DAX (Deutscher Aktienindex / German stock index) je njemački burzovni indeks unutar kojeg su uvrštene Njemačke „Blue chip" dionice, odnosno 30 najboljih kompanija njemačke ekonomije.

Popis svih trenutno uvrštenih kompanija unutar indeksa sa osnovnim financijskim pokazateljima:

Izvor: Thomson Reuters Eikon

Indeks je pokrenut 30.12.1987 godine, a početna vrijednost indeksa iznosila je 1.000 bodova. Osim baznog indeksa, postoje još i podindeksi MDAX, TECDAX i ÖkoDAX. Indeks kreira Deutsche Borse (Njemačka burza),  a podaci se izračunavaju putem trgovačkog sustava Xetra. DAX je jedan od najvažnijih europskih dioničkih indeksa, pa ga investitori obično uzimaju kao referencu budućeg kretanja ostalih dioničkih indeksa unutar EU.

Grafikon 1 - korelacija DAX i CROBEX indeksa


Izvor: Metastock

Promatrajući donji grafikon 2, kretanje vrijednosti DAX indeksa u vremenskom periodu od 10 godina možemo zaključiti slijedeće:  

• Trend je bikovski (uzlazni) sa ekstremnim vrijednostima - minimum na 3.588,89 bodova (13.03.2009.) i maksimum na 12.390,75 bodova (10.04.2015.)
• Formiranjem baze početkom 2009.g. i odbijanjem od vrijednosti od 3.588,89 bodova (min.), nastaje impulsni val koji je trajao pune dvije godine sa postignutim vrhom na 7.600,00 bodova
• Nakon postizanja vrha na 7.600 bodova uslijedila je korekcija prema vrijednosti od 5.000 bodova (61,8 % fibo korektivna vrijednost prethodnog impulsnog vala), te formiranje baze odnosno snažne potpore za novi impulsni val
• Novi impulsni val je trajao gotovo četiri godine sa postignutim vrhom na 12.390,75 bodova
• Nakon postizanja 10 godišnjeg vrha uslijedilo je stvaranje korektivne valne formacije - sa impulsnim valom „a" prema vrijednosti od 9.300 bodova, korektivnim valom „b" na vrijednosti od 11.430 bodova, te impulsnim valom „c" sa formiranom bazom na vrijednosti od 8.700 bodova
• Korektivna valna formacija „abc" još uvijek traje, a mogući cilj impulsnog vala „c" nalazi se na vrijednosti od 8.400 bodova

Grafikon 2 - DAX indeks (tjedno)


Izvor: Metastock

Da bi mogli preciznije odrediti mjesto ulaska u poziciju, moramo razmotriti šta se zbiva sa cijenom na manjem vremenskom periodu, pa pogledajmo grafikon 3.

• Trend je neutralan (sidewayes) sa ekstremnim vrijednostima - minimum na 8.354,97 bodova (15.10.2014.) i maksimum na 12.390,75 bodova (10.04.2015.)
• Nakon postignutog maksimuma na 12.390,75 bodova, cijena kroz „abc" korektivnu formaciju stvara medvjeđi trend sa mogućim ciljem u točki „c" na 8.400,00 bodova
• Ključni razine za nastavak korektivnog medvjeđeg trenda su - S1 (support 1) - 9.350,00 bodova (dvostruko snažno odbijanje od ove razine tijekom 2015g.), S2(support 2) - 8.350,00 (ovogodišnja najniža vrijednost, te baza za kratkoročno odbijanje prema vrijednosti 10.000,00 bodova)

Grafikon 3  - DAX indeks (dnevno)


Izvor: Metastock

Strategija se bazira na očekivanom nastavku slabljenja indeksa sa potencijalnim ulaskom u stratešku short poziciju između 9.750-9.800 bodova (trenutna vrijednost indeksa iznosi 9.761,00 bod). Stop loss možemo postaviti oko vrijednosti  10.400,00 bodova (61,8% fibo korektivna vrijednost impulsnog vala „a"), dok bi cilj otvorene pozicije bio na razini od 8.400,00 bodova. Omjer rizika/profita u predloženoj strategiji bio bi -6,66%/+14,28% (1:2,14). Vremenski horizont u kojem možemo očekivati odradu predložene strategije je 3-4 mjeseca (srednjoročni cilj). Puno puta grafikonima pristupamo subjektivno, ali zato pri određivanju rizika moramo biti vrlo realni i dosljedni. Zbog nepredvidljivosti tržišta pozivam cijenjene investitore i tradere na krajnji oprez.

HUTA je održala nova dva edukacijska seminara za studente Ekonomskog fakulteta. Detaljnije o predavanjima (koja možete i preuzeti) pronađite na linku: Održan seminar za studente Ekonomskog fakulteta.

Ovom prilikom pozivamo sve zainteresirane da se učlane u Hrvatsku udrugu za tehničku analizu, te iskoriste brojne pogodnosti koje članstvo pruža.

Zdenko Grđan, analitičar
HUTA - Hrvatska Udruga za Tehničku Analizu

[email protected], www.huta-ctaa.hr

Izjava o ograničenju odgovornosti: Analiza je informativnog karaktera. Svi podaci pisani su u dobroj namjeri i oni ne isključuju investitore od pripremanja vlastite analize. Autori i vlasnik portala Hrportfolio.hr nisu odgovorni u slučaju bilo kakvog gubitka nastalog tumačenjem ovih informacija. Trgovina valutama, dionicama i ostalim financijskim izvedenicama, uključuje visoki rizik, te postoji mogućnost gubitka cjelokupnog depozita. Prije početka trgovanja važno je razumjeti rizike. Sva prava na sadržaj i grafikone iz analize, pridržava HUTA. Daljnja distribucija analize, te korištenje njenih pojedinih dijelova, moguće je jedino uz prethodno odobrenje vlasnika sadržaja.