VIJESTI

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVESTObjavljeno: 24.07.2019
Komentar tržišta - ZB Invest - lipanj 2019.

Komentar tržišta - ZB Invest - lipanj 2019.

  • Značajna promjena retorike Fed-a
  • Ministarstvo financija izdalo euroobveznicu uz povijesno niski prinos
  • Nastavak pregovora između SAD-a i Kine
  • Javni dug Italije i dalje raste
  • Fitch također vratio Hrvatsku u investicijski razred

Američka središnja banka ostavila je raspon referentne kamatne stope nepromijenjenim (2,25% - 2,50%). Međutim retorika Fed-a značajno je izmijenjena. Dok je predsjednik Feda-a J. Powell naglasio povoljna kretanja na tržištu rada i osobne potrošnje, potvrdio je nisku razinu inflacije i neizvjesnost utjecaja trgovinskog sukoba između SAD-a i Kine na kretanje gospodarstva. Također naglašene su pojave indikacija kako investicijska aktivnost usporava. Sada osam članova FOMC-a smatra da će kamatna stopa biti smanjena do kraja godine.

Na sastanku početkom mjeseca ESB je ostavila trenutnu razinu kamatnih stopa. Posljednje izjave čelnog čovjeka ESB M. Draghija ukazuju na promjenu retorike oko budućeg podizanja kamatne stope te upućuju na daljnje ublažavanje monetarne politike ukoliko se gospodarski pokazatelji ne poboljšaju. Definirane su i pojedinosti o nadolazećem održavanju dugoročnih strukturnih operacija (TLTRO-III) implicirajući da će se razdoblje viška likvidnosti i niskih kamatnih stopa nastaviti još nekoliko godina.

U fokusu investitora ponovno se našla Italija nakon eskalacije proračunskog spora s Europskom komisijom. Javni dug Italije opet je porastao na 132,2% BDP-a, tako da ciljevi smanjenja omjera javnog duga u BDP-u nisu ispunjeni. Posljedično, Europska komisija je ustvrdila kako je prikladno otvaranje procedure prekomjernog proračunskog manjka. Hoće li se takav scenarij stvarno dogoditi, ostaje za vidjeti u narednom periodu.

Pozitivnom sentimentu na financijskim tržištima pomoglo je ublažavanje retorike na relaciji SAD-a i Kine te nastavak rješavanja problema na sastanku između američkog predsjednika D. Trumpa i kineskog predsjednika Xi Jinpinga na G20 summitu u Osaki. Trump je odlučio povući sankcije prema Huaweiju te odgoditi nove tarife na kineski uvoz, dok se od Kine očekuje da kupi velike količine američkih agrikulturnih proizvoda. Tijekom mjeseca tržišta su se ipak našla pod pritiskom geopolitičkog rizika nakon što je Iran srušio američki dron. Trump je nazvao taj čin velikom pogreškom i najavio oštre sankcije.

Nakon S&P-a, rejting agencija Fitch također je vratila Hrvatsku u investicijski razred nakon gotovo 6 godina. Najnovijom revizijom Hrvatskoj je dodijeljen BBB- kreditni rejting, dok su izgledi dugoročnog zaduživanja ocijenjeni kao pozitivni. Službena objava registrirane stope nezaposlenosti koja se u svibnju spustila na niskih 7,5% potvrdila je pozitivan trend na tržištu rada podržan u najvećoj mjeri sezonskim kretanjima.

Dionička tržišta

Američki dionički indeksi dosegli su rekordne razine nakon promjene retorike američke središnje banke. Investitori su pozdravili moguć monetarni stimulans i računaju na spuštanje referentne kamatne stope u srpnju. Pozitivnom sentimentu pridonio je i napredak u pregovorima između SAD-a i Kine, pa su tako vrijednosti glavnih indeksa u lipnju doživjela rast vrijednosti: NASDAQ Composite (7,42%), Dow Jones (7,19%), S&P 500 (6,89%). Pozitivan trend prelio se i na europska dionička tržišta uslijed naznaka monetarnog stimulansa ESB-a i nastavka pregovora između SAD-a i Kine. Tako su na mjesečnoj razini vodeći europski indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (5,73%), francuski CAC40 (6,36%) i britanski FTSE100 (3,69%).

Hrvatsko dioničko tržište ostvarilo je rast vrijednosti na mjesečnoj razini (1,72%), dok je optimizam oko rezultata trgovinskih pregovora utjecao na pozitivnu mjesečnu promjenu vrijednosti MSCI EM dioničkog indeksa (5,70%).

Obveznička tržišta

Uz visoki interes investitora od preko 6 milijardi eura Ministarstvo financija izdalo je euroobveznicu na međunarodnom tržištu kapitala s dospijećem 2029. prikupivši pritom 1,5 milijardi eura. Posljednjim izdanjem refinancirat će se dolarska obveznica koja dospijeva u studenome (1,5 milijardi dolara). Godišnja kuponska kamatna stopa iznosi 1,125%, dok je prinos pri izdanju iznosio povijesno niskih 1,324%.

Nastavlja se pad prinosa na referentna izdanja s obje strane Atlantika pri čemu je 10-godišnji američki Treasury mjesec zaključio na 2,01%, dok je prinos na njemački bund dodatno zagazio u negativne teritorije (-0,30%). Napetosti u odnosima SAD, Kine i Irana te očekivanja usporavanja gospodarstva uz slabu inflaciju podržavaju očekivanja da će monetarne politike i FED-a i ESB-a ostati iznimno ekspanzivne s tendencijom daljnjeg labavljenja.

Novčano tržište

Mjesec su obilježili aprecijacijski pritisci na kunu te je tečaj EUR/HRK zaključio mjesec na razini 7,399 kuna za euro i zabilježio mjesečnu promjenu -0,29%. Deprecijacijski pritisci na dolar utjecali su na pomicanje tečaja EUR/USD na 1,137 dolara za euro, uz pozitivnu mjesečnu promjenu od 1,83%.

Ministarstvo financija na aukciji je prodalo jednogodišnje trezorske zapise za 965 mil. kuna, a kamatna stopa je ostala na 0,08%. Višak likvidnosti u sustavu i dalje je visok te iznosi preko 30 milijardi kuna.

Tečajnica fondova ZB Investa

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr
Ključne riječi:
ZB Invest ~ komentar tržišta ~ fondovi

Vezane teme

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2019.)(na kraju 2019.)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Triglav Special Opportunity +25,35%  6
Generali Nova Europa +24,66%  6
Generali Prvi Izbor +24,08%  6

VALUTE ( Srednji tečaj HNB-a - 20.02.2020.)( Srednji tečaj HNB-a - 20.02.2020.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,439743 -0,01
-0,08%
1 USD 6,888651 0,01
0,16%
1 GBP 8,944149 -0,02
-0,18%
1 CHF 7,003429 -0,01
-0,10%
EUR - 1 mjesec 2020 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
526,03 18.02.2020
-1,92%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,25% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
OTP fondovi - ulazna naknada - ulazna naknada AKCIJA do 29.02.
PBZ fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
PBZ Equity - izlazna naknada AKCIJA do 01.03.
Platinum fondovi - izlazna naknada AKCIJA do 31.12.
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 19.02. 16:00  2029.53
-0,78
-0,04
CROBEX10* 19.02. 16:00  1203.96
0,25
0,02
ADRIAprime* 19.02. 16:00  1144.01
0,49
0,04
CROBISTR* 19.02. 16:31  187.6594
0,01
0,01
CROBIS* 19.02. 16:31  115.4034
-0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2020 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:07:51 19.02.2020)
(17:07:51 19.02.2020)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
ADRS2 500,00
0,00%
3.912.500,00
RIVP 37,40
0,27%
1.243.282,60
OPTE 7,85
-1,88%
948.407,80
PBZ 990,00
0,00%
888.990,00
ERNT 1.490,00
-0,33%
315.220,00
HT 180,50
0,28%
265.806,00
ATGR 1.320,00
-0,75%
145.200,00
ADPL 199,00
0,51%
139.634,00
LKPC 480,00
5,73%
89.596,00
TPNG 45,00
2,27%
87.918,40
Redovni dionički promet:   8.558.862,60 kn
Redovni obveznički promet:   0 kn
Blok promet:   3.610.000,00 kn
Sveukupni promet:   12.168.862,60 kn