Australska banka upozorila kako bi ulagači u nekim hi-yield fondovima mogli ostati i bez četvrtine imovine. Pesimistima doista nije trebalo dugo da ponovo preuzmu kontrolu nad zbivanjima na svjetskim tržištima kapitala, inicirajući masovan odljev kapitala koji je drugi put ovoga tjedna donio dramatičan preokret, ali ovoga puta s negativnim predznakom. Pokazujući kako većina investitora, bez obzira na silan trud optimistično nastrojenih equity analitičara, nikako ne uspijeva probaviti špekulacije o negativnim učincima famozne krize u subprime segmentu američkog tržišta hipotekarnih zajmova. A ključnom se ovoga puta pokazala naknadno potvrđena informacija kako je Bear Stearns, poznat po fijasku dvaju svojih hedge fondova kojima je rašireni credit crunch nanio velike gubitke i dramatično smanjio vrijednost imovine, obustavio isplatu investitora i u trećem hedge fondu. Što zvuči doista alarmantno, jer je u ukupnoj imovini dotičnog fonda (Bear Stearns Asset-Backed Securities Fund) manje od 1 posto ukupne imovine otpadalo na financijske instrumente koji imaju bilo kakve veze sa subprime segmentom. No odluka o obustavi isplate donijeta je upravo zbog masovnog povlačenja kapitala od strane investitora, koji je primorao fond managere na nimalo selektivnu, ili čak nasumičnu prodaju aktive kako bi se mogli ispuniti zahtjevi uspaničenih ulagača. Koji prijete urušavanjem kule od karata i zastrašujućim domino efektom, dovodeći u opasnost i zdravu aktivu institucionalnih investitora koja bi pritiskom s prodajne strane, u uvjetima kroničnog pomanjkanja raspoloživih kupaca (a time i niže razine likvidnosti), mogla znatno izgubiti na cijeni. Jer veliki kreditori pokušavaju pod svaku cijenu zaštiti svoje investicije, te u strahu od propasti svojih klijenata potonjima nemilosrdno oduzimaju kolateral kojemu pak, u uvjetima globalne likvidacije, rapidno opada cijena.
Vijest je vrlo brzo aktualizirala psihologiju krda, izazvavši novi val rasprodaje na Wall Streetu u kojem su, kao i obično, najviše stradale dionice financijskih institucija, a samo nekoliko sati kasnije, panika se proširila i azijskim tržištima kapitala, nakon što je Macquarie Bank upozorila kako bi ulagači u pojedinim hi-yield investicijskim fondovima mogli ostati i bez četvrtine svoje imovine. Što su ulagači kaznili rušenjem cijene dionica najveće australske investicijske banke u minus od čak 11 posto, isprovociravši masovnu rasprodaju bankovnih dionica, dodatno intenziviranu razočaravajućim poslovnim rezultatima što ih je netom objavio Mizuho Holdings. Jer kao i u slučaju najvećeg britanskog igrača na tržištu hipotekarnih zajmova, “jučer definitivno nije bio najbolji trenutak za prezentaciju pesimistično intoniranih brojki i prognoza”, koje su HBOS stajale minusa od 4,5 posto. No Mizuho je pak zaglavio u minusu od 10 posto, dok je Babcock & Brown, najveći domaći rival Macquarie Bank, iskazao zavidnu dozu solidarnosti, otklizavši također u minus od 11 posto. Ono što u cijeloj priči vjerojatno najviše zabrinjava promatrače je upravo brzina kojom se panika širi svjetskim financijskim tržištima, pa čak i u ponešto izmijenjenim okolnostima. Jer za razliku od Bear Stearnsa, Macquarie Fortress Investments u svojoj aktivni nema niti centa MBS (mortgage-backed securities) iz subprime segmenta. A u takvim okolnostima niti veliki se nisu uspijevali oduprijeti pritisku prodavatelja, zbog čega je SocGen zabilježio pad cijene dionica od 2,1 posto, baš kao i Royal bank of Scotland, dok je Deutsche Bank ipak prošla puno bolje, zahvaljujući svježem kvartalno izvješću, odnosno, rastu dobiti od 31 posto (na 1,8 milijardi eura), čime su uvjerljive nadmašene prognoze analitičara. No i u ovom je slučaju pozitivan teritorij jednostavno bio nedostižan, te su se fanovi morali zadovoljiti i s podnošljivih 0,5 posto minusa. Što je još uvijek znatno bolje od 1,1 posto minusa koliko je zabilježila francuska BNP Paribas, makar je u ovom slučaju kategorija ostvarene dobiti (rast od 20 posto) ispunila očekivanja promatrača, a Uprava se svojski potrudila umiriti analitičare, tvrdeći kako aktualna kriza (zahvaljujući “odgovornoj” strukturi ulaganja) neće ostaviti značajnijeg traga na poslovne rezultate banke.
Xstrata predvodila pad rudarskih izdanja
A u strahu od negativnih implikacija krize na globalnih gospodarski rast, veliki danak platila su i izdanja resources segmenta, prometnuvši se u najveće gubitnike jučerašnje trgovine na Starom kontinentu. To najbolje pokazuju Rio Tinto i Xstrata, s padom cijene dionica od 2,7 posto, odnosno, 3,3 posto na dnevnoj razini (otvarajući put dvoznamenkastim gubicima ovoga tjedna).