- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 26.04.2024 Cijene nafte porasle prema 90 dolara, američka ministrica umirila ulagače
- 26.04.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, Atlantic najlikvidniji
- 26.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi zeleni, dobitnik u plusu više od 13 posto
- 26.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi skliznuli
- 26.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi učvrstili dobitke na tjednoj razini, promet skroman
- 26.04.2024 Uzet oglašavanja katapultirao prihod Alphabeta
- 26.04.2024 Zaba u prvom tromjesečju s dobiti od 135 milijuna eura, skok za 25 posto
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 26.04.2024 Bilo bi poželjno sva buduća izdanja obveznica ostanu na domaćem tržištu
- 26.04.2024 Na kraju ožujka u blokadi 211 tisuća građana
- 26.04.2024 Financijska imovina kućanstava u 2023. porasla za 6,2 milijarde eura
- 26.04.2024 Slabo njemačko gospodarstvo ostavlja trag i na tržištu rada
- 26.04.2024 Promet industrije u veljači porastao 2,7 posto na godišnjoj razini
ZB INVEST Objavljeno: 24.07.2019
Komentar tržišta - ZB Invest - lipanj 2019.
Podijeli sadržaj: | ||||
- Značajna promjena retorike Fed-a
- Ministarstvo financija izdalo euroobveznicu uz povijesno niski prinos
- Nastavak pregovora između SAD-a i Kine
- Javni dug Italije i dalje raste
- Fitch također vratio Hrvatsku u investicijski razred
Američka središnja banka ostavila je raspon referentne kamatne stope nepromijenjenim (2,25% - 2,50%). Međutim retorika Fed-a značajno je izmijenjena. Dok je predsjednik Feda-a J. Powell naglasio povoljna kretanja na tržištu rada i osobne potrošnje, potvrdio je nisku razinu inflacije i neizvjesnost utjecaja trgovinskog sukoba između SAD-a i Kine na kretanje gospodarstva. Također naglašene su pojave indikacija kako investicijska aktivnost usporava. Sada osam članova FOMC-a smatra da će kamatna stopa biti smanjena do kraja godine.
Na sastanku početkom mjeseca ESB je ostavila trenutnu razinu kamatnih stopa. Posljednje izjave čelnog čovjeka ESB M. Draghija ukazuju na promjenu retorike oko budućeg podizanja kamatne stope te upućuju na daljnje ublažavanje monetarne politike ukoliko se gospodarski pokazatelji ne poboljšaju. Definirane su i pojedinosti o nadolazećem održavanju dugoročnih strukturnih operacija (TLTRO-III) implicirajući da će se razdoblje viška likvidnosti i niskih kamatnih stopa nastaviti još nekoliko godina.
U fokusu investitora ponovno se našla Italija nakon eskalacije proračunskog spora s Europskom komisijom. Javni dug Italije opet je porastao na 132,2% BDP-a, tako da ciljevi smanjenja omjera javnog duga u BDP-u nisu ispunjeni. Posljedično, Europska komisija je ustvrdila kako je prikladno otvaranje procedure prekomjernog proračunskog manjka. Hoće li se takav scenarij stvarno dogoditi, ostaje za vidjeti u narednom periodu.
Pozitivnom sentimentu na financijskim tržištima pomoglo je ublažavanje retorike na relaciji SAD-a i Kine te nastavak rješavanja problema na sastanku između američkog predsjednika D. Trumpa i kineskog predsjednika Xi Jinpinga na G20 summitu u Osaki. Trump je odlučio povući sankcije prema Huaweiju te odgoditi nove tarife na kineski uvoz, dok se od Kine očekuje da kupi velike količine američkih agrikulturnih proizvoda. Tijekom mjeseca tržišta su se ipak našla pod pritiskom geopolitičkog rizika nakon što je Iran srušio američki dron. Trump je nazvao taj čin velikom pogreškom i najavio oštre sankcije.
Nakon S&P-a, rejting agencija Fitch također je vratila Hrvatsku u investicijski razred nakon gotovo 6 godina. Najnovijom revizijom Hrvatskoj je dodijeljen BBB- kreditni rejting, dok su izgledi dugoročnog zaduživanja ocijenjeni kao pozitivni. Službena objava registrirane stope nezaposlenosti koja se u svibnju spustila na niskih 7,5% potvrdila je pozitivan trend na tržištu rada podržan u najvećoj mjeri sezonskim kretanjima.
Dionička tržišta
Američki dionički indeksi dosegli su rekordne razine nakon promjene retorike američke središnje banke. Investitori su pozdravili moguć monetarni stimulans i računaju na spuštanje referentne kamatne stope u srpnju. Pozitivnom sentimentu pridonio je i napredak u pregovorima između SAD-a i Kine, pa su tako vrijednosti glavnih indeksa u lipnju doživjela rast vrijednosti: NASDAQ Composite (7,42%), Dow Jones (7,19%), S&P 500 (6,89%). Pozitivan trend prelio se i na europska dionička tržišta uslijed naznaka monetarnog stimulansa ESB-a i nastavka pregovora između SAD-a i Kine. Tako su na mjesečnoj razini vodeći europski indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (5,73%), francuski CAC40 (6,36%) i britanski FTSE100 (3,69%).
Hrvatsko dioničko tržište ostvarilo je rast vrijednosti na mjesečnoj razini (1,72%), dok je optimizam oko rezultata trgovinskih pregovora utjecao na pozitivnu mjesečnu promjenu vrijednosti MSCI EM dioničkog indeksa (5,70%).
Obveznička tržišta
Uz visoki interes investitora od preko 6 milijardi eura Ministarstvo financija izdalo je euroobveznicu na međunarodnom tržištu kapitala s dospijećem 2029. prikupivši pritom 1,5 milijardi eura. Posljednjim izdanjem refinancirat će se dolarska obveznica koja dospijeva u studenome (1,5 milijardi dolara). Godišnja kuponska kamatna stopa iznosi 1,125%, dok je prinos pri izdanju iznosio povijesno niskih 1,324%.
Nastavlja se pad prinosa na referentna izdanja s obje strane Atlantika pri čemu je 10-godišnji američki Treasury mjesec zaključio na 2,01%, dok je prinos na njemački bund dodatno zagazio u negativne teritorije (-0,30%). Napetosti u odnosima SAD, Kine i Irana te očekivanja usporavanja gospodarstva uz slabu inflaciju podržavaju očekivanja da će monetarne politike i FED-a i ESB-a ostati iznimno ekspanzivne s tendencijom daljnjeg labavljenja.
Novčano tržište
Mjesec su obilježili aprecijacijski pritisci na kunu te je tečaj EUR/HRK zaključio mjesec na razini 7,399 kuna za euro i zabilježio mjesečnu promjenu -0,29%. Deprecijacijski pritisci na dolar utjecali su na pomicanje tečaja EUR/USD na 1,137 dolara za euro, uz pozitivnu mjesečnu promjenu od 1,83%.
Ministarstvo financija na aukciji je prodalo jednogodišnje trezorske zapise za 965 mil. kuna, a kamatna stopa je ostala na 0,08%. Višak likvidnosti u sustavu i dalje je visok te iznosi preko 30 milijardi kuna.
Tečajnica fondova ZB Investa
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 26.04.2024 Cijene nafte porasle prema 90 dolara, američka ministrica umirila ulagače
- 26.04.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, Atlantic najlikvidniji
- 26.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi zeleni, dobitnik u plusu više od 13 posto
- 26.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi skliznuli
- 26.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi učvrstili dobitke na tjednoj razini, promet skroman
- 26.04.2024 Uzet oglašavanja katapultirao prihod Alphabeta
- 26.04.2024 Zaba u prvom tromjesečju s dobiti od 135 milijuna eura, skok za 25 posto
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 26.04.2024 Bilo bi poželjno sva buduća izdanja obveznica ostanu na domaćem tržištu
- 26.04.2024 Na kraju ožujka u blokadi 211 tisuća građana
- 26.04.2024 Financijska imovina kućanstava u 2023. porasla za 6,2 milijarde eura
- 26.04.2024 Slabo njemačko gospodarstvo ostavlja trag i na tržištu rada
- 26.04.2024 Promet industrije u veljači porastao 2,7 posto na godišnjoj razini