NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVEST Objavljeno: 30.06.2022
Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2022.

Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2022.

Sukob u Ukrajini još uvijek traje bez znakova popuštanja. Iako je bilo poziva za diplomatskim rješenjem, trenutne crvene linije koje su postavile obje strane izgledaju nespojive. Europa je odlučila staviti embargo na rusku pomorsku naftu, što povećava rizik da bi Rusija mogla uzvratiti daljnjim smanjenjem isporuke plina Europi. Cijene plina za zimske terminske ugovore ostale su stabilne na povišenim razinama.

Tržišta rada nastavila su se zaoštravati. dok je nezaposlenost u eurozoni sada najniža zabilježena i iznosi 6,8%. To je podržalo ubrzanje rasta plaća u zemljama EU, ali uz vrlo visoku inflaciju, realne su plaće ostale negativne. Ostali ekonomski podaci bili su lošiji. Poslovne ankete u UK-u u svibnju znatno su omekšale s posebno slabim uslugama. Gospodarstvo eurozone poraslo je za 0,2% u odnosu na tromjesečje u prvom tromjesečju, a stopa nezaposlenosti pala je u veljači na 6,8%, sa 6,9% u siječnju. Budućni pokazatelji dali su mješovitu sliku: indeks menadžera za kupnju usluga (PMI) dosegao je osmomjesečni maksimum usred rasta turizma, ali proizvodni PMI dosegnuo je najnižu razinu u 22 mjeseca.

Europsko povjerenje potrošača, iako još uvijek nisko, poboljšalo se u svibnju, a poslovna istraživanja su bila otporna. To bi Europskoj središnjoj banci trebalo dati više povjerenja u podizanje stopa unatoč inflaciji od 8,1% g/g. Predsjednica Lagarde pojasnila je stav banke ukazujući na to da je prvorazredni porast vjerojatno u srpnju, zajedno s prestankom kupnje imovine početkom trećeg tromjesečja 2022. i ukidanjem negativnih stopa do kraja trećeg tromjesečja 2022. Kao što se i očekivalo, Emmanuel Macron pobijedio je na predsjedničkom izboru u Francuskoj izbori.

Ekonomski podaci pokazali su znakove slabljenja, dok su inflatorni pritisci i dalje tjerali Federalne rezerve (Fed) na agresivniji put povećanja kamatnih stopa. Nekoliko istaknutih američkih tehnoloških tvrtki bilo je znatno slabije u pogledu zabrinutosti u vezi s opskrbnim lancem i slabijim rezultatima.Inflacija - mjerena glavnim CPI - porasla je za 1,2% u ožujku, što je nagli porast u odnosu na veljaču. Time je godišnja stopa inflacije porasla na 8,5% sa 7,9%, što je najveća od prosinca 1981. Više cijene goriva značajno su pridonijele povećanju broja. Fed je signalizirao da će se povećanje od 50 baznih bodova dogoditi u svibnju kao korak u inflatornim protumjerama središnje banke. U međuvremenu je industrijska aktivnost bila znatno slabija, povjerenje potrošača palo, a početni podaci pokazuju smanjenje BDP-a u prvom tromjesečju.

Hrvatska je ispunila sve kriterije i spremna je za uvođenje eura od 1. siječnja 2023. ESB i Europska komisija su objavile izvješća u kojim prikazuju koje države u Evropskoj Uniji ispunjavaju kriteriji za uvođenje Eura kao njihova zakonito sredstvo plaćanja. Sasvim je izvjesno da problemi u lancima opskrbe, smanjenje inozemne potražnje i neizvjesnost nepovoljno utječu i na hrvatsku proizvodnju - objava industrijske proizvodnje za travanj i drugi mjesec za redom donijela je pad na godišnjoj razini. Industrijska proizvodnja u travnju je u usporedbi s ožujkom pala za 1,5% dok je na godišnjoj razini obujam bio niži za 1,3%. Također se očekuje da će ove godine turistička sezona biti jaka. Podaci DZS-a trebali bi ukazivati ​​na visok rast turista zbog bolje epidemiološke situacije u Europi, visoke sklonosti putovanjima i atraktivnosti Hrvatske kao destinacije.

Dionička tržišta - Zadržana volatilnost na globalnim dioničkim tržištima

Razlozi za trenutnu slabost tržišta su mnogobrojni: neizvjesna geopolitička situacija u Europi, poremećaji u lancu opskrbe, dugotrajnost pandemije (epidemiološke mjere u Kini), rekordne razine inflacije.

Nasdaq Composite indeks je i dalje pao je za 2,05% u svibnju dok Dow Jones i S&P nisu bili tako jako pogođeni kao Nasdaq te su narasli 0,04% i 0,01. Istovremeno, vodeći europski indeksi ostvarili su sljedeće rezultate: njemački DAX (2,06%), francuski CAC40(0,99%) te britanski FTSE1000(0,84%).
Crobex je u mjesecu svibnju iznosio prinos od -2,39% dok su druga tržišta u Europi pozitivne prinose. Domaće je tržište uglavnom pratilo kretanja europskih burzi te su domaći ekonomski pritisci lokalni ekonomski pokazatelji pokazali su se kao usporivač rasta CROBEX-a.

Obveznička tržišta - Volatilnost i u mjesecu travnju

Obvezničko tržište je i u mjesecu svibnju nastavila karakterizirati volatilnost. Negativan segment bio je uzrokovan zabrinutošću tržišnih sudionika oko podizanja kamatnih stopa centralnih banka s ciljem obuzdavanja snažne inflacije i mjesec je započet u negativnom tonu jer se iščekivao sastanak FED-a;
Nakon FED-a nastavilo se oprezno trgovanje u kojem su investitori željeli skraćivati obvezničke pozicije, a apetit banaka je vrlo nizak te zbog toga ne žele preuzimati dodatan rizik u tržišnom okruženju gdje se sentiment mijenja sa svakom novom viješću i novim podatkom;

Sredinom mjeseca je uslijedilo dvostruko rumunjsko eurobond izdanje u dolaru koje je čim je najavljeno stvorilo značajan pritisak posebice na rumunjskim izdanjima, ali i na svim CEE izdanjima i taj se pritisak zadržao neko vrijeme;

Krajem mjeseca pojavio se apetit za rizikom te smo vidjeli nekoliko dana kada su cijene obveznica iz CEE regije rasle. Investitori su pozitivno protumačili izjave nekih članova FED-a da će u rujnu biti potrebna pauza u podizanju stopa kako bi se procijenio efekt ranijih podizanja i stanje gospodarstva jer su zaključili da podizanja ipak neće biti toliko snažna i brojna koliko se prethodno mislilo.

Novčano tržište - Snažno jačanje američkog dolara

Tijekom svibnja uz povišenu volatilnost američki je dolar blago popustio u odnosu na euro, te je tečaj zaključen na razini od 1,07 dolara za euro. Tečaj EUR/HRK je pao - Kuna je ojačala, te je mjesec zaključen na razini od 7,54 kuna za euro.

Održane su redovite operacije HNB-a na kojima nudi domaćim bankama dodatnu likvidnost na tjedana dana po kamatnoj stopi od 0,05%, no u svibnju nije bilo interesa za dodatnom likvidnošću. Višak likvidnosti u svibnju iznosio je preko 75 milijardi kuna.

Održane su dvije aukcije trezorskih zapisa, na prvoj početkom mjeseca izdano je preko milijardu eura trezorskih zapisa. Slijedom trenda rasta prinosa porastao je i prinos trezoraca ročnosti godinu dana za 5 bp te sada iznosa 0,10%. Također, sredinom mjeseca održana je druga aukcija trezorskih zapisa. Ministarstvo financija izdalo je trezorske zapisa različitih ročnosti (182 dana i 364 dana). Prinos na kunskim trezorcima ročnosti 364 dana porastao je na 0,20%.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 2022.)(na kraju Q2 2022.)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Generali Energija A +6,12%  6
Capital Breeder +0,24%  5
OTP indeksni A -3,18%  5

VALUTE ( Srednji tečaj HNB-a - 11.08.2022.)( Srednji tečaj HNB-a - 11.08.2022.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,509810 0,00
0,03%
1 USD 7,344557 0,01
0,14%
1 GBP 8,877893 -0,02
-0,18%
1 CHF 7,730914 0,03
0,36%
EUR - 1 mjesec 2022 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
532,41 09.08.2022
0,57%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.08.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.08.
Generali fondovi - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
ZB Aktiv i ZB BRIC+ - izlazna naknada AKCIJA do 30.09.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 10.08. 16:00  1987.72
1,82
0,09
CROBEX10* 10.08. 16:00  1184.64
-0,16
-0,01
CROBEX10tr* 10.08. 16:00  1245.45
-0,15
-0,01
ADRIAprime* 10.08. 15:54  1384.47
2,45
0,18
CROBISTR* 10.08. 16:31  172.1369
0,05
0,03
CROBIS* 10.08. 16:31  99.6497
0,02
0,02
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2022 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:07:39 10.08.2022)
(17:07:39 10.08.2022)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI 885,00
0,00%
1.056.250,00
ARNT 242,00
0,83%
720.726,00
ATPL 461,00
0,66%
440.954,00
ZABA 65,20
0,31%
329.675,80
KODT 2.420,00
5,22%
207.400,00
KODT2 2.420,00
8,04%
163.260,00
ADRS2 404,00
0,25%
159.484,00
ADRS 436,00
0,93%
152.508,00
RIVP 32,80
-1,50%
149.738,80
ATGR 384,00
1,05%
129.880,00
Redovni dionički promet:   4.439.747,18 kn
Redovni obveznički promet:   0 kn
Sveukupni promet:   4.439.747,18 kn