Poljski regulator tržišta kapitala objavio je u utorak da je odobrio prospekt za inicijalnu javnu ponudu (IPO) dionica Varšavske burze. Time je uklonjena i posljednja formalna zapreka za IPO te bi dionice mogle biti uskoro ponuđene zainteresiranim ulagačima. Očekuje se da će prospekt biti objavljen u četvrtak, a knjiga interesa za dionice trebala bi biti otvorena tijekom dva tjedna od idućeg ponedjeljka. Dionica Varšavske burze bit će izlistana na samoj burzi, a početak trgovanja očekuje se 9. studenog. Poljska vlada, koja kontrolira 98,8 posto dionica, planira prodati vlasnički udio od 63,82 posto.

Prodaja državne imovine
To je samo dio programa poljske vlade o prikupljanju 25 milijardi zlota (oko 46 mlrd. kuna) prodajom imovine u državnom vlasništvu kako bi se smanjio proračunski deficit. Analitičari iz banaka koje će sudjelovati u IPO-u procjenjuju vrijednost cijele burze na 1,5 do 2,1 milijarde zlota (2,8 do 3,9 milijardi kuna). Sukladno tome, vlada se može nadati da bi kroz ponudu mogla skupiti i do 1,3 milijarde zlota (oko 2,4 milijarde kuna). Poljsko tržište kapitala nalazi se, uz rusko i tursko, među tri najveća tržišta u rastućim državama istoka Europe. U glavnoj kotaciji burze izlistano je 387 kompanija sa tržišnom kapitalizacijom od gotovo 800 milijardi zlota odnosno više od 1400 milijardi kuna. Za usporedbu, dionička kapitalizacija Zagrebačke burze kreće se oko 120 milijardi kuna, a zajedno s obveznicama do 170 milijardi kuna. Ugrubo, Varšavska je burza desetak puta veća od Zagrebačke.

Natjecanje s Londonom
Ono što poljsku burzu izdvaja od prosjeka je posvećenost menadžmenta inicijalnim javnim ponudama kompanija. U regiji srednje i istočne Europe burza je već godinama vodeća po broju IPO-a. U cijeloj Europi uglavnom se za ‘top’ poziciju natječe s Londonskom burzom. Samo u trećem tromjesečju, primjerice, u Varšavi su provedene 32 ponude, a u Londonu njih 20. Među najvećim ponudama ove godine bila je i ona vodećeg poljskog osiguravatelja, PZU. Najveća konkurencija Varšavskoj burzi u regiji je Bečka burza koja drži vlasničke udjele u burzama u Pragu, Budimpešti i Ljubljani. Varšavska, pak, u regiji uže surađuje jedino s tržištem kapitala u Ukrajini. Inicijalna ponuda dionica poljske burze bit će druga takva transakcija ove godine u svijetu. U lipnju, svoje dionice ulagačima ponudila je američka burza CBOE koja je na taj način prikupila oko 340 milijuna dolara (oko 1,8 mlrd. kuna). Dionice su nuđene po cijeni u rasponu od 27 do 29 dolara, a u konačnici su prodane po 29 dolara.

Propao natječaj
Poljska se država već nekoliko godina pokušava ‘riješiti’ vlasništva u Varšavskoj burzi. Dionice su se prije na prodaju nudile kroz natječaj, no on je u konačnici propao prije godinu dana. Tada je od kupnje odustao i posljednji direktno zainteresirani, Deutsche Börse koja upravlja poznatim tržištem kapitala u Frankfurtu.