Jučer je HPB Invest predstavio novi investicijski fond 'HPB World Absolute Value - DJE'. Inače, taj fond započeo je s radom početkom rujna, a njegov investicijski savjetnik pri upravljanju imovinom je grupa dr. Jens Erhardt, jedno od vodećih nezavisnih društava za upravljanje imovinom fondova na njemačkom govornom području. Na predstavljanju fonda su, uz upravu HPB-a, sudjelovali i dr. Jens Erhardt i Karl Heinrich Mengel iz DJE grupe. Sama njemačka DJE grupa vodeće je neovisno društvo za upravljanje imovinom fondova čija je ukupna imovina pod upravljanjem vrijedna iznad deset milijardi eura. Što se tiče novog fonda, na konferenciji za medije je rečeno kako će ulagati sredstva u internacionalne vrijednosne papire, sljedeći pritom tzv, "value" strategiju usmjerenu na dionice koje su podcijenjene na temelju fundamentalnih pokazatelja, ali imaju značajan tržišni potencijal. Osim toga, dr. Jens Erhardt je ovom prilikom za Poslovni dnevnik dao kraći intervju.

Kako je DJE odlučio surađivati s HPB-om?
Naš se izbor temelji na činjenici da je HPB vodeća samostalna i brzo rastuća hrvatska banka sa širokom ponudom kvalitetnih fondova HPB Investa na lokalnom tržištu.

Što ulagači mogu očekivati od HPB - WAV fonda?
Mi ćemo primijeniti defenzivnu investicijsku strategiju za "value" dionice (odnosno podcijenjene dionice s dugoročnim potencijalom rasta). Smatramo da dionice s visokim prinosom dividende, dobrim stopama rasta i visokom stvarnom vrijednošću posjeduju najbolji omjer rizik i prinosa. Očekujemo da će tržišta u Europi i Aziji biti zanimljivija od onih u SAD-u gdje su interesantne samo dionice izvozno orijentiranih i kompanija za obradu prirodnih resursa. Također smatramo da dionice poljoprivrednih i kompanija koje se bave prirodnim resursima imaju dugoročno dobre razvojne šanse. Vjerujemo da će u Njemačkoj, profitirati na razvoju istočne Europe. Što se tiče Azije, smatramo da je Hong Kong najbolje mesto za investiranje.

Kao jedan od najiskusnijih i najutjecajnijih ljudi u svijetu investicijskih fondova, kako komentirate razvoj cijele industrije kroz niz kriza u posljednjih 20 godina od osnivanja vašeg prvog fonda?
U posljednjih 20 godina vrlo smo uspješno prebrodili krize 1987., 1990., 1992., 1997., 1998. i 2000. One su zadale snažne i značajne udarce tržištu. Naročito je teško bilo 1987. kada je tržište palo oko 40 posto u vrlo kratkom vremenskom razdoblju. Pri tom su mnogi investitori izgubili svoja cjelokupna likvidna sredstva i to je najvjerojatnije bilo najgore negativno ("bear") tržište u poslijeratnom razdoblju s obzirom na kratkoročnost udara. Mi nismo imali gubitke na tržištu te 1987. jer smo ga točno predvidjeli kao i svako negativno ("bear") tržište do 2000. Vrlo loša godina bila je i 2002. jer je "bear" tržište bilo pretjerano i palo je, usprkos vrlo niskim iskazivanjima vrijednosti. Turbulencije na dioničkim tržištima su često uzrokovane precijenjenim (bubble) tržištima nekretnina i fluktuacijama na deviznim tržištima. Važno je uočiti precijenjenost (bubble) na tim tržištima.

Što možemo očekivati na globalnom financijskom tržištu u sljedećih nekoliko godina, koje industrije i sektori će ostvariti uspon?
Globalna dionička tržišta će vjerojatno rasti iduće tri godine zbog obilja likvidnih sredstava za investiranje i zbog tržišta obveznica koja nisu zanimljiva zbog realnih kamatnih stopa. Gospodarske stope rasta će biti posebno visoke u istočnoj Europi i Aziji i pomoći će izvozno orijentiranim zemljama. Smatramo da su izgledi za gospodarstvo SAD-a nepovoljni zbog prevelikih dugova.

Bazirano na rečenom, što će fondovi raditi?
Bit će više novca (također i od državnih poticaja i ulaganja) koji će se priljevati u fondove i poticati rast cijena na tržištima.

Koje projekte DJE Group sada priprema? Vidite li tržišta jugoistočne Europe kao fundamentalno dobru priliku za ulaganje?
Naš projekt koji za sada najviše obećava je suradnja s HPB grupom. Smatramo da je razvoj regije jugoistočne Europe vrlo zanimljiv. Mi gledamo na tržišta ove regije kao na odličnu razvojnu šansu u sljedeće dvije do tri godine ili točnije do kraja ovog desetljeća.