Prvo polugodište što se tiče tržišta kapitala obilježeno je priličnom volatilnošću te su zapadna tržišta polugodište završila u plusu, dok Azijska tržišta još uvijek nisu u potpunosti nadoknadila padove uzrokovane katastrofom u Japanu. Takva situacija odrazila se i na rezultate fondova te se oni kreću u rasponu od +10,42 posto koliko je ostvario najuspješniji fond pa sve do -18,92 posto koliko je iznosio najveći pad.

Prvo polugodište je od četrdeset i osam dioničkih fondova njih sedamnaest završilo s pozitivnim rezultatom . Pet dioničkih fondova u šest mjeseci poraslo je za više od pet posto a najuspješniji je bio HPB Dionički, kojem je vrijednost udjela porasla za 10,42 posto a što se tiče geografske strukture ulaganja, prema posljednjim dostupnim podacima najveći udio imovina otpada na Hrvatsku te je na tom tržištu uloženo 57,44 posto imovine fonda, a slijede Srbija (23,72 posto), Makedonija (17,10 posto), Crna Gora (1,41 posto) te Europska Unija (0,33 posto). Na drugom mjestu po ostvarenom prinosu kod dioničkih fondova nalazi se OTP indeksni, fond koji replicira indeks Zagrebačke burze CROBEX te je njegov prinos u prvih šest mjeseci iznosio 8,20 posto. Od dioničkih fondova sa porastom većim od pet posto tu su još i Alternative A1 (+7,55 posto), Erste Total East (+7,35 posto), VB CROBEX10 (+6,30 posto), Erste Adriatic Equity (+5,73 posto) te Raiffeisen hrvatske dionice (+5,35 posto). Najveći pad vrijednosti ostvarili su fondovi Ilirika Azijski tigar (-18,92 posto) i Ilirika BRIC (-14,39 posto) te MP-BRIC.HR (-12,92 posto). Sva tri fonda su prilično izložena azijskim tržištima te su se negativne okolnosti u prvoj polovici godine znatno odrazile i na prinose tih fondova.

Osam mješovitih fondova od ukupno osamnaest, prvo polugodište uspjelo je završiti sa pozitivnim rezultatom. Najuspješniji među njima, sa solidnim porastom od 10,34 posto bio je ICF Balanced, a slijede ga Erste Balanced (+5,93 posto), OTP uravnoteženi (+5,85 posto) te HPB Global (+4,73 posto). Četiri fonda iz ove grupe zabilježila su pad veći od četiri posto a najveći pad je zabilježio fond NFD Aureus Emerging Markets Balanced koji je u promatranom razdoblju pao za 6,58 posto a iza njega su AC GBEM (-5,27 posto), Ilirika JIE Balanced (-4,78 posto) i ZB Global (-4,04 posto).

Obveznički fondovi bilježili su uglavnom pozitivne rezultate te je samo fond OTP euro obveznički imao pad od 0,35 posto a najuspješniji obveznički fond bio je HPB obveznički fond kojem je vrijednost udjela u šest mjeseci uvećana za 3,72 posto, a na prva tri mjesta uz njega su još i Erste Bond (+3,62 posto) te HI-conservative (+3,40 posto).

Očekivano uspješni bili su i novčani fondovi kod kojih, očekivano, nije bilo gubitnika, te je najuspješniji bio Erste Euro-Money kojem je vrijednost udjela od početka godine porasla za 1,67 posto a slijede Platinum Cash (+1,63 posto) i HI-cash (+1,62 posto). Najniže prinose imali su PBZ Dollar fond (+0,56 posto), ZB Europlus (+0,94 posto) i PBZ Novčani fond (+1,02 posto).

Što se tiče imovine fondova za koju trenutno raspolažemo sa podacima za prvih pet mjeseci, možemo primjetiti porast imovine po svim grupama fondova. Imovina dioničkih fondova u promatranom razdoblju porasla je za 2,24 posto te su krajem svibnja dionički fondovi raspolagali sa 3,098 milijardi kuna. Mješoviti fondovi u promatranom su razdoblju zabilježili rast imovine od 1,83 posto te ona sada iznosi 1,981 milijardi kuna. Najuspješniji u privlačenju ulagača bili su obveznički fondovi kojima je imovina porasla za čak 43,51 posto te su na kraju razdoblja raspolagli sa 1,694 milijarde kuna. Solidan porast imali su i novčani fondovi te je njihova imovina u prvih pet mjeseci uvećana za 24,95 posto te su oni krajem svibnja raspolagali sa 8,570 milijardi kuna.

Najbolji rezultati u prvih 6 mjeseci 2011. godine
na dan 30.06.2011.

HPB Dionički +10,42%
ICF Balanced +10,34%
OTP indeksni +8,20%
A1 +7,55%
Erste Total East +7,35%
VB Crobex10 +6,30%
ERSTE Balanced +5,93%
OTP uravnoteženi +5,85%
ERSTE Adriatic Equity +5,73%
Raiffeisen hrvatske dionice +5,35%

MARKO REPECKI, www.hrportfolio.hr