HBOS izgubio na cijeni 7,6 posto, dok su Barclays i Royal Bank of Scotland zaglavili u minusu od 7 posto. Bilo je posve iluzorno očekivati pozitivnu izvedbu svjetskih burzovnih indeksa protekloga tjedna, nakon što je ulagače na Wall Streetu obuzeo novi napadaj panike, ovoga puta izazvan strahom od širenja negativnih učinaka visokog udjela rizičnih plasmana u segmentu subprime hipotekarnih zajmova. Makar je već po definiciji riječ o vrlo rizičnoj kategoriji financijskih usluga, negativan utjecaj restriktivne monetarne politike samo je dodatno pogoršao situaciju, dovodeći ključne aktere krize (kompanije kao što su New Century Financial ili Accredited Home Lenders) u doista nezavidnu situaciju. Obilježenu prije svega odsijecanjem dotoka svježeg kapitala, odnosno, bez dostupnih izvora financiranja koji bi ublažili pritisak i stvorili nešto manevarskog prostora u uvjetima sve većeg broja problematičnih klijenata s jedne, te rastućeg pritiska kreditora s druge strane. A među potonjima su nerijetko renomirane financijske institucije, poput investicijskih banaka, koje su se upravo tom činjenicom prometnuli u ponajveće gubitnike. Pritom su pravu torturu podnijela istaknuta britanska imena, koje istodobno muči i problem visokih kamatnih stopa na Otoku, premda dobar dio analitičara intenzitet prošlotjedne likvidacije drži odveć pretjeranim. Međutim, dvije su činjenice u određenoj mjeri ipak ublažile strahove investitora, limitiravši barem donekle obnovljenu korekciju. To se u prvom redu odnosi na činjenicu da su Blackstone Group i Bear Stearns već najavili kako će iskoristiti priliku i aktivnije zakoračiti upravo u subprime kategoriju kreditnih plasmana, otkupljujući problematična potraživanja po iznimno povoljnim cijenama. S druge pak strane, čudnom igrom koincidencije protekloga su tjedna najveće američke investicijske banke objavile svoje poslovne rezultate, stvarajući pomalo paradoksalnu situaciju, u kojoj su najveći teret potencijalne krize u SAD podnijele dionice financijskih institucija na Starom kontinentu. I dok se Goldman Sachs provukao s podnošljivih 1,3 posto tjednog minusa, tercet najvećih na Starom kontinentu prošao je puno gore - Deutsche Bank je zabilježila pad cijene dionica od 5,8 posto, dok su Credit Suisse i UBS bili u minusu od 4,5 posto. Istodobno, najaktivniji britanski igrač na tržištu hipotekarnih zajmova, HBOS, u tjedan je dana izgubio na vrijednosti 7,6 posto, dok su Barclays i Royal Bank of Scotland zaglavili u minusu od 7 posto.
I dok su banke, zbog velike izloženosti subprime kreditorima, bile u prvom planu, niti ostali segmenti tržišta kapitala nisu bili pošteđeni na mahove i panične likvidacije, temeljem uistinu kredibilne teze kako će rigidnija politika kreditiranja samo pojačati krizu na američkom tržištu nekretnina, ugrožavajući u konačnici i ekonomsku aktivnost u SAD. Zbog čega su optimisti igrali na sigurno, ograničivši se isključivo na potencijalne akvizicije, kojih protekloga tjedna nije manjkalo. Bilo da je riječ o dionicama maloprodajnih lanaca u cjelini, koje su kraj tjedna u pravilu dočekale na pozitivnom teritoriju, koristeći špekulacije ponajprije vezane za Carrefour (+3,7 posto), Sainsbury (+0,4 posto) i Kingfisher (+4,3 posto), ili pak individualnom pristupu, na temelju konkretnih vijesti. Kao što je primjerice bio slučaj kod Altadisa (+20 posto), za koji je ozbiljno zagrizao Imperial Tobacco (+8,4 posto), tražeći prikladnu strategiju obrane od potencijalnih predatora (najčešće se spominjala Altria). Rasplitanjem scenarija strateške konsolidacije Imperial Chemical Industries (+2,5 posto) bi pak mogao postati plijenom nizozemske kompanije Akzo Nobel, koja se netom riješila Organon farmaceutskog odjela. Ponuda za preuzimanje FastWeba (+15 posto), te razočaravajući rezultati iz prošle godine koštali su Swisscom minusa od 7 posto.

KPN navodno zainteresiran za Getronics
Prošlotjedni je news-flow u kontekst potencijalnih meta za preuzimanje utrpao i Atos Origin (+22 posto), te Getronics (+3,8 posto), makar je u slučaju potonjeg u igri tek pretpostavka o interesu KPN-a (+0,6 posto), što je vidljivo već na temelju drastične razlike u izvedbi dionica. Kao svojevrstan kuriozitet valja istaknuti kako je aktualnih čelnik Getronicsa svojedobno obnašao funkciju financijskog direktora KPN-a, dok je Ton Risseeuw, predsjednik Nadzornog odbora potonjeg, nekoć sjedio u istoj fotelji u Getronicsu.

izvor: www.poslovni.hr