Tjedan je na novčanom tržištu u skladu s očekivanjima protekao razmjerno mirno. Visoka likvidnost sustava, koja se polako približava razinama od 6 milijardi kuna, zadržava i dalje kamatne stope na niskim razinama. Ponuda viškova kunske likvidnosti i dalje premašuje potražnju koja je tijekom cijelog tjedna imala tendenciju pada. Ipak, dio potražnje i dalje je nepodmiren zbog nespremnosti tržišnih sudionika da po trenutnim uvjetima plasiraju viškove kunske likvidnosti. Posljedično se nastavlja i praksa deponiranja depozita kod središnje banke. U takvim uvjetima u fokusu je ostala aukcija trezorskih zapisa Ministarstva financija.

Ovotjedno dospijeće od 57 milijuna kuna u cijelosti je podmireno, dominantno kunskim izdanjima čiji je upisani iznos (410 milijuna kuna) sto posto premašio planirani iznos izdanja. Prinosi na tri mjeseca i godinu dana porasli su za 10bb. S druge strane smanjeni interes za trezorskim zapisima uz valutnu klauzulu se nastavlja pa je i upisano svega 1 milijun eura uz niži prinos od 2,83% (spread u odnosu na dvanaestomjesečni euribor suzio se na 131bb). Ukupan kratkoročni dug na osnovi izdanih trezorskih zapisa trenutno iznosi 1.245 milijuna eura te 12.269 milijuna kuna.

U tjednu pred nama očekujemo zadržavanje visoke likvidnosti sustava, niske kamatne stope i solidan interes za najavljenom aukcijom trezorskih zapisa Ministarstva financija, bez značajnih promjena u trenutnim razinama prinosa. U tjednu pred nama dospijeva 637 milijuna kuna kunskih trezorskih zapisa te 20,6 milijuna eura trezorskih zapisa uz valutnu klauzulu.

Na deviznom tržištu trgovanje se odvijalo u uskim rasponima, ali i uz primjetno klizanje tečaja EUR/HRK prema višim razinama. EUR/HRK je s razina od 7,395 kuna za euro (zabilježenih na početku tjedna) već sredinom tjedna premašio 7,41 kunu za euro dominantno pod utjecajem izražene korporativne potražnje za devizama. U tjednu pred nama očekujemo stabilno trgovanje bez većih uzbuđenja i tržišni tečaj kune u odnosu na euro između 7,40 i 7,42 kune za euro. Na mjesečnoj razini očekujemo slična kretanja, uski raspon trgovanja od 7,38-7,42 kune za euro, ali i tendenciju prema višoj granici navedenog raspona.