NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVEST Objavljeno: 21.11.2023
Komentar tržišta - ZB Invest - listopad 2023.

Komentar tržišta - ZB Invest - listopad 2023.

Krajem listopada, Upravno vijeće ECB-a donijelo je odluku o zadržavanju kamatnih stopa na trenutnim razinama, u skladu s očekivanjima tržišta. U svom priopćenju, Upravno vijeće nije divergiralo od dosadašnje retorike te je ponovno naglašeno kako će postignuta razina kamatnih stopa značajno pridonijeti vraćanju inflacije na ciljanu razinu od 2% ukoliko bude zadržana dovoljno dugo. Listopadski sastanak je za tržišne sudionike bio važan i s obzirom na PEPP, odnosno, s interesom se pratilo hoće li komunikacija vodstva ECB-a signalizirati eventualnu promjenu u navedenom programu otkupa vrijednosnica. Usprkos špekulacijama koje su prethodile sastanku, Upravno vijeće odlučilo je kako promjena nema te će nastaviti s reinvestiranjem dospjelih vrijednosnih papira u okviru PEPP-a do kraja 2024. godine.

Ostala monetarna zbivanja tijekom listopada u Europi uključuju potez Mađarske središnje banke koja je odlučila sniziti temeljnu kamatnu stopu za 75 baznih bodova na 12,25%, dok je Poljska središnja banka snizila kamatnu stopu za 25 baznih bodova na 5.75%. Posljednjeg dana listopada, započeo je i sastanak američkog Fed-a, a Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) je na kraju dvodnevnog zasjedanja ponovno zadržao kamatne stope na istim razinama. Iz Japana su pristigli signali koji sugeriraju potencijalnu normalizaciju monetarne politike i odmicanje od dosadašnjeg ekspanzivnog djelovanja BoJ-a kroz kontrolu krivulje prinosa na 10-godišnju državnu obveznicu, pri čemu bi se razinu od 1% smatralo više kao smjernicu a ne kao striktnu granicu, nakon čega je prinos na 10-godišnje japanske obveznice porastao na najviše razine u posljednjem desetljeću.

Preliminarna procjena godišnje stope inflacije (HICP) u europodručju ukazuje na snažno usporavanje na 2,9% listopadu s 4,3% zabilježenih u rujnu. Promatrajući komponente, najviši doprinos inflaciji pristigao je ponovno od Hrane, alkohola i duhana (7,5%) te Usluga (4,6%), dok je suprotno djelovala komponenta Energija (-11.1%). Na mjesečnoj razini, inflacija bi u listopadu trebala iznositi svega 0,1% prema procjeni Eurostata. Također, stopa temeljne inflacije koja isključuje volatilne komponente hrane i energije usporila je na 4,2% u listopadu s 4,5% u rujnu, što je ujedno i najniža razina zabilježena u posljednjih godinu dana. Stopa inflacije u SAD-u u rujnu iznosila je 3,7% na godišnjoj razini, jednako kao i u kolovozu, dok je temeljna stopa inflacije usporila na 4,1% s prethodno zabilježenih 4,3% u kolovozu. Obzirom na snažniji rast američkog gospodarstva od očekivanog u trećem kvartalu, snažno tržište rada i globalne geopolitičke napetosti, rizici za ponovno ubrzavanje inflacije i dalje su prisutni.

Podaci pristigli tijekom listopada u Americi upućuju na robusno tržište rada, ali uz daljnje naznake popuštanja, kao što je osjetno usporavanje broja novih radnih mjesta u listopadu, usporavanje rasta plaća te povećanje broja naknada za trajno nezaposlene,, dok su stopa nezaposlenosti i participacija radne snage ostali stabilni. Kompozitni PMI za europodručje oslabio je na 46.5 u listopadu s 47.2 u rujnu kada je zabilježio blagi oporavak, bilježeći tako peti mjesec kontrakcije poslovne aktivnosti za redom. Slabljenje proizvodnog i uslužnog sektora najsnažnije je od studenog 2020. godine. Značajan pad zabilježen je u novim narudžbama, količini ugovorenih poslova, a i zaposlenost je oslabjela po prvi puta od siječnja 2021. godine. Također, ISM PMI u Americi je oslabio na vrijednost od 46.7 u listopadu, nakon značajnog oporavka zabilježenog mjesec ranije kada je postignut desetomjesečni vrhunac (49).

Prinos na američki 10Y Treasury porastao je za 31 bb tijekom listopada, a krajem mjeseca iznosio je oko 4,9%. Unutarmjesečna volatilnost i porast geopolitičkih tenzija uzrokovan eskalacijom Izraelsko - palestinskog sukoba uzrokovali su na kratko i probijanje psihološke granice od 5% - posljednji put viđene 2007. godine. Istovremeno, prinos na 2Y Treasury oslabio je za 1 bb te je krajem listopada iznosio oko 5%. Prinos na njemački 10Y Bund pao je za 4 bb na približno 2.8% dok je prinos na 2Y oslabio na oko 3% krajem mjeseca.Listopad je donio negativna kretanja na dioničkim tržištima, S&P 500 izgubio je približno 2,2%. Nasdaq Comp. izgubio je oko 2,8%, a DJIA 1,1%. U Europi je EURO STOXX 50 izgubio gotovo 3%, DAX oko 3,6%, a francuski CAC 40 više od 3,2%.Na zagrebačkoj burzi, CROBEX je oslabio za 2,6%. Aziju su također obilježila negativna kretanja na glavnim burzama, Hang Seng indeks izgubio je oko 1,3%, dok je japanski Nikkei 225 oslabio za gotovo 4%.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q3 - 2025)(na kraju Q3 - 2025)

(koji na 30.09.2025. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +37,22%  3
Global Kapital +35,58%  4
Erste SEE Equity - klasa B A +33,74%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,17310 0,00
0,15%
GBP
0,87670 0,00
0,18%
CHF
0,93330 0,00
0,00%
JPY
182,99000 0,74
0,41%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
129,27 €
11.12.2025
-0,49%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Erste AM fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Erste AM fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
Erste Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZB Conservative - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 12.12. 16:00  3834,56
-4,65
-0,12
CROBEX10* 12.12. 16:00  2444,77
-2,90
-0,12
CROBEX10tr* 12.12. 16:00  2812,07
-3,34
-0,12
ADRIAprime* 12.12. 15:25  2965,46
3,56
0,12
CROBISTR* 12.12. 16:31  185,3854
-0,73
-0,39
CROBIS* 12.12. 16:31  98,8498
-0,40
-0,40
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:13 12.12.2025)
(17:08:13 12.12.2025)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
692,00 €
0,58%
830.172,00 €
RIVP
6,60 €
0,00%
407.225,06 €
INGR
2,20 €
4,76%
131.286,60 €
KODT
3.760,00 €
0,00%
128.380,00 €
ADRS2
77,40 €
0,52%
121.341,80 €
ZITO
19,15 €
-1,29%
85.976,60 €
KODT2
3.560,00 €
1,14%
85.600,00 €
PODR
153,00 €
-1,29%
83.985,00 €
DLKV
8,50 €
-1,16%
66.339,76 €
TOK
20,20 €
1,51%
65.033,40 €
Redovni dionički promet:   
2.151.528,68 €
Redovni obveznički promet:   
2.457,35 €
Sveukupni promet:   
6.949.266,03 €