NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVEST Objavljeno: 23.02.2021
Komentar tržišta - ZB Invest - listopad 2020.

Komentar tržišta - ZB Invest - listopad 2020.

Tijekom listopada došlo je do značajne reeskalacije u broju oboljelih od COVID-19 i pojavljivanja novih žarišta, poglavito u Europi. Broj zaraženih višestruko je prešao proljetne brojke, te se čini da je drugi val zaraze agresivniji nego što se prvotno predviđalo. Kao rezultat navedenog, dvije ekonomski najsnažnije zemlje EU-a, Njemačka i Francuska, najavile su nove lockdown-e koji će trajati najmanje do 1. prosinca. I ostale europske zemlje posežu za ponovnom implementacijom restriktivnih mjera koje će zasigurno imati negativne posljedice na ekonomiju i dodatno usporiti gospodarski oporavak.

Zapisnik s posljednjeg sastanka Fed-a naglašava kako gospodarski oporavak u SAD-u ovisi o daljnjim fiskalnim mjerama. Članovi FOMC-a vjeruju da su izgledi za inflacijom u bližoj budućnosti prigušeni i očekuje se nastavak trenda niskih kamatnih stopa, dok će o mogućnosti novog programa kupnje vrijednosnica raspravljati na idućim sastancima. Nakon povijesnog pada od 31,4% u drugom kvartalu, gospodarstvo SAD-a u trećem je kvartalu raslo po rekordnoj (anualiziranoj) stopi od 33,1%. Investitorska javnost iščekuje rezultate neizvjesnih američkih izbora početkom studenog, te je za očekivati povećanu volatilnost na dioničkim tržištima.

Na posljednjem sastanku ECB-a referentne kamatne stope zadržane su na postojećim razinama, te su nagoviještene nove mjere monetarne politike u prosincu. Uz naglasak na visoku razinu ekonomske neizvjesnosti i činjenicu da krajem godine ističe tzv. Pandemic emergency longer-term refinancing operations (PELTRO) i financijski okvir Asset Purchase Programmes (APP), očita je potreba za novčanom potporom i monetarnim popuštanjem, te je za očekivati odluku o novoj kupnji obveznica u velikom opsegu kroz 2021. godinu već u prosincu.

Međunarodni monetarni fond u listopadu je objavio nove procjene pada globalnog gospodarstva u 2020. godini. Nakon što je u lipnju procjena iznosila -4,9%, nova revizija ublažila je prognozu pada na -4,4%. Ublažena procjena odnosi se na iznad očekivani oporavak razvijenih gospodarstava u drugom i trećem kvartalu. Za 2021. prognoziran je blaži oporavak (5,2%) od lipanjske procjene (5,4%).

HNB je također podignuo očekivanja gospodarskih kretanja za 2020. godinu i sada očekuje nešto brži oporavak u odnosu na projekciju iz srpnja, odnosno pad realnog BDP-a od 8,0% (u odnosu na -9,7% očekivanih u srpnju). Optimizam je temeljen na iznad očekivanim izvoznim rezultatima u trećem kvartalu, no ostaje za vidjeti koliko će točna biti ova projekcija obzirom na naglo pogoršanje epidemiološke situacije u zemlji krajem godine.

Dionička tržišta

Američki dionički indeksi u listopadu su zabilježili značajan pad vrijednosti uslijed reeskalacije broja zaraženih, straha investitora od novih lockdown mjera i neizvjesnosti rezultata američkih izbora. Volatilnosti su pridonijeli i miješani kvartalni rezultati kompanija koji ukazuju na neizvjestan oporavak globalnog gospodarstva. Tako su vrijednosti glavnih indeksa u listopadu zabilježile sljedeće promjene vrijednosti: NASDAQ Composite (-2,29%), Dow Jones (-4,61%), S&P 500 (-2,77%). Broj zaraženih drastično se povećao u Europi gdje su glavne ekonomske sile već uvele lockdown mjere. Cjelokupna situacija negativno se odrazila na tržišta, pa su tako na mjesečnoj razini vodeći europski indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (-9,44%), francuski CAC40 (-4,36%), te britanski FTSE100 (-4,92%).

Pogoršana epidemiološka situacija pogodila je i Hrvatsku, koja je još uvijek nije posegnula za restriktivnim mjerama. Ipak, vodeći indeks Crobex ostvario je negativnu mjesečnu promjenu od -2,11%. pod utjecajem objava poslovnih rezultata za treći kvartal koji su očekivano pokazali snažan pad prihoda i dobiti turističkih kompanija, dok je i većina ostalih sektora zabilježila uglavnom negativne izvedbe.

Obveznička tržišta

Uslijed nagle reeskalacije broja zaraženih, straha od novih lockdowna diljem svijeta i neizvjesnosti oko fiskalnog stimulusa u SAD-u, investitori potražuju sigurnije klase imovine. Porast nesigurnosti doveo je do jačanja potražnje za obveznicama pa je tako prinos na 10-godišnji njemački Bund pao na -0,63%

Novčano tržište

Američki dolar nastavio je aprecirati u odnosu na euro i tijekom listopada, te je tečaj EUR/USD krajem mjeseca dosegnuo 1,165 dolara za euro. Domaća kuna kretala se stabilno u uskom rasponu tijekom mjeseca, te je tečaj EUR/HRK zaključen na razinama od 7,574 kuna za euro.
Ministarstvo Financija u listopadu je izdalo 415 mil. kunskih te 147 mil. trezorskih zapisa uz valutnu klauzulu. Prinos na kunskim trezorskim zapisima ostao je nepromijenjen, a na trezorcima uz valutnu klauzulu smanjen je na -0,05%. Na redovitim operacijama HNB-a izostao je interes za dodatnom kunskom likvidnošću obzirom da je u sustavu višak likvidnosti od gotovo 43 milijarde kuna.

Izvor: ZB Invest
Ključne riječi:
ZB Invest ~ fondovi ~ analiza

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 - 2025)(na kraju Q2 - 2025)

(koji na 30.06.2025. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +25,00%  3
Global Kapital +23,59%  4
InterCapital SEE Equity - klasa B A +22,32%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,17550 -0,01
-0,47%
GBP
0,86050 0,00
0,20%
CHF
0,93300 0,00
0,06%
JPY
169,45000 0,75
0,44%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
135,57 €
01.07.2025
0,23%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 03.07. 11:38  3561,15
23,82
0,67
CROBEX10* 03.07. 11:38  2240,80
18,99
0,85
CROBEX10tr* 03.07. 11:38  2570,44
21,54
0,85
ADRIAprime* 03.07. 11:39  2759,99
21,20
0,77
CROBISTR* 02.07. 16:31  183,8112
0,01
0,01
CROBIS* 02.07. 16:31  99,1179
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (11:44:48 03.07.2025)
(11:44:48 03.07.2025)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KODT
3.110,00 €
0,65%
105.460,00 €
7CASH
105,30 €
0,02%
99.403,20 €
ERNT
185,00 €
-0,54%
84.437,00 €
KODT2
3.040,00 €
0,00%
60.940,00 €
KOEI
528,00 €
0,38%
32.758,00 €
IG
58,00 €
-3,33%
30.752,40 €
DLKV
6,20 €
1,64%
24.962,40 €
ADRS2
76,00 €
0,80%
23.026,20 €
HPB
268,00 €
0,75%
21.986,00 €
7SLO
45,11 €
0,36%
21.735,22 €
Redovni dionički promet:   
589.288,56 €
Redovni obveznički promet:   
0 €
Sveukupni promet:   
589.288,56 €