NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVEST Objavljeno: 13.05.2022
Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2022.

Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2022.

Neizvjesnost na tržište unijela je objava o obustavi isporuka plina Poljskoj i Bugarskoj od strane Rusije uslijed odbijanja plaćanja isporuka u ruskim rubljima. Tržišta i nadalje ostaju pod utjecajem više faktora, koji utječe na sentiment investitora, a time i na izvedbu na globalnim dioničkim tržištima. Javnost ostaje usmjerena na razvoj geopolitičke situacije u Ukrajini, intenziviranje uskih grla u globalnim lancima opskrbe na krilima rata u Ukrajini te uvođenje novih strogih epidemioloških mjera u Kini. Pored makroekonomskih čimbenika, tijekom travnja objavljeni su poslovni rezultati kompanija za prvo ovogodišnje tromjesečje. Predviđa se nastavak opreznog trgovanja ususret objavi smjernica monetarne politike FED-a.

Nakon prvog podizanja kamatne stope od prosinca 2018. FED jasno najavljuje da će se nastaviti podizanje kamatne stope na svim sastancima tijekom 2022. godine. FED je najavio i smanjivanje svoje bilance koja se tijekom razdoblja pandemije više nego udvostručila kroz kupnje vrijednosnica na tržištu. Na sastanku početkom svibnja moguće je očekivati detalje plana smanjivanja bilance FED-a. Za 2023. najavljena su još tri podizanja kada bi referentni kamatnjak trebao dosegnuti 2,8% što je iznad tzv. neutralne ili prirodne kamatne stope odnosno one koja omogućuje nesmetanu gospodarsku aktivnost i stabilnost cijena. Glavni čimbenici posljednjih poteza i retorike FED-a su sve snažniji inflatorni pritisci u uvjetima vrlo solidnog tržišta rada. Budući da će se inflatorni pritisci kratkoročno intenzivirati zbog viših cijena roba i pandemijskih ograničenja u Aziji, povećanje od 50 bb u svibnju i lipnju doista se čine izglednim i opravdanim. U drugoj polovici godine slijedio bi povratak dinamike podizanja po 25bb.

ECB najavila je postupnu normalizaciju monetarne politike. Potvrđena je obustava neto kupnji u sklopu hitnog programa kupnje zbog pandemije. Ocjenjeno je da podaci pristigli od posljednje sjednice potvrđuju očekivanja da će program neto kupnje biti zaključen u trećem tromjesečju 2022. Sve prilagodbe ključnih kamatnih stopa ECB-a dogodit će se neko vrijeme nakon završetka programa neto kupnje. Ključne kamatne stope ostat će nepromijenjene sve dok se program neto kupnji ne zaključi. Inflacija u Njemačkoj ubrzala je u travnju 7,4%, dok su cijene hrane ubrzale na 8,5% u travnju na godišnjoj razini. Tržišni dionici nakon ubrzanja inflacije u Njemačkoj u travnju računaju s povećanjem kamatne stope ECB-a od 80 bb do kraja 2022.

Određeni pokazatelji upućuju na određeno usporavanje hrvatskog gospodarstva u prvom kvartalu 2022., prosječna realna stopa rasta prometa u trgovini na malo u prvom tromjesečju usporila je na 2%. Neizvjesnost i visoki inflatorni pritisci već utječu na pojedine visokofrekventne pokazatelje. Posljedica je to već prisutnog smanjenja realnih plaća koji će osobito biti vidljiv u drugom tromjesečju. Na obuzdavanje potrošnje djeluje i visoka percepcija inflacije koja je pod snažnim utjecajem rasta cijena hrane i energije. S druge strane, po umjerenim stopama nastavit će se rast zaposlenosti i pad nezaposlenosti. Uz to, nastavljaju se pozitivna očekivanja vezano za turističku sezonu. To će zasigurno pozitivno djelovati na očuvanje raspoloživog dohotka i maloprodajnih kretanja. Prvi put nakon ožujka 2020. zabilježen je negativna godišnja stopa industrijskog rasta. Također, oporavak inozemne potražnje bit će skromniji zbog nepovoljnog utjecaja aktualnih geopolitičkih sukoba.

Dionička tržišta - Zadržana volatilnost na globalnim dioničkim tržištima

Razlozi za trenutnu slabost tržišta su mnogobrojni: neizvjesna geopolitička situacija u Europi (obustava plina Poljskoj i Bugarskoj), poremećaji u lancu opskrbe, dugotrajnost pandemije (nove stroge epidemiološke mjere u Kini), rekordne razine inflacije, usmjerenost na objave poslovnih rezultata.

Nasdaq Composite indeks pao je za 13,3% što je najgori mjesečno učinak od listopada 2008. dok Dow Jones i S&P nisu bili tako jako pogođeni kao Nasdaq te su pali 4,9% odnosno 8,8% te su oni zabilježili najgoori mjesec od ožujka 2020. Istovremeno, vodeći europski indeksi ostvarili su sljedeće rezultate: njemački DAX (-2,20%), francuski CAC40(-1,89%) te britanski FTSE1000(0,38%).

Travanj je prolazio u znaku objave rezultata domaćih kompanija za prvo tromjesečje. Objava rezultata pozitivno je utjecala na sentiment investitora te je CROBEX ojačao za 1,47% na mjesečnoj razini. Najviše se trgovalo redovnim dionicama turističke kompanije Plave lagune. Prema visini prometa zatim slijedi dionica KONČAR Grupe koja je na prometu od 1,3 mil. kuna ojačala 3,21%. Naime, kompanija je u odnosu na isto razdoblje prošle godine ostvarila snažan dvoznamenkasti rast. Točnije, u odnosu na prošlu godinu ugovoreno je 48,5% više novih poslova.

Obveznička tržišta - Volatilnost i u mjesecu travnju

Ministarstvo financija RH je na vanjskom tržištu izdalo desetogodišnju euroobveznicu u ukupnom nominalnom iznosu od 1,25 milijardi eura. Izdanje je karakterizirao veći zahtijevani prinos od strane investitora te je izdanje naposlijetku plasirano uz prinos od 2,975%, što upućuje na očekivanja daljnjeg rasta prinosa na obveznice od strane investitora kao i na nevoljkost za ulazak u nove pozicije.

Obvezničko tržište je i u mjesecu travnju nastavila karakterizirati volatilnost. Negativan segment bio je uzrokovan zabrinutošću tržišnih sudionika oko podizanja kamatnih stopa centralnih banka s ciljem obuzdavanja snažne inflacije kao i nastavkom rata u Ukrajini.

Novčano tržište - Snažno jačanje američkog dolara

Tijekom travnja uz povišenu volatilnost američki je dolar snažno aprecirao u odnosu na euro, te je tečaj zaključen na razini od 1,05 dolara za euro. Tečaj EUR/HRK blago je pao, te je mjesec zaključen na razini od 7,57 kuna za euro.

Održane su redovite operacije HNB-a na kojima nudi domaćim bankama dodatnu likvidnost na tjedana dana po kamatnoj stopi od 0,05%, no u travnju nije bilo interesa za dodatnom likvidnošću. Višak likvidnosti u travnju iznosio je preko 75 milijardi kuna.

U travnju je održana je aukcija trezorskih zapisa Ministarstva financija na kojoj je prikupljeno 1,81 milijardi kuna. Slijedom trenda rasta prinosa porastao je i prinos trezoraca ročnosti godinu dana za 5bp te sada iznosi 0,10%. Također, najavljena je i aukcija trezorskih zapisa za prvi tjedan svibnja.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q3 2022.)(na kraju Q3 2022.)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Generali Energija A +9,97%  6
Capital Breeder -2,36%  5
OTP indeksni A -7,56%  5

VALUTE ( Srednji tečaj HNB-a - 01.12.2022.)( Srednji tečaj HNB-a - 01.12.2022.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,546977 0,00
-0,03%
1 USD 7,289652 0,02
0,24%
1 GBP 8,742010 0,01
0,07%
1 CHF 7,672811 0,01
0,10%
EUR - 1 mjesec 2022 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
526,01 kn
69,81 €
29.11.2022
0,55%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Generali fondovi - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 30.11. 16:00  1898,6
-4,08
-0,21
CROBEX10* 30.11. 16:00  1121,29
-5,16
-0,46
CROBEX10tr* 30.11. 16:00  1185,75
-5,42
-0,46
ADRIAprime* 30.11. 16:00  1287,81
-8,40
-0,65
CROBISTR* 30.11. 16:31  167,8587
0,11
0,07
CROBIS* 30.11. 16:31  96,4474
0,06
0,06
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2022 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:41 30.11.2022)
(17:08:41 30.11.2022)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
PLAG
1.820,00 kn
241,56 €
2,25%
880.350,00 kn
116.842,52 €
HT
173,50 kn
23,03 €
-0,57%
664.463,50 kn
88.189,46 €
HPB
790,00 kn
104,85 €
1,94%
537.875,00 kn
71.388,28 €
LKRI
70,00 kn
9,29 €
12,90%
362.400,50 kn
48.098,81 €
TKPR
940,00 kn
124,76 €
1,08%
281.705,00 kn
37.388,68 €
VIRO
74,00 kn
9,82 €
-1,33%
213.969,50 kn
28.398,63 €
RIVP
28,10 kn
3,73 €
0,36%
204.532,00 kn
27.146,06 €
ATGR
324,00 kn
43,00 €
-1,22%
191.160,00 kn
25.371,29 €
ATPL
387,00 kn
51,36 €
0,78%
185.001,00 kn
24.553,85 €
JDPL
66,50 kn
8,83 €
10,83%
167.215,00 kn
22.193,24 €
Kunske vrijednosti preračunavaju se u euro primjenom fiksnog tečaja konverzije: 7.53450 HRK = 1.00 EUR. Više...
Redovni dionički promet:   
4.431.112,20 kn
588.109,66 €
Redovni obveznički promet:   
0 kn
0,00 €
Sveukupni promet:   
4.431.112,20 kn
588.109,66 €