NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

EKONOMIJAObjavljeno: 07.03.2011

Neće ni Konzum ni Mercator pojesti jedan drugoga već veći igrači njih

Nakon što su slovenski Mercator i hrvatski Konzum iskazali želju za preuzimanjem jedan drugoga uz brojne argumente i protuargumente zašto je to dobra ili loša ideja, na površinu je isplivala jedna koja se već neko vrijeme probija u javnost - okrupnjavanje industrija na području bivše Jugoslavije.

Već se dulje vodi rasprava o nedovoljnoj veličini i rascjepkanosti ovdašnjih proizvodnih grana, ne samo trgovine, iako znakovi pokazuju da upravo iz te grane kreće jedan novi trend. Ne treba smetnuti s uma da je nedavnom kupnjom srpskoga trgovačkog lanca Maxija za 932,5 milijuna eura na područje regije zakoračila srednje velika tvrtka u svjetskim, ali golema u regionalnim razmjerima. Riječ je o belgijskom Delhaizeu koji je definitivno prekinuo staru ideju o ujedinjavanju Maxija, Mercatora i Konzuma, što bi pak rezultiralo respektabilnim lancem.

Makroekonomist i konzultant Damir Novotny kaže da je nakon što nije uspjelo horizontalno regionalno povezivanje i konsolidiranje Konzuma, Mercatora i Deltina Maxija, bilo pitanje dana kad će započeti vertikalno preuzimanje maloprodajnih trgovačkih lanaca u regiji. Preuzimanjem Deltine maloprodaje belgijski Delhaize inicirao je regionalnu konsolidaciju maloprodajnih tvrtki, pritom otvorivši pitanje povezivanja i preuzimanja Mercatora i Konzuma. Moguće je da kao srednje velika europska trgovačka tvrtka Delhaize krene i u preuzimanje Konzuma i/ili Mercatora, jer se preuzimanjem Deltine trgovine znatno proširio na regionalno tržište, smatra Novotny. No, ne isključuje ni mogućnost da i neki drugi, pa i najveći europski trgovci odluče isto.

Novotny je uvjeren da će konsolidacija i povezivanje maloprodaje povući za sobom isti proces u prehrambenoj industriji u regiji, koja je već „zrela" za preuzimanje i okrupnjavanje zbog brojnih kompanija s istim i sličnim proizvodnim programima. Već je Atlanticovo preuzimanje Droge Kolinske najavilo taj proces, a povezivanje trgovaca dodatno će ga ubrzati. Naime, veći trgovački lanci izbjegavaju poslovati s malim i srednjim hrvatskim i regionalnim prehrambenim kompanijama zato što cjenovno i količinski ne mogu udovoljavati njihovih uvjetima i zahtjevima.

Na valu preuzimanja i povezivanja prehrambene industrije naći će se i Podravka, kaže Novotny, zato što internacionalno stoji loše, a regionalno nikako, pa sa sadašnjom vlasničkom strukturom i proizvodnjom neće moći još dugo opstati na tržištu. Ubrzo će uslijediti i konsolidiranje konditorske industrije u Hrvatskoj i regiji. Hrvatska ima četiri veće konditorske tvornice, a puno je takvih i u regiji, pa su već sada osuđene na međusobno povezivanje, ali i preuzimanja vodećih europskih konditora.

Atlanticovo preuzimanje Droge Kolinske zakotrljalo je taj proces, ali i konsolidaciju proizvođača kave koji su usitnjeni i lokalno tržišno ukorijenjeni, zbog čega im na vrata kucaju veći i veliki regionalni i europski igrači.

Novotny procjenjuje da Lactalis nakon preuzimanja Dukata nije zainteresiran za daljne širenje na regionalnom tržištu jer je usmjeren na kinesko i slična velika tržišta, ali da će vjerojatno puhati vjetar u leđa Dukatu u njegovu organskom rastu u regiji. No, zato očekuje da će Salfordove mljekare u Srbiji i regiji, a i Ljubljansku mljekaru koja se već dulje prodaje, preuzeti Danone ili neki drugi od većih europskih mljekara, što će neizbježno voditi u okrupnjavanje cijele regionalne mljekarske industrije.

Slične procese Novotny ne očekuje u građevinskom sektoru, iako je moguće da austrijski Strabag, prije svih drugih većih europskih građevinskih tvrtki, u jednom trenutku odluči preuzeti pokoju građevinsku tvrtku u regiji ako mu to zatreba zbog novih poslova koje bi mogao dobiti kad se građevinarstvo počne oporavljati.

Hrvatski i srpski građevinari već dulje pregovaraju o zajedničkom istupu na treća tržišta, ponajprije u zemljama bivšeg Sovjetskog Saveza i Afrike, a sve zbog krize koja je snažno pogodila taj sektor.

Vesna Trnokop Tanta, potpredsjednica HGK za gospodarstvo, europske integracije i pitanja EU, smatra da bi se moglo reći da je riječ o stvaranju novih zajedničkih inicijativa, a ne o okrupnjavanju. „Pogotovo kada govorimo o građevinskim kompanijama ili inicijativama iz segmenta metaloprerađivačke industrije", precizirala je Trnokop Tanta.

Potvrdila je da su u tijeku konzultacije s hrvatskim i srpskim tvrtkama o spremnosti uključivanja u nove projekte i stvaranje novih zajedničkih proizvoda. „Riječ je o tvrtkama koje su tradicionalno imale dobru suradnju, a nove inicijative u smislu stvaranja nekih zajedničkih proizvoda ili udruživanjem (građevinarstvo) u nastupu prema trećima sigurno bi pridonijele poboljšanju gospodarstva i jedne i druge strane", objasnila je Trnokop Tanta.

Novotny očekuje da će ubrzo početi konsolidacija drvoprerađivačke industrije, i u Hrvatskoj i u regiji. U RH ima 150-ak manjih i srednjih drvoprerađivačkih tvornica i pogona te brojnih pilana, a mnogo je takvih i u regiji. Novotny očekuje da će drvoprerađivače uskoro početi preuzimati i povezivati austrijske, njemačke, ali i poljske i švedske drvoprerađivačke tvrtke koje su se već proširile u srednjoj i istočnoj Europi.

Primjerice, Ikea je u sve zemlje u kojima je otvorila prodajne centre sa sobom dovela i švedske drvoprerađivačke partnere koji pritom preuzimaju lokalne proizvođače i uključuju ih u Ikein sustav. Budući da Ikea planira do 2015. godine u regiji otvoriti pet-šest trgovačkih centara, može se očekivati dolazak njezinih švedskih partnera i preuzimanje regionalnih drvoprerađivača ili „greenfield" ulaganja u regionalnu industriju. Što se, pak, tiče pilana, Novotny ne očekuje njihovu konsolidaciju, barem ne u Hrvatskoj, dok se ne liberalizira tržište sirovina.

Zato je uvjeren da će se ubrzo konsolidirati regionalna farmaceutska industrija, a pretpostavlja da će je predvoditi njemačka Stada, a možda i izraelske Teva, jer su obje tvrtke kao vlasnici Hemofarma, odnosno Plive, već u regiji. Budući da u regiji kao nigdje u Europi ima mnogo malih i srednjih farmaceutskih tvrtki, nužno je njihovo povezivanje i konsolidacija, pa Novotny očekuje da će uslijediti preuzimanja i povezivanja od slovenske Krke, preko Belupa i Galenskog laboratorija do Bosnalijeka, Galenike, Alkaloida i niza drugih manjih farmaceutskih tvrtki i pogona.

Izvor: business.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 - 2025)(na kraju Q2 - 2025)

(koji na 30.06.2025. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +25,00%  3
Global Kapital +23,59%  4
InterCapital SEE Equity - klasa B A +22,32%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,16670 0,00
0,15%
GBP
0,86560 0,00
0,00%
CHF
0,93250 0,00
0,01%
JPY
172,02000 -0,92
-0,53%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
129,48 €
21.07.2025
-0,49%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 22.07. 14:56  3779,67
59,25
1,59
CROBEX10* 22.07. 14:51  2362,89
30,91
1,33
CROBEX10tr* 22.07. 14:51  2719,06
35,06
1,31
ADRIAprime* 22.07. 14:51  2827,45
29,27
1,05
CROBISTR* 21.07. 16:31  184,3399
0,02
0,01
CROBIS* 21.07. 16:31  99,2772
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (15:04:00 22.07.2025)
(15:04:00 22.07.2025)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
580,00 €
-1,02%
1.100.304,00 €
ADRS2
84,00 €
6,87%
499.551,60 €
ADPL
14,65 €
4,64%
413.635,70 €
ADRS
135,00 €
17,39%
383.136,00 €
MONP
7,85 €
13,77%
320.984,50 €
KODT2
3.860,00 €
3,76%
206.980,00 €
KODT
3.880,00 €
3,47%
202.400,00 €
IKBA
470,00 €
0,86%
148.098,00 €
PODR
146,50 €
1,38%
77.977,50 €
DLKV
6,86 €
1,18%
75.581,54 €
Redovni dionički promet:   
4.030.224,17 €
Redovni obveznički promet:   
13.900,00 €
Sveukupni promet:   
5.196.124,17 €