NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

RBAObjavljeno: 04.03.2022

Rat u Ukrajini i sankcije imat će utjecaj na inflaciju, zasad ne i na recesiju

Rat u Ukrajini i sankcije Rusiji imat će utjecaj na gospodarski rast i inflaciju u Europi, pri čemu se naziru scenariji ekonomske katastrofe za Ukrajinu i Rusiju, ali trenutno ne za recesiju u svijetu, odnosno u Europi, ističu analitičari Raiffeisenbank Austrije (RBA).

No, kako napominju u svojoj najnovijoj analizi "Ekonomski utjecaj rata u Ukrajini", ako bi bilo potrebno potpuno ekonomsko odvajanje od Rusije, ovisno o daljnjim događajima u Ukrajini, u ovoj i idućoj godini to bi zasigurno pogodilo Europu. Navode međutim i da je gotovo cijela Europa trenutačno spremna preuzeti te rizike.

U RBA ne očekuju da će gospodarstvo SAD-a i Kine zabilježiti znatan pad u 2022. ili 2023. godini u svjetlu trenutnih i mogućih daljnjih ekonomskih i financijskih sankcija Rusiji, pa trenutno ne postoji nikakva osnova za pretpostavku globalne recesije, čak i ako bi potpuno ekonomsko odvajanje od Rusije bilo potrebno. No, napominju da bi takav scenarij ekonomski pogodio Europu, i recesija bi tada na Starom kontinentu u Europi u 2022./2023. bila moguća.

Rat u Ukrajini, procjenjuju, donijet će značajna trgovinska ograničenja u odnosima s Rusijom. Međutim, podsjećaju da su izvozni odnosi već zategnuti nakon anektiranja Krima i stoga je izvozna kvota za euro područje već prilično niska -izvoz robe iznosi otprilike 0,6 posto BDP-a.

Odlučujući čimbenik je, ističu, najprije uvoz robe koja se ne može u potpunosti zamijeniti nekom drugom u kratkom roku. Njihove procjene su temeljene na pretpostavci da se uvoz esencijalnih sirovina i industrijskih metala iz Rusije neće potpuno zaustaviti. Također, očekuje se trajno više cijene za tu i za neke robe poput pšenice.

Učinak viših cijena, pak, imat će negativan utjecaj na raspoloživi dohodak i profitabilnost te će opteretiti potrošnju i ulaganja, kao i cjelokupno povjerenje, upozoravaju u RBA te iznose nove prognoze o prosječnoj godišnjoj inflaciji iznad 5 posto u 2022. godini i rastu BDP-a oko 3,3 posto na godišnjoj razini, u odnosu na raniju prognozu od 4 posto.

Rusija bi mogla u recesiju

Rat u Ukrajini koštat će Rusiju značajno, procjenjuju u RBA te navode da bi to moglo dovesti rusko gospodarstvo uvesti u 1-2-godišnju recesiju, prema njihovoj početnoj procjeni, a ozbiljnost recesije uvelike ovisi o budućim odgovorima Zapada. Njihov osnovni scenarij pretpostavlja gospodarski pad od 3 posto do stagnacije u 2022., a oporavak ne očekuju ni u 2023.

Deprecijacija valute i moguće zabrane izvoza trebali bi rezultirati novim valom rasta indeksa potrošačkih cijena, smatraju analitičari RBA. Ističu da bi podizanje referentne kamatne stope od strane ruske središnje banke s 9,5 na 20 posto
moglo podržati štednju, ali vjerojatno neće apsorbirati val panične potrošnje.

U slučaju uvođenja još oštrijih sankcija, primjerice u vezi s izvozom roba, rusko gospodarstvo moglo bi pretrpjeti pad koji je usporediv s dinamikom iz 2009., no to nije osnovni scenarij RBA.

Ove godine pad ukrajinskog BDP-a za 15 posto

Agresija na Ukrajinu i njezino gospodarstvo plus oružani sukob neizbježno će uzrokovati štetu ukrajinskom gospodarstvu, konstatiraju u RBA. Prema njihovim početnim procjenama, pad BDP-a mogao bi čak doseći dvoznamenkastu brojku, nalik na ekonomski učinak u Srbiji nakon raspada Jugoslavije.

Stoga je početna osnovna prognoza RBA za ozbiljnu recesiju u 2022., pri čemu će ukrajinski BDP pasi 15 posto ove godine, uz prosječnu inflaciju od 17 posto.

U srednjoj i JI Europi rast inflacije i sporiji rast BDP-a

Osnovni scenarij RBA za srednju i jugoistočnu Europu ne pretpostavlja veće poremećaje u opskrbi energijom, dok je glavni kanal utjecaja trenutne situacije na tu regiju kroz već uočeni, a moguće i veći porast cijena energije, u kombinaciji s mogućim ne-energetskim poremećajima trgovine s istočnom Europom i povlačenja, odnosno ne-realizacije investicija.

To će, procjenjuju, imati najveći utjecaj na porast inflacije, ali ih je potaknulo i da prilagode naniže prognoze BDP-a. Utjecaj, kako na inflaciju tako i na rast, vjerojatno će biti ograničen dodatnom fiskalnom potporom.

BDP - trgovinska veza s Rusijom na uvoz, isključujući energiju, kao i na strani izvoza, nije izrazito visoka pa poremećaji u tom pogledu ne bi doveli do recesijskih scenarija. Međutim, već uočeno povećanje cijena plina i nafte samo doprinosi već visokim cijenama energije koje će negativno utjecati na raspoloživi dohodak kućanstava. To povećava i troškove na razini poduzeća, a poremećaji proizvodnje su čimbenik rizika, upozoravaju u RBA te dodaju da je drugi kanal vjerojatno pad povjerenja među kućanstvima i poduzećima, koji utječe na potražnju potrošača i investicijsku aktivnost.

Izvor: Hrportfolio.hr / Hina
Ključne riječi:
RBA ~ analiza ~ Ukrajina ~ sankcije Rusiji ~ gospodarstvo ~ Europa ~ BDP

Vezane teme

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 2022.)(na kraju Q2 2022.)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Generali Energija A +6,12%  6
Capital Breeder +0,24%  5
OTP indeksni A -3,18%  5

VALUTE ( Srednji tečaj HNB-a - 28.09.2022.)( Srednji tečaj HNB-a - 28.09.2022.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,522031 0,00
0,04%
1 USD 7,826481 0,03
0,41%
1 GBP 8,447923 0,12
1,43%
1 CHF 7,909601 0,02
0,31%
EUR - 1 mjesec 2022 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
557,91 kn
74,05 €
26.09.2022
-0,55%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
Generali fondovi - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
ZB Aktiv i ZB BRIC+ - izlazna naknada AKCIJA do 30.09.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.10.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.10.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 27.09. 16:00  1935,63
-12,70
-0,65
CROBEX10* 27.09. 16:00  1143,24
-10,89
-0,94
CROBEX10tr* 27.09. 16:00  1207,38
-11,45
-0,94
ADRIAprime* 27.09. 16:00  1247,72
-13,17
-1,04
CROBISTR* 27.09. 16:31  169,906
0,02
0,01
CROBIS* 27.09. 16:31  98,048
0,01
0,01
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2022 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:26 27.09.2022)
(17:08:26 27.09.2022)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
TPNG
78,40 kn
10,41 €
4,26%
4.631.077,20 kn
614.649,57 €
ATGR
360,00 kn
47,78 €
-0,55%
2.014.524,00 kn
267.373,28 €
HPB
830,00 kn
110,16 €
0,00%
1.980.745,00 kn
262.890,04 €
HT
182,00 kn
24,16 €
-2,15%
1.854.649,00 kn
246.154,22 €
KOEI
855,00 kn
113,48 €
0,00%
1.784.385,00 kn
236.828,59 €
VIDU
414,00 kn
54,95 €
0,00%
913.284,00 kn
121.213,62 €
PODR
568,00 kn
75,39 €
-0,35%
910.310,00 kn
120.818,90 €
RIVP
29,10 kn
3,86 €
-2,02%
870.158,50 kn
115.489,88 €
PLAG
1.590,00 kn
211,03 €
-1,24%
806.410,00 kn
107.029,00 €
ATPL
412,00 kn
54,68 €
-2,83%
777.500,00 kn
103.191,98 €
Kunske vrijednosti preračunavaju se u euro primjenom fiksnog tečaja konverzije: 7.53450 HRK = 1.00 EUR. Više...
Redovni dionički promet:   
19.670.744,50 kn
2.610.756,45 €
Redovni obveznički promet:   
0 kn
0,00 €
Sveukupni promet:   
89.822.072,50 kn
11.921.437,72 €