Rast potražnje za kunama uoči Uskršnjih blagdana doveo je do rasta kamatnih stopa na novčanom tržištu prije samog kraja razdoblja održavanja i izdvajanja obvezne pričuve, odnosno početka novog sljedećeg tjedna. Likvidnost i ostvareni prosjeci održavanja obvezne pričuve su bili solidni posljednjih desetak dana i znatno iznad potrebne razine.

S obzirom da razdoblje blagdana biva praćeno velikim rastom potražnje za gotovim novcem koja izvlači sredstva iz bankarskog sustava (količina novca u optjecaju počela se opet približavati razini od 15 milijardi kuna), banke su ipak pojačale potražnju za kunama na novčanom tržištu, kao i na obratnoj repo aukciji. Kratkoročne kamatne stope su narasle na razinu od 4,5%, što je najviša razina od rujna prošle godine.

Također, nakon gotovo godinu i pol dana u potražnji za dodatnom likvidnošću na obratnoj je repo aukciji bilo ponuda s obratnom repo stopom od 3,6%, iako središnja banka nije dala naslutiti ikakvo podizanje obratne repo stope. Nakon podizanja kratkoročnih kamatnih stopa na novčanom tržištu zabilježili smo neuobičajeno vodoravnu krivulju prinosa u kojoj je većina kotiranih kamatnih stopa (ZIBOR) bila na razini od 4,5% uz najviši kamatnu stopu na jednogodišnje depozite od 4,62%.

Porast potražnje za kunama osjetio se na ovotjednoj aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija kroz pad potražnje (40% niža no na proteklim aukcijama), iako nije došlo do promjene prinosa bez obzira na više kamatne stope na novčanom tržištu. Prinosi su i dalje ostavljeni na razinama od 3,0% za tromjesečne zapise, 3,3% za šestomjesečne zapise i 3,5% na dominantne jednogodišnje zapise.

Tečaj je tijekom tjedna probio razinu od 7,40 kuna za euro popevši se na višemjesečnu najvišu razinu (od rujna prošle godine). Rast je na razini od 7,43 kune za euro zaustavljen slabljenjem potražnje za eurima te se tečaj ponovno stabilizirao na razini od 7,40/41 kune za euro. Potražnja za eurima, koja nije našla odgovarajući odgovor ponude deviza, dovela je do rasta tečaja na te razine uz veliki utjecaj orijentacije na plasman kunskih kredita naspram donedavno neizbježnih kredita s valutnom klauzulom.

izvor: www.limun.hr