S&P 500 dosegao je nove najviše razine i po prvi put probio prag od 5000. STOXX 600 završio je s rastom od 0,2% zahvaljujući snažnim izvješćima o zaradama kompanija. Shanghai Composite Index dosegao je rast od 4,9%, dok je CSI 300 blue chip indeks porastao za impresivnih 5,8% tijekom skraćenog tjedna trgovanja.

SAD

Većina glavnih indeksa porasla je tijekom tjedna, a S&P 500 dosegao je nove najviše razine i po prvi put probio prag od 5000. Međutim, napredak je ostao relativno malen, s jednako ponderiranom verzijom indeksa koja značajno zaostaje za standardnom tržišno ponderiranom verzijom po četvrti put u pet tjedana. Primjetan je silazni trend u broju dionica koje su ostale iznad svog 50-dnevnog pomičnog prosjeka. Nakon mirnog početka tjedna, tržište je u srijedu ujutro dobilo zamah, naizgled potpomognuto rekordnom aukcijom 10-godišnjih trezorskih zapisa Ministarstva financija SAD-a u iznosu od 42 milijarde dolara. Aukcija je umirila strahove da bi rekordne razine zaduživanja vlade mogle povećati troškove zaduživanja, čime bi se djelomično uklonila moć Federalnih rezervi da smanje kamatne stope ukoliko bude potrebno potaknuti gospodarstvo u sljedećim mjesecima.

Dionice s malom tržišnom kapitalizacijom pronašle su svoje uporište kasnije u tjednu unatoč kontinuiranoj slabosti biotehnoloških dionica i dionica regionalnih banaka. S&P Global mjera aktivnosti sektora usluga neočekivano je skočila na četveromjesečni vrhunac i čvrsto se vratilla u područje ekspanzije s 50,5 u prosincu na 53,4 u siječnju. Konkurentska mjera Instituta za upravljanje opskrbom također je pokazala solidan rast (55,8), a njegova mjera cijena plaćenih za usluge skočila je na najvišu razinu u gotovo godinu dana. Očitavanje je bilo u oštrom kontrastu s nedavnim podacima o cijenama koje plaćaju proizvođači, a koji su ukazivali na pad cijena za mnoge inpute.

U petak je Ministarstvo rada smanjilo svoju početnu procjenu potrošačke inflacije u prosincu s 0,3% na 0,2%. Prinosi državnih obveznica porasli su na početku tjedna, potaknuti snažnim izvješćem o zapošljavanju prošlog tjedna i komentarima predsjednika Fed-a Jeromea Powella kako ne vidi potrebu za trenutnim smanjenjem kamatnih stopa. Također, sentiment na tržištu investicijskih korporativnih obveznica bio je stabilan i čvrst tijekom većeg dijela tjedna, iako su obveznice regionalnih banaka ostale pod pritiskom zbog njihove izloženosti tržištu komercijalnih nekretnina.

EUROPA

STOXX 600 završio je s rastom od 0,2% zahvaljujući snažnim izvješćima o zaradama kompanija. Međutim, dobitci su bili ograničeni zbog izgleda da će kamatne stope ostati na visokim razinama dulje vrijeme. Talijanski FTSE MIB porastao je 1,4%, dok je francuski CAC 40 napredovao 0,7%. Njemački DAX malo se promijenio, ali je ostao blizu svoje rekordne razine. Britanski FTSE 100 pao je 0,6%. Visoki dužnosnici ECB-a nastavili su upozoravati protiv preranog smanjenja kamatnih stopa. U intervjuu za Financial Times, članica Izvršnog odbora Isabel Schnabel protivila se ranom smanjenju, navodeći cijene usluga, otporno tržište rada i napade na brodove u Crvenom moru koji remete lanac opskrbe. Čini se da je britansko gospodarstvo bilo otpornije na prelasku godine, što bi moglo pojačati oprez Banke Engleske (BoE) u vezi brzog opuštanja politike. Ažuriranje tržišta rada na temelju ponovno izračunatih rezultata istraživanja procijenilo je stopu nezaposlenosti na 3,9% za tri mjeseca do studenog - niže od prošlomjesečnih 4,2% i od prognoze BoE-a od 4,3% za posljednje tromjesečje 2023. godine.

JAPAN

Japanska dionička tržišta ojačala su tijekom tjedna, Nikkei 225 indeks porastao je 2,0%, a širi indeks TOPIX 0,7%. Izvješća o snažnom interesu stranih investitora za japanske dionice u siječnju podržana snažnom sezonom zarada pozitivno su utjecala na sentiment, kao i najnoviji znak kontinuiteta monetarne politike Banke Japana (BoJ) čak i nakon izlaska iz režima negativnih kamatnih stopa. Prinos na japanske državne obveznice s rokom dospijeća od 10 godina porastao je na 0,72%, s 0,68% na kraju prethodnog tjedna, tražeći smjer dok je BoJ osiguravala da će financijski uvjeti ostati poticajni. Međunarodni monetarni fond (MMF) pružio je svoje najnovije mišljenje o provođenju monetarne politike BoJ-a nakon konzultacija o politici s Japanom koje obavlja jednom godišnje. Međuvladina organizacija smatra da, s obzirom na rizike rasta inflacije u Japanu u protekloj godini, fokus BoJ-a treba biti usmjeren na postupno ukidanje nekonvencionalne monetarne politike uz održavanje financijske stabilnosti. MMF je to iznio u kontekstu opreznog pristupa BoJ-a, koji smatra opravdanim s obzirom na povijest deflacije u Japanu i nedavne mješovite ekonomske podatke.

KINA

Dionice u Kini porasle su u skraćenom tjednu zahvaljujući vladinim mjerama poticaja koje su neutralizirale zabrinutosti oko produbljivanja deflacije. Shanghai Composite Index dosegao je rast od 4,9%, dok je CSI 300 blue chip indeks porastao za impresivnih 5,8% tijekom tjedna do četvrtka. Tržišta na kopnu Kine bila su zatvorena zbog Lunar New Year praznika od petka, 9. veljače, a nastavljaju s trgovanjem 19. veljače. Hang Seng Index u Hong Kongu porastao je za 1,4%. Potrošački indeks pao je 0,8% u siječnju, ubrzavajući s prosinačkog pada od 0,3%, označavajući najbrži pad od 2009. Temeljna inflacija porasla je 0,4%, što je najslabiji rast od lipnja 2023. Proizvođački indeks cijena pao je 2,5% u odnosu na prošlu godinu, označavajući 16. uzastopni mjesec deflacije. U drugim vijestima, Caixin/S&P Global istraživanje uslužne djelatnosti smanjilo se na 52,7 u siječnju, dok je Caixin/S&P kompozitni indeks upravitelja nabave smanjen na 52,5. Narodna banka Kine najavila je fleksibilnu i preciznu podršku politike kako bi potaknula domaću potražnju, predviđajući umjeren oporavak potrošačkih cijena. Mnogi ekonomisti očekuju daljnje stimulativne mjere dok se kinesko gospodarstvo nosi s padom tržišta nekretnina, slabom potražnjom potrošača i pritiscima deflacije.

Svi fondovi društva OTP Invest

Izvor: OTP Invest / Hrportfolio.hr