Nouriel Roubini, jedan od nekolicine ekonomista koji su točno predvidjeli magnitudu financijskih problema koji su pogodili nedavno svijet, smatra kako još postoji 'veliki rizik' od recesije s dva dna.
Roubini, profesor na Stern School od Business na Sveučilištu u New Yorku, kaže u svom mišljenju objavljenom na web stranicama Financial Timesa kako se čini da će globalno gospodarstvo dosegnuti dno krize u drugom dijelu ove godine, te da će američko i europska gospodarstva vjerojatno iskusiti 'anemični' rast, sa stopama rasta 'ispod trenda' barem nekoliko godina.

No, upozorio je da se vlasti u tim zemljama suočavaju s time da bi mogli biti prokleti i ako ukinu i ako ne ukinu goleme fiskalne i monetarne poticaje, poduzete da bi globalnog gospodarstvo isplivalo iz recesije.

Naime, ako se vlasti pokušaju boriti s rastućim proračunskim manjkovima putem podizanja poreza i smanjivanjem državne potrošnje, mogu potkopati oporavak.

S druge strane, ako nastave održavati goleme deficite, ojačat će zabrinutosti ulagača vezane uz prekomjernu inflaciju, što će uzrokovati rast prinosa po obveznicama i kamatnih stopa, što bi vjerojatno također zagušilo gospodarski rast.

Roubini kaže i da još jedan razlog za zabrinutost predstavljaju cijene energije, hrane i nafte koje rastu brže nego je opravdano s obzirom na fundamente, a mogle bi još više ojačati zbog špekulanata ili ako prekomjerna likvidnosti u financijskom sustavu umjetno stvori visoku potražnju.

Ističe i da globalno gospodarstvo 'ne bi moglo podnijeti još jedan kontrakcijski šok' ako špekulatori podignu cijene nafte prema 100 dolara za barel. U petak se, primjerice, barelom nafte na američkom tržištu trgovalo po 73,83 dolara.

Roubini napominje da će anemični rast gospodarstva koji očekuje uslijediti nakon nekoliko tromjesečja ubrzanog rasta, budući da će se zalihe i proizvodnja oporavljati s razina nadomak depresijskima.

Oprezne su i monetarne vlasti

U međuvremenu, središnji bankari okupljeni protekloga vikenda u SAD-u, u Jackson Holeu, poslali su jedinstvenu poruku: ne očekujte podizanje kamatnih stopa u kratkom roku.

Niz govornika na redovitoj godišnjoj konferenciji u organizaciji Fed-a Kansas City-ja, na kojem se okupila elita monetarne politike diljem svijeta, navijestila je da kako je očit izlazak globalnog gospodarstva iz najdublje recesije.

No, istaknuli su da se gospodarstva oporavljaju samo zbog snažnih poticaja država i središnjih banaka, te da je još prerano govoriti o održivom oporavku.

"Malo sam nervozan kad to sve vidim, jer tu i tamo bilježimo oporavak, a već govorimo da smo blizu normale. Još nas čeka golemi posao", izjavio je predsjednik Europske središnje banke (ECB) Jean-Claude-Trichet.

Zasad su od najvećih svjetskih gospodarstava Njemačka, Francuska i Japan izašli iz recesije, dok se SAD evidentno oporavlja od krize. Sada su vlasti u tim zemljama svoju pozornost usmjerile prema golemim poticajima koje su dale gospodarstvima da spriječe njihov pad u još dublju krizu.

Član Upravnog vijeća ECB-a Ewald Nowotny izjavio je da se čini kako među središnjim bankarima postoji konsenzus da neće prerano ukidati monetarne poticaje.

"Sada vidimo da veliki dio oporavka leži na mjerama država i središnjih banaka", rekao je Nowotny.

Iz Feda je ponovljeno da će američke kamatne stope ostati izuzetno niske kroz produljeno vremensko razdoblje, što je ustvari podsjetnik financijskim tržištima koliko daleko dužnosnici vjeruju da su stvari od normale.

Predsjednik Feda iz St. Louisa James Bullard izjavio je da je obećanje o niskim kamatnim stopama znači da će one ostati niske i nakon točke kod koje bi obično bile podizane.

"Mislim da tržište još nije istinski 'probavilo' što to znači", izjavio je Bullard.