Pritisnuti zahtjevima za pojačanim financijskim nadzorom koje im najavljuju vlasti europskih zemalja, a ovaj su ih tjedan blagoslovili i financijski ministri Europske unije, menadžeri europskih hedge fondova sve glasnije razmišljaju o selidbi u Hong Kong i Singapur.

Budući da je čak 80 posto europskih hedge fondova locirano u Velikoj Britaniji, nije čudno da su u toj zemlji i najžešće rasprave o tome treba li doista država posebno regulirati te fondove koji su prvotno osnovani radi usklađivanja i "izglađivanja" cijena na lokalnim financijskim tržištima.

Njemački političari na čelu s premijerkom Angelom Merkel posljednjih su mjeseci za financijsku krizu optuživali upravo te fondove te zahtijevaju da ih se jače kontrolira na razini cijele Europske unije. Njemački regulator jučer je uveo zabranu klađenja na pad dionica (tzv. short selling), a povukao je i inicijativu da se ta zabrana uvede na razini cijele Unije. Žestoka reakcija stigla je odmah iz Francuske. Francuska ministrica financija Christine Lagarde osudila je takav potez Njemačke i traži sastanak europskih regulatora koji bi raspravili o utjecaju takve odluke Njemačke na zajedničko tržište.

Najkontroverzniji njemački prijedlog je proširenje regulacije i na treće zemlje kojom bi se specificiralo po kojim uvjetima i kakve proizvode strani fondovi mogu nuditi europskim investitorima. Uz to, traže i zabranu trgovanja financijskim instrumentima koji služe fondovima za klađenje na bankrot neke zemlje ili tvrtke (CDS), a i uvođenje poreza na financijske transakcije na globalnoj razini.

No, opasnost je da najavljeni val preseljenja tog dijela fondovske industrije koja osigurava veliku likvidnost na europskom financijskom tržištu ubrza odljev financijaša i novca iz Europe u financijske centre u Aziji, koja zbog gospodarskog rasta i rastućeg bogatstva postaje sve zanimljivija investitorima.

"Azija, osobito Singapur profitirat će od glupog regulatornog okvira u Europi", rekao je za Reuters Lionel Martellini, direktor francuskog Centra za rizike i menadžment (EDHEC).

Zemlje članice skupine G-20 žele stroži nadzor nad hedge fondovima, a u zemljama članicama EU raspravlja se i o mogućnosti ograničavanja plasmana novca koji europskim investitorima dolazi izvan EU. Zasad se tome u EU usprotivila samo Velika Britanija.

Tim Rainsford, izvršni direktor fonda Man Investments, koji upravlja sa 39 milijardi dolara, kaže kako nije samo uvođenje strože regulative na tržištima razvijenih zemalja razlog selidbe, već i jačanje interesa ulagača za zemlje u razvoju.

"Dakako da financijski regulator uvijek može utjecati na to gdje će fondovi plasirati novac, ali od toga je puno važnije da hedge fondovi jednostavno slijede tok globalnog kapitala", rekao je Rainsford.

Jedan od najvećih fondova, Assets of Asia, potkraj 2009. godine upravljao je s vrtoglavih 105 milijardi dolara, što je sedam posto ukupnog novca svih hedge fondova u svijetu koja se procjenjuju na 1.500 milijardi dolara. Procjene govore da će se novac fonda Assets of Asia do 2012. godine povećati na 182 milijarde dolara, a ukupna svota svih hedge fondova na 2.200 milijardi dolara.

Istraživanje Deutsche banke provedeno u ožujku ove godine otkrilo je kako 45 posto investitora želi svoj novac premjestiti u Assets of Asia, a 2009. bilo ih je samo 18 posto.