Kada su u utorak ujutro ulagači pogledali situaciju na Zagrebačkoj burzi, mnogi od njih su bili spremni na još jednu katastrofu, drugi dan zaredom. Pritisak paničnih ulagača koji su masovno prodavali dionice bio je toliko jak da su u prvih 15 minuta srušili indeks Crobex ispod 2000 bodova. U jednom je trenutku, samo sat vremena nakon otvaranja trgovanja, Crobex bio u padu pet posto, a promet već gotovo 30 milijuna kuna.

No, tržište je sat i pol prije kraja trgovanja došlo k sebi, čime se Crobex vratio iznad 2000 bodova. Na kraju dana zaključen je na 2005,65 bodova, što je bio dnevni negativni pomak od samo 1,39 posto. Redovni promet dionicama od 83,2 milijuna kuna bio je znatno viši nego u ponedjeljak, dijelom i zbog pozitivnije aktivnosti ulagača.

I na europskim burzama je crvenilo počelo blijediti. Iako je, primjerice, indeks Londonske burze FTSE100 prvi puta u posljednjih 13 mjeseci pao ispod 5000 bodova, tokom dana došlo je do obrata i indeks je na kraju rastao 1,1 posto. Jeftine dionice postale su mnogim ulagačima prilika za dobru zaradu. Stoga su aktivnijom kupnjom ublažili pad.

Na Zagrebačkoj burzi su mirovinski fondovi, kao najveći ulagači na domaćem tržištu kapitala, u posljednja dva dana bili izuzetno aktivni, kupujući dionice paničnih ulagača, onih malih, ali i stranaca. Jedan fond menadžer nam je rekao da je situacija bila toliko apsurdna da im je jedan strani ulagač sada prodao dionice koje je od njih, po znatno višoj cijeni, kupio prije godinu dana.
"Eto o takvoj je panici riječ", kaže nam naš izvor. Ipak, kaos koji se dogodio na Zagrebačkoj burzi otvorio je i pitanje izloženosti mirovinskih fondova u dionicama.

Iako je njihova ulagačka politika dugoročnijeg tipa, što znači da kratkotrajni šokovi toliko ne utječu na njih, ipak ne može se reći da nisu zabrinuti. "Svijet se raspada. Drugi puta već gledamo kaos. Tržište traži dno. Ako dođe do recesije s dvostrukim dnom, onda smo u velikim problemima", poručio nam je drugi fond menadžer jednog mirovinskog fonda. "U ovakvim situacijama se treba sjetiti onih napada na mirovince kada su nam prigovarali zašto još više ne kupujemo hrvatske dionice", kaže naš sugovornik.

Pad vrijednosti dionica nagrizao je i prinose OMF-ova. Konzervativniji kažu da bi pad mogao biti oko jedan postotni bod, primjerice sa 3,5 na 2,5 posto, a možda i više. "Padovi na burzi nagrizaju nam prinose. Padaju čak i više od dva postotna boda. No, od ovoga ne treba raditi halabuku. Naši članovi neće biti oštećeni", kaže naš sugovornik. Drugi sugovornik nam problem pada dionica detaljnije objašnjava. "Pitanje je koliko su nam portfelji ‘otporni na metke'. Znači, nama je nula psihološki važna točka. Složili smo portfelje tako da nam nula prinosa u godini dana ne radi štetu. Za sada se ta nula ne bi trebala dogoditi.

Dugoročno ćemo zaraditi, no kratkoročno će nam prinos pasti", kaže on. Iz društva za upravljanje mirovinskim fondovima AZ poručuju kako im je stabilnost jako važna i sve će učiniti da tu stabilnost održe. "Kupovali smo dionice jer nam se sadašnja vrijednost dionica čini jako atraktivna", kažu. Održavanje stabilnosti evidentno je na primjeru dionice HT-a koja je u utorak pala na 224 kune, a do kraja dana vratila se na razinu od ponedjeljka zaključivši na 235,02 kune.