Iako je tema ovog teksta dionički indeks S&P 500, moram seosvrnuti na jučerašnje strukturalne pomake na tržištu valuta (fx), gdje je usamo sat vremena, švicarski Franak oslabio blizu 10,00 % prema EUR, USD, GBP i premaostalim valutama.  Ekstremni pad vrijednostiFranka, izazvan je od strane SNB- a (Švicarske središnje banke), koja jeotvoreno dala do znanja da će tečaj prema Euru braniti na vrijednosti  1,2000 (dok pišem tekst tečaj EUR/CHF nalazise na vrijednosti 1,2060). Hoće li poduzete mjere  imati srednjoročnog efekta i u kojem obujmuvrijeme će pokazati, a investitorima (trader-ima) preporučam  dodatni oprez, jer nije uvijek sve onako kakose čini. Jedan od najvažnijih svjetskih dioničkih indeksa, S&P 500jučerašnji je dan popratio sa gubitkom vrijednosti  od 0,74 %. Posljednjih 14 mjeseci dionički indeks S&P 500 kreće seunutar bikovskog kanala, omeđenog ekstremima na 1.011,57  (minimum) i 1.370,51 (maksimum ), a ukupnarazlika između minimuma i maksimuma iznosi 35,48 %.

Nakonpostizanja prošlogodišnjeg minimuma na 1.011,57, cijena je u kratkom rokuodradila povratni val (na grafikonu ga tretiramo kao prvi val petovalne formacije)  prema 1.132,00. Nakon toga je uslijediokorektivni val 2 prema vrijednosti 1.040,00, koji je ujedno stvarao desno rame cjenovnogobrasca "head&shoulders"  - signal zapromjenu smjera kretanja cijene. Treći val je trajao gotovo sedam mjeseci, asvojom snagom uspio je dosegnuti razinu 1.340,00, te potvrditi cjenovni obrazacH&S. Korektivni 4 val, trajao je kratko, a na razini 1.249,20, formirana jebaza za 5 val. Nakon odbijanja, peti  valpostiže najvišu ovogodišnju vrijednost na 1.370,51, te završava dominanti impulsnival, kojeg smo obilježili sa rimskim brojem I. Snažna reakcija medvjeda označena valom a, završava na vrijednosti1.258,05 (neckline). Val b je formirao desno rame, cjenovnog obrasca"head&shoulders", koji nam je ponovno sugerirao moguću promjenu smjera.Valom c je probijen neckline na 1.258,05 nakon čega je uslijedila velikarasprodaja prema najnižoj ovogodišnjoj vrijednosti na 1.101,01.

Posljednjihmjesec dana cijena se kreće od 1.101,01 do  1.228,13, sa pokušajem formiranja cjenovnogobrasca "double bottom" ili čak "triple bottom". Neckline se nalazi navrijednosti 1.208,00, a probojem možemo očekivati rast sve do 1.290,00 (cjenovnicilj obrasca "double bottom"). Ukoliko je korektivni val II završio, a baza na1.101,00 izdrži daljnji pritisak prodavatelja, možemo očekivati stvaranje III impulsnog vala, kojem bi srednjoročnicilj mogao biti na 1.290,00, a nakon toga i 1.390,0. Probojem razine na1.228,13, očekujemo potvrdu stvaranja trećeg vala. Glavna potpora srednjoročnojstrategiji nalazi se na vrijednosti 1.100,00.

Srednjoročnapreporuka je kupovina indeksa oko vrijednosti 1.150,00, sa stop loss-om na1.100,00. Prvi take profit nalazi se na 1.228,13 (neckline), a drugi takeprofit na vrijednosti 1.280,00. Promatrajući ostale dioničke indekse - DAX,FTSE 100, CAC 40, možemo zaključiti da se nakon velikog pada, koji se dogodiopočetkom kolovoza, stvaraju slični cjenovni obrasci, sa prilično ujednačenimrasponima trgovanja. Ukoliko postojeći cjenovni minimumi pruže solidnu potporu,možemo očekivati blagi oporavak svih indeksa od oko 10-tak posto. Nažalostmoram naglasiti, da postoji puno ekonomskih i političkih faktora, koji mogunegativno utjecati na očekivani scenarij. Zbog svih navedenih rizika,savjetujem krajnji oprez, a investitorima promjene u dosadašnjim navikama,posebice na vremenski aspekt strategije, jer "buy and hold" strategija usloženim tržišnim uvjetima nije dobar izbor.  

S&P 500 indeks (06.09.2011.)


 

DAX indeks (07.09.2011.)



ZdenkoGrđan
Analitičar

Lucrum Adria d.o.o.
zdenko.grdan@lucrumadria.com
Za izradu analize koristi se profesionalna Metastock platforma, te Reuters-ovicijenovni podaci.

Izjava o ograničenju odgovornosti: Analiza je samo informativnogkaraktera. Svi podaci pisani su u dobroj namjeri i oni ne isključujuinvestitore od pripremanja vlastite analize. Autori i Vlasnik portalaHrportfolio.com nisu odgovorni u slučaju bilo kakvog gubitka nastalogtumačenjem ovih informacija. Trgovina valutama, dionicama i ostalimfinancijskim izvedenicama, uključuje visoki rizik, pa postoji mogućnost odgubitka cijelokupnog depozita. Prije početka trgovanja važno je razumjetirizike.

Sva prava na sadržaj i grafikone iz analize, pridržava tvrtka Lucrum Adria.Daljnja distribucija analize, te korištenje njenih pojedinh dijelova, mogućejedino uz prethodno odobrenje vlasnika sadržaja.