Warren Buffett očito više ne zna što bi s ogromnom količinom gotovine kojom raspolaže njegov Berkshire Hathaway pa je jučer najavio plan otkupa dionica svog gigantskog holdinga.

Berkshire Hathaway je za dionice koje će otkupiti spreman platiti premiju od do 10 posto, ali u odnosu na njihovu knjigovodstvenu vrijednost, koja se računa tako da se imovina neke kompanije umanji za obveze.

Buffettova kompanija će za akvizicije vlastitih dionica koristiti gotovinu koju "ima pri ruci", a objavili su i kako program otkupa neće imati "rok trajanja", dok će količina otkupljenih dionica ovisiti isključivo o raspoloživoj gotovini.

A gotovine Berkshire zaista ima u izobilju - na kraju drugog kvartala Buffettova kompanija je imala novčane rezerve od 47,9 milijardi dolara, a iako je od tada na investicije potrošila gotovo 15 milijardi dolara, još uvijek "u džepovima" ima gotovo 33 milijarde.

Međutim, u Berkshireu su rekli da će program otkupa zaustaviti ako gotovinske rezerve padnu ispo 20 milijardi dolara, no teško je vjerovati da će brzo uspjeti otkupiti dionice vrijedne 13 milijardi dolara.

Kompanija vjerojatno najobožavanijeg investitora na Wall Streetu najavila je da će dionice kupovati na otvorenom tržištu, odnosno New York Stock Exchangeu, ili kroz privatno dogovorene transakcije.

"Prorok" misli da je tržište podcijenjeno
Budući da investitori s Wall Streeta Buffetta zaista doživljavaju kao proroka i vjeruju mu više nego ijednom drugom veteranu financijskog biznisa, možda i zanimljiviji od odluke o otkupu dionica, prve takve u Buffettovoj karijeri dugoj više od četiri desetljeća, su razlozi koji stoje iza nje.

U obavijesti Berkshire Hathaeaya navodi se kako će, ako je njihovo mišljenje ispravno, otkup dionica povećati stvarnu vrijednost Berkshireovih dionica, čime će se pak okoristiti dioničari koji zadrže svoje udjele.

Međutim, Buffettova odluka da kupuje vlastite dionice znači i da on smatra kako su dovoljno jeftine da bi ih se isplatilo kupiti, a mnogi fond menadžeri to su percipirali kao dokaz da Buffett smatra kako je i cijelo tržište podcijenjeno.

Fond menadžer u Penn Capital Managementu Eric Green je za Bloomberg izjavio kako je Buffettovo ulaganje novca u Berkshireove dionice "još jedan način njegovog bikovoskog odnosa prema tržištu" te da slavni investitor "misli da je tržište podcijenjeno".

Ne boji se recesije
Investicijski direktor PNC Wealth Managementa James Dunigan Bloombergu je pak rekao kako bi Buffett, kada bi mislio da su "na horizontu mogućnosti nove recesije", pričekao s odlukom o otkupu dionica.

Menadžer portfelja Wintergreen Funda David Winters je za Wall Street Journal izjavio kako je otkup Berkshireovih dionica "dobar signal za tržište" i da Buffett ima "pregršt fleksibilnosti u svijetu koji je zamrznut".

No, Phil Orlando iz Federal Investorsa je tom poslovnom dnevniku rekao da, iako je "činjenica da je Buffett odlučio kupiti puno svojih dionica pozitivna", samo to neće biti dovoljno da "promijeni tržište".