- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 26.06.2025 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 24.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 03.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi porasli, Končar najlikvidniji
- 03.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi blago porasli
- 03.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 03.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon jučerašnjeg oštrog pada
- 03.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, dolar stabilan
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 03.07.2025 OVI indeks pao šesti mjesec zaredom, u lipnju za 8,1 posto
- 03.07.2025 Rusko gospodarstvo usporilo u svibnju
- 03.07.2025 Saudijska Arabija i Indonezija dogovorile poslove vrijedne 27 milijardi dolara
- 03.07.2025 Građanima pristup redovnim primanjima bez dodatnih troškova
- 03.07.2025 Prihod od izvoza nafte članica OPEC-a blago pao u 2024.
ZB INVEST Objavljeno: 20.02.2019

Komentar tržišta - ZB Invest - siječanj 2019.
Podijeli sadržaj: | ||||
- Sukladno očekivanju Fed zadržao raspon referentne kamatne stope
- Britanski parlament odbio prijedlog o sporazumu Brexit
- Italija i službeno u recesiji
- Blago ubrzanje hrvatskog gospodarstva u četvrtom kvartalu
Na prvom ovogodišnjem sastanku FOMC-a potvrđena su očekivanja te su dužnosnici Fed-a zadržali raspon referentnog kamatnjaka na 2,25%-2,50%. Smjernice snažno impliciraju da dužnosnici Fed-a razmišljaju o završetku stezanja monetarne politike. Isto tako u smjernicama se više ne spominje dinamika budućeg podizanja kamatnih stopa već se ističe kako će FED biti strpljiv pri određivanju sljedećih poteza. Zaključak je da su inflatorni pritisci slabiji, te da je ekonomska aktivnost solidna, a glavna premisa sjednice bila je strpljenje. Nakon zasjedanja prinos na američki Treasury blago je pao, a investitori su pozdravili promjenu retorike američke središnje banke.
Na mjesečnom sastanku ECB-a očekivano je zadržana stopa referentnog kamatnjaka. Predsjednik M. Draghi smatra da je i dalje potreban značajan stimulans monetarne politike kako bi inflacija u Eurozoni dosegla ciljanu razinu od 2%. Izjava kako je gospodarstvo eurozone slabije od očekivanja paralelno uz objavu BDP-a u Njemačkoj kojom je potvrđeno usporavanje rasta (najslabiji rast od 2013. godine) utjecala je na slabljenje eura, pri čemu je obvezničko tržište reagiralo povećanom volatilnošću i padom prinosa na vodeće svjetske obveznice.
Sukladno očekivanjima, britanski parlament odbio je prijedlog Vlade i premijerke T. May o sporazumu Brexit. Sada postoji značajan rizik odgode izlaska iz Europske Unije zakazan za 29. ožujka ukoliko sporazum ne dobije odobrenje parlamenta. Italija je u drugoj polovini prošle godine pala u gospodarsku recesiju, prvi put nakon šest godina. To su potvrdili preliminarni podaci za posljednje tromjesečje 2018., izazvavši zabrinutost i u Hrvatskoj. Na zabrinjavajući razvoj događaja u Italiji sada upozorava i MMF, koji je snizio procjenu rasta BDP-a u ovoj godini na 0,6%. U slučaju novih tenzija s Europskom komisijom zbog proračuna moguće su negativne posljedice na gospodarstvo zemlje, cijenu zaduživanja i bankarski sustav.
Pregovori oko trgovinskog sporazuma između SAD-a i Kine i dalje su u tijeku. Prema posljednjim informacijama postignut je napredak, ali SAD prijeti povećanjem tarifa s 10% na 25% na kineske proizvode početkom ožujka ukoliko se ne postigne konačan dogovor na poljima tržišnog pristupa te intelektualnog vlasništva. Najdulja blokada u povijesti američke Vlade, nastala zbog nepostizanja dogovora oko financiranja izgradnje zida na granici s Meksikom, završena je krajem mjeseca. Ekonomske posljedice blokade, kao i vjerojatnost njenog ponavljanja zasad su nepoznate.
Na početku četvrtog kvartala 2018. hrvatsko gospodarstvo je blago ubrzalo pa bi BDP mogao na godišnjoj razini rasti 2,9%. Ekonomski institut je objavio kako je gospodarstvo u listopadu 2018. blago palo u odnosu na isti mjesec 2017., a u plusu je u odnosu na treće tromjesečje 2018. Viša vrijednost se najviše pripisuje povećanju prihoda državnog proračuna od PDV-a, rastu maloprodaje te većem broju noćenja turista. Institut također smatra da bi rast bio i veći da nije bilo smanjenja obujma industrijske proizvodnje.
Dionička tržišta
U siječnju je zabilježen snažan rast na dioničkim tržištima potaknut promjenom retorike američke središnje banke i dobrim kvartalnim rezultatima kompanija. Na pozitivan sentiment utjecala je činjenica da je čak 71% kompanija iz S&P 500 indeksa koje su dosad objavile rezultate imalo zarade po dionici bolje od očekivanja, a njih 59% je prijavilo prihode bolje od očekivanja. Snažan rast tehnološkog sektora pomogao je odličan kvartalni rezultat Facebooka koji je nakon objave zabilježio rast preko 10%. Tako su glavni dionički indeksi u siječnju ostvarili sljedeće stope rasta: NASDAQ Composite (+9,74%), Dow Jones (+7,17%), S&P 500 (+7,87%). Pozitivan sentiment globalnih investitora zahvatio je i europska dionička tržišta, unatoč podacima o usporavanju ekonomske aktivnosti u eurozoni i situacije oko Brexit-a. Tako su na mjesečnoj razini vodeći indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (+5,60%), francuski CAC40 (+5,54%) i britanski FTSE100 (+3,58%).
Na hrvatskom dioničkom tržištu i dalje vlada letargija i slaba likvidnost, a u siječnju je naš vodeći indeks zabilježio blagi rast vrijednosti (+1,87%). Optimizam oko rješenja trgovinskih sukoba i pozitivne reakcije na sjednicu Fed-a utjecali su na rast MSCI EM dioničkog indeksa (+8,71%).
Obveznička tržišta
Još uvijek prisutan strah investitora od usporavanja globalnog gospodarstva, neizvjesnost Fed-ove politike i rješenja trgovinskog sukoba zadržali su atraktivnost ulaganja u sigurnije oblike imovine te posljedično potražnju za vodećim svjetskim obvezničkim izdanjima. Tako je prinos na desetogodišnji njemački Bund pao na najniže razine od 2016. godine (0,15%), dok je prinos na referentni američki Treasury također zabilježio blagi pad te je mjesec završio na razini od 2,63%. Hrvatske euroobveznice ostvarile su značajan pad prinosa tijekom mjeseca, a u tome su ih pratile lokalno izdane obveznice uz nešto veće volumene trgovanja.
Ministarstvo financija najavilo je kako su odlučili izdati obveznice na domaćem tržištu kapitala. Ulagateljima će na upis biti ponuđene obveznice dospijeća 2022. denominirane u EUR uz valutnu klauzulu te druga tranša obveznica dospijeća 2029. godine denominirane u kunama. Ciljani ukupni iznos izdanja je oko 6 milijardi kuna.
Novčano tržište
U siječnju su zabilježeni blagi deprecijacijski pritisci na kunu uslijed povećane potražnje za devizama od strane bankarskog i korporativnog sektora. Tijekom mjeseca tečaj EUR/HRK kretao se u rasponu od 7,411 do 7,438 kuna za euro. Tečaj EUR/USD je bio stabilan te je kraj mjeseca dočekao na istoj razini s početka mjeseca (1,145 dolara za euro).
Tijekom mjeseca održane su četiri aukcije trezorskih zapisa, te je Ministarstvo financija prihvatilo ponude u iznosu od 3,807 milijardi kuna i 1,048 mlrd. eura trezorskih zapisa s rokom dospijeća 455 dana uz prinos 0,00%. Prinos na trezorski zapis u kunama zadržao se na razini od 0,09%. Likvidnost u sustavu i dalje je na izuzetno visokim razinama te sada iznosi skoro 35 milijardi kuna.
Tečajnica fondova ZB Investa
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 26.06.2025 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 24.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 03.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi porasli, Končar najlikvidniji
- 03.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi blago porasli
- 03.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 03.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon jučerašnjeg oštrog pada
- 03.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, dolar stabilan
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 03.07.2025 OVI indeks pao šesti mjesec zaredom, u lipnju za 8,1 posto
- 03.07.2025 Rusko gospodarstvo usporilo u svibnju
- 03.07.2025 Saudijska Arabija i Indonezija dogovorile poslove vrijedne 27 milijardi dolara
- 03.07.2025 Građanima pristup redovnim primanjima bez dodatnih troškova
- 03.07.2025 Prihod od izvoza nafte članica OPEC-a blago pao u 2024.