Apple je nakon završetka trgovanja u utorak objavio razočaravajuće kvartalne rezultate poslovanja (i prihodi i neto dobit ispod očekivanja) te jučer zatvorio trgovanje na $97.82 što je pad od 6,26% u odnosu na prethodni dan.

Analitičari zadnjih godina jako vole Apple i zadnja dva ratinga (Needham i Credit Suisse) prije objave rezultata su stavili „price target" na $150. Pa ipak, dionica je pala 24% u zadnjih 12 mjeseci i nalazi se daleko ispod gore navedenog „price targeta". Kada su svi optimistični znači da su svima portfelji već puni određene pozicije što kreira situaciju smanjene potražnje i povećane ponude i upravo je pozicioniranje sudionika na tržištu najbitniji utjecaj na cijenu u kratkom roku.

Analitičari su sada nakon objave rezultata pohrlili snižavati „price targete" iako su i dalje optimistični ali sentiment je bitno manje pozitivan što je za dionicu dobro (vrlo kontraintuitvno ali tako funkcioniraju tržišta).

Naš short sell signal se upalio 15.4. ove godine i sada ukazuje da je vrijeme za uzeti zaradu obzirom se dionica nalazi u „oversold" području i reagirala je pozitivno nakon niskog otvaranja jučer.

Dugoročni pogled

Primijetite na donjem grafu odnos cijene dionice i 200-dnevnog pomičnog prosjeka (zelena linija).

U periodu 2010-2012 godine cijena je bila u jasnom uzlaznom trendu gdje je svako spuštanje do razine 200-dnevnog pomičnog prosjeka bila odlična prilika za kupnju/dokup. (plave strelice).

Jednom kada je cijena pala ispod razine 200-dnevnog pomičnog prosjeka (označeno žuto na kraju 2012. godine) a on se počeo izravnavati završio je ulazni period i nova strategija je bila prodavati svaki skok cijene do razine 200-dnevnog prosjeka.

Samo 1 signal je produciran (crvena strelica), ali je bio vrlo uspješan.



Ponovni uzlazni trend i režim kupnje počeo je 2014 godine kada je zelena linija opet krenula uzlaznom putanjom a cijena se nalazila u jasnom uzlaznom trendu iznad nje. Dvije odlične prilike za kupnju označene plavim strelicama.

Sličnost sa prethodnim ciklusom postala je očita kada je dionica opet pala ispod 200-dnevnog prosjeka na kraju prošle godine te se signal za prodaju pojavio nakon 3 godine (crvena strelica).

Ponovni i to vrlo precizan signal dogodio se 15. travnja.

Short sell

Na donjem dnevnom grafu prikazan je period od jedne godine. U studenom 2015 Apple je imao vrh točno 2% iznad razine 200-dnevnog pomičnog prosjeka. Dana 13. i 14. travnja ove godine cijena dionice zaustavljena je na točno istoj razini. Točno 2% iznad zelene linije (označeno isprekidanom zelenom linijom). Nemojte zaboraviti da smo već u jasnom silaznom trendu i strategija je prodavati skokove cijene. Snažan pad cijene 15. travnja je označio signal za „short sell". Bitno je napomenuti da je Apple pokazivao bitno slabije kretanje cijene u odnosu na ostatak tržišta i ovakva preciznost kod vrha ukazuje na nedostatak snažne potražnje.



Svaki signal koji gledamo nakon fundamentalnog filtriranja uzima u obzir osim trenutnog trenda i utjecaj sile „mean reversiona" koju mjerimo RSI oscilatorom. RSI je prilikom vrha u travnju kao i kod vrha u studenom bio u „overbought" području i signalizirao negativnu divergenciju te time potvrdio prodajni signal.



Zatvaranje pozicije

Stop nalog stavljamo iznad jučerašnjeg vrha a target u području dna iz siječnja i veljače ove godine. Trenutna valuacija, iznimno sigurna financijska pozicija (bez duga), kratkoročni „oversold", pozitivna reakcija jučer i sentiment koji više nije pretjerano optimističan umanjuju moguće katalizatore za daljnji proboj cijene prema dole.



Apple je od rastuće kompanije postao stagnirajuća. Većina analitičara i javnost očigledno tek sada to primjećuju. Može li se opet vratiti rastu? Možda s novom linijom proizvoda ili dobrom akvizicijom? Moguće. Ali cijena neće čekati da to postane očito.

Ivan Beljan,
analitičar i trader

IZJAVA O OGRANIČENJU ODGOVORNOSTI (DISCLAIMER):
Sadržaj u ovom članku ne predstavlja investicijski savjet niti se smije tumačiti kao preporuka za trgovanje na tržištu kapitala i ostalim financijskim tržištima. Autora se odriče odgovornosti i ograđuje od bilo kakvog eventualnog gubitka nastalog trgovanjem na osnovu ove analize. Ideje izražene u ovoj analizi su isključivo mišljenje Autora. Sve izneseno u članku napisano je u edukacijske svrhe. Prije početka trgovanja važno je razumjeti rizike. Trgovina dionicama, futures ugovorima, valutama, CFD-ovima, opcijama i ostalim financijskim instrumentima uključuje visoki rizik, pa postoji mogućnost od gubitka cjelokupnog depozita. Jedina preporuka koju dajemo je da se posavjetujete sa ovlaštenim investicijskim savjetnikom.