Neto imovina dioničkih otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom tijekom svibnja povećala se 2,53 posto, na 8,24 milijuna kuna, pokazuju podaci Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga.

Glavni doprinos tom porastu pružio je porast imovine u inozemnim dionicama za 12,78 posto, imovina u domaćim dionicama porasla je 1,44 posto, a imovina koju dionički fondovi drže u obliku depozita umanjena je za čak 17,67 posto. Izloženost domaćih dioničkih fondova riziku ulaganja u vlasničke vrijednosne papire (dionice i fondove) tijekom svibnja je porasla sa 78,79 posto na 82,61 posto. Za usporedu, krajem svibnja prošle godine iznosila je 69,76 posto.

Još u travnju pisali smo da je niska likvidnost i slaba aktivnost institucionalnih ulagača ove godine glavni problem na domaćem tržištu kapitala. Na prvi pogled, čini se kako je u svibnju dotok kapitala u dioničke fondove zamijenio odljev kapitala iz njih, a dionički fondovi iskoristili su ga za kupnju inozemnih dionica. Kako je tijekom svibnja imovina dioničkih fondova u domaćim dionicama porasla 1,44 posto, a kako je Crobex porastao 5,15 posto što uz pretpostavku suzdržanosti fondova od kupnje domaćih dionica i pretpostavku da je imovina dionica koje su odabrali profesionalci porasla koliko i Crobex implicira porast od 2,07 posto, čini se da su dionički fondovi ili prodavali domaće dionice ili da su profesionalni upravitelji fondovima odabrali dionice koje su rasle sporije od Crobexa. Na razradu ove hipoteze vratit ćemo se u drugom tekstu, nakon što se poslužimo preciznijim analitičarskim oruđima.