Koji fond odabrati > Metoda prosječnog troška

Metoda prosječnog troška Cilj investiranja Usporedba fondova

Pitajte nas Filter fondova

Metoda prosječnog troška ili cost average efekt?

Kod dugoročnih i redovitih uplata (mjesečno, kvartalno) metoda prosječnog troška omogućava kupovanje / investiranje po prosječnoj cijeni. Efekt je još posebno izražen u situacijama kada cijena udjela pada. Ulagač tada za jednaki iznos uplate kupi veći broj udjela, te posljedično ima veći prinos / zaradu kada dođe do oporavka cijene udjela.

Metoda prosječnog troška pruža najbolji efekt ako se pridržavamo sljedeća tri pravila:

• investiranje na duži vremenski period (više godina),
• investiranje jednakih iznosa,
• uplate se vrše redovito – npr. svakog 15. u mjesecu.

Primjer kod mjesečnih uplata:

Grafikon prikazuje kretanje cijene udjela za prvi dionički fond u Hrvatskoj, fond Generali Victoria^*, u razdoblju od 31.03.2000. do 31.03.2001. godine. U tom razdoblju je fond ostvario prinos od 3,67 posto. Prosječna cijena udjela fonda u tom razdoblju je iznosila 1,3528 EUR.

* (u prosincu 2023. godine. pripojen je fondu InterCapital SEE Equity - više)

U Tablici su prikazane uplate u fond i broj kupljenih udjela u slučaju da smo svakog 15. dana u mjesecu uplatili isti iznos 150 EUR. Nakon 12 mjeseci smo ukupno uplatili 1.800 EUR. Naša ukupna imovina na dan 31.03.2001. iznosi 2.017,36 EUR, što znači da smo ostvarili prinos od 12,08 posto. Prosječna cijena udjela fonda po kojoj smo kupili udjele je iznosila 1,3447 EUR. Ulazna naknada nije uračunata iz razloga što kod ulaganja u fond putem trajnog naloga fondovi najčešće ulaznu naknadu ne zaračunavaju, što može biti još dodatna prednost periodičnog ulaganja.

Razdoblje	Cijena udjela u EUR	Broj kupljenih udjela	Uplate
04 - 2000	1,4308	104,8365	150,00 EUR
05 - 2000	1,3670	109,7293	150,00 EUR
06 - 2000	1,2848	116,7497	150,00 EUR
07 - 2000	1,2157	123,3857	150,00 EUR
08 - 2000	1,2794	117,2425	150,00 EUR
09 - 2000	1,2410	120,8703	150,00 EUR
10 - 2000	1,2370	121,2611	150,00 EUR
11 - 2000	1,2848	116,7497	150,00 EUR
12 - 2000	1,3126	114,2770	150,00 EUR
01 - 2001	1,4546	103,1211	150,00 EUR
02 - 2001	1,5290	98,1033	150,00 EUR
03 - 2001	1,4998	100,0133	150,00 EUR
Ukupno		1346,3395	1.800,00 EUR

Zaključak:

U gornjem primjeru je prikazano kako je ulagač ostvario značajan prinos (12,08 posto) i u razdoblju kada je prinos fonda bio manje atraktivan (3,67 posto). To znači da nam metoda prosječnog troška omogućuje da smanjimo rizik gubitka uzrokovanog padanjem cijene udjela jer smo uplate podijelili na duže vremensko razdoblje.

Prosječna cijena udjela fonda u prikazanom primjeru iznosi 1,3528 EUR, a prosječna cijena po kojoj smo kupili udjele je niža za 0,6% i iznosi 1,3447 EUR. Prinos fonda u tom razdoblju iznosio je 3,67 posto dok je prinos investicije iznosio 12,08 posto.

Radi jednostavnosti prikaza, u gornjem primjeru za izračun smo koristili razdoblje od 12 mjeseci. U tom razdoblju fond je pao (cca. -20%) s cijene od 1,5 EUR na 1,2 EUR te ponovno porastao (cca. +33%) na 1,6 EUR, što je za dionički fond očekivana situacija u razdobljima negativnih kretanja dioničkih burzovnih indeksa. Idealno bi bilo da investitor proda na vrhu i ponovno kupi na dnu, no kako je za takvo nešto u praksi potrebno puno sreće, na takvo trgovanje se ne možemo osloniti.

S druge strane, u gornjem primjeru, u situaciji negativnog razdoblja s redovitim uplatama investitor postiže benefite periodičnog ulaganja i ostvaruje prinos od 12,08 posto. Na primjeru smo željeli prikazati da i u situacijama kada tržište gubi, investitor dugoročno radi metode prosječnog troška profitira, ukoliko se pridržava gore navedena tri pravila. Na taj način investitor koji periodično i dugoročno investira može mirno spavati i ne treba tražiti “pravi“ trenutak, kada je tržište na dnu, kako bi u tom trenutku kupio udjele.

Jeste li znali:

Navedena metoda može se koristiti kod investiranja većih iznosa. Kod takvih investicija često se postavlja pitanje kada je "pravi" trenutak za investiciju. Ako tražimo "pravi" trenutak za uplatu u fond, najčešće ga nikad ne dočekamo. Moguće rješenje je da iznos koji želimo investirati u fond podijelimo na više dijelova, koje uplaćujemo u fond u jednakim vremenskim intervalima (primjerice svakih 14 dana ili svakog prvog u mjesecu) i na taj način dodatno smanjimo rizik od kupnje udjela po nepovoljnoj cijeni.

Pročitajte još: Vrijeme je na Vašoj strani!