Kriza u zemlji neće ugroziti redovito godišnje kretanje tečaja kune u odnosu na euro, zaključak je ankete koju je Business.hr proveo među bankovnim deviznim analitičarima i makroekonomistima. Analitičari su složni u mišljenju da tečaj do kraja godine ne bi trebao odstupati od prošlogodišnjeg prosjeka.

Mladen Smiljanić, analitičar Zagrebačke banke, rekao je da u 2010. može doći do male amplitude tečaja (koju bi, ako zatreba, mogao zaustaviti i HNB deviznim intervencijama).

“Predviđamo da će ovogodišnje amplitude tečaja biti još manje negoli prošle godine. Lani je razlika između najnižeg (7,22 kune) i najvišeg (7,49 kuna) HNB-ova unutargodišnjeg srednjeg tečaja bila 3,7 posto, a ove godine očekujemo da će se taj raspon zadržati unutar 3,5 posto“, kaže Smiljanić.

Zdeslav Šantić, glavni ekonomist Splitske banke, dodaje da će uobičajena sezonska kretanja i dalje biti znatno manje izražena na domaćem deviznom tržištu nego u godinama prije krize.

“Kada govorimo o nekim čimbenicima koji bi još mogli imati utjecaj na tečajna kretanja, svakako valja spomenuti i mogući utjecaj tijeka pregovora s EU. U slučaju eventualnih problema i odgađanja pristupa mogli bismo zabilježiti rast opreza stranih investitora, odnosno i pritiske na kreditni rejting. U svjetlu problema u Grčkoj ne treba zaboraviti ni na mogućnost da se problemi pojedine zemlje u regiji preliju i na ostale, prvenstveno kroz rast rizika refinanciranja ino-obveza.“

Prema Šantiću, u narednom se razdoblju može očekivati rast tečaja, dok bi prosječni ovogodišnji tečaj mogao biti blizu prošlogodišnjeg prosjeka (7,34 kuna za euro). Krajem godine tečaj bi se mogao nalaziti na razinama od oko 7,40 kuna za euro.

Alen Kovač, makroekonomski analitičar Erste banke, misli da tijekom ove godine možemo očekivati stabilno kretanje tečaja te da ne trebamo očekivati znatnije pritiske u smjeru slabljenja kune. „Izgledno je kretanje tečaja u intervalu 7,25-7,45 uz zadržavanje u donjem djelu intervala, odnosno u prosjeku oko razina koje su zabilježene proteklih godina“, kaže Kovač.

Direktorica Direkcije za ekonomska istraživanja Raiffeisen Consultinga Zrinka Živković Matijević kaže da bi tečaj u razdoblju do početka turističke sezone mogao biti izložen blagim deprecijacijskim pritiscima te bi u tom razdoblju mogao klizati prema razinama nešto nešto višim od 7,30 kuna za euro.

Živković Matijević tvrdi da će visoka likvidnost na novčanom tržištu i razdoblje niskih kamatnih stopa podržavati aprecijacijske pritiske na domaću valutu.

„Ne treba očekivati izraženije deprecijacijske pritiske (barem kratkoročno) jer će izostati znatniji oporavak uvoza. Uz uobičajene, ali manje izražene sezonske utjecaje na kretanje tečaja kune u odnosu na euro, raspon trgovanja kune u odnosu na euro očekujemo od 7,25 do 7,35 kuna za euro. Prosječni tečaj u 2010. godini trebao bi se zadržati na razini 7,32 kuna za euro“, zaključuje Živković Matijević.