatnog povlačenja imovine odnosno ulagača iz fondova puno manji nego protekle godine. Pritom, za fondove pod upravljanjem Erste Investa možemo reći da nemamo problema s likvidnošću", kaže Jurišić.

Jurišić dodaje da valja imati u vidu kako će prema predviđanjima središnjih banaka i investicijskih kuća ova godina donijeti najniže stope globalnog rasta u zadnjih 30-ak godina. Prema istim izvorima, oporavak tijekom 2010. bit će relativno skroman, te će proći još neko vrijeme dok ekonomije ne započnu rasti znatnijim tempom. Slijedom toga, može se očekivati daljnja volatilnost. Što se očekivanja tiče, Jurišić misli da očekivanja za ovu godinu idu u smjeru stabilizacije. "O konkretnim ćemo očekivanjima moći govoriti podrobnije tek kada gospodarske varijable pokažu jasniji trend."

Bez skokovitog rasta

S Jurišićem se slaže i direktor Direkcije za ekonomska istraživanja Raiffeisen Consultinga Zdeslav Šantić, koji misli da je nakon dugo vremena ožujak obilježen znatno povoljnijim kretanjima na domaćem dioničkom tržištu.

"Teško je više očekivati euforije prijašnjih godina, odnosno rast dioničkih indeksa dvoznamenkastim stopama tijekom više uzastopnih godina. Također, rast imovine fondova bio je u znatnoj mjeri i posljedica povećanja broja ljudi koji su ulagali u udjele fondova. No, znatan dio malih ulagača izgubio je dio sredstava tijekom proteklih mjeseci te će ipak trebati određeno vrijeme za oporavak njihova povjerenja. U uvjetima pojačanih rizika preferiraju se sigurna ulaganja poput primjerice depozita u bankama, koji s obzirom na trenutačne pasivne stope domaćih banaka donose i atraktivne povrate. To potvrđuju i podaci o kretanju depozita stanovništva za početak ove godine", jasan je Šantić.

Kvalitetnom alokacijom do impresivnih prinosa

Prema posljednjim statistikama Hr Portfolija, najveći je dionički fond ZB Aktiv čija je neto imovina iznosila 403,32 milijuna kuna. Slijede ga PBZ Equity sa 325,55 milijuna kuna, Erste AE sa 215,5 milijuna kuna i Raiffeisen CE sa 155 milijuna kuna. Više od sto milijuna kuna u portfeljima drže fondovi PBZ I-Stock, ZB Trend i ZB Euroaktiv. Najboljim se prinosom može pohvaliti MP-BRIC, u vlasništvu MP Investa, koji je ostvario 20,37 posto prinosa u ovoj godini. Više od deset posto prinosa u ovoj godini ostvarili su fondovi Prospectus Worldwide, MP-Global, PBZ Dollar fond i Raiffeisen Emerging.

Treba napomenuti da je osam posto prinosa ostvario i Fond hrvatskih branitelja. U društvu pet fondova s najboljim prinosom nalaze se tako dva iz okrilja MP Investa, što Ivan Ivin, predsjednik Uprave tog društva, komentira dobrom alokacijom resursa. "Prepoznate su dobre prilike za ulaganje u Kini, Bliskom istoku i Brazilu, dok su presložili neaktraktivni ruski i indijski portfelji, što je rezultiralo dobrim prinosom. Zasad se ne može reći da je kriza gotova, no praćenjem dijelova svijeta u kojima se nazire optizmizam dobrim ulaganjem može se ostvarili solidna zarada", izjavio je Ivin.