"Rizici po financijsku stabilnost, generirani na financijskim tržištima, i dalje su značajni i to ponajprije zbog mogućih daljnjih naglih promjena cijena", stoji u ECB-ovoj polugodišnjoj analizi financijske stabilnosti u eurozoni.

U proteklim je godinama potražnja za državnim obveznicama zemalja koje ulagači smatraju stabilnima - poput Njemačke - bila snažna budući da su na glasu kao sigurna ulaganja a aktualno je okruženje obilježeno političkom neizvjesnošću.

Zbog toga su njihove cijene visoke a prinosi ulagača niski.

To bi se moglo promijeniti s obzirom na moguće više prinose u SAD-u, poduprte promjenama monetarne i fiskalne politike i bržim gospodarskim rastom i novim kabinetom predsjednika Donalda Trumpa, što bi moglo potaknuti ulagače da povuku novac iz europskih obveznica i prebace ga preko Atlantika.

Ako veliki iznosi u kratkom roku promijene adresu, cijene europskih obveznica mogle bi snažno pasti, što bi za banke u eurozoni, osiguravateljske kuće, mirovinske fondove i ostale institucije značilo "osjetne gubitke kapitala", upozorili su iz ECB-a.

U tom bi slučaju prinosi na obveznice zemalja eurozone naglo porasli, što ne bi bilo popraćeno istodobnim poboljšanjem izgleda za rast, pojašnjavaju iz ECB-a.

To bi značilo da bi "nedostatne strukturne reforme i fiskalne prilagodbe... mogle izložiti pritisku održivost javnih financija u pojedinim zemljama", dodaju.

Stoga zemlje eurozone moraju napraviti domaću zadaću i poboljšati otpornost na financijske šokove, poručuju iz Frankfurta.

Među ostalim rizicima izdvajaju kontinuirano nisku profitabilnost banaka u eurozoni, zakočenu niskim kamatnim stopama i visokom razinom nenaplativih kredita u pojedinim zemljama.

Ukazuju također na snažne cjenovne pritiske i neefikasno poslovanje zbog velikog broja konkurentskih institucija.

U osvrtu na britanski izlazak iz EU, u ECB-u primjećuju da "unatoč tome što podiže aktualnu razinu političke neizvjesnosti... Brexit sam po sebi trenutno ne spada među značajne rizike po financijsku stabilnost eurozone".

Čak se i na dulji rok "rizik ograničavanja pristupa gospodarstva eurozone financijskim uslugama u segmentu poslovanja s bankama i građanima nakon izlaska Velike Britanije... čini ograničen", zaključuju.