Kao listopad ni studeni nije donio pozitivan preokret, što se tiče imovine otvorenih investicijskih fondova te je ona već šesti mjesec zaredom u padu. Ukupna imovina trenutno aktivnih devedeset i dva otvorena investicijska fonda sa javnom ponudom, prema podacima HANFA-e iznosila je 11,893 milijardi kuna, što je pad od 5,41 posto, odnosno smanjena je za 680,6 milijuna kuna. Imovina uložena u otvorene investicijske fondove, per capita, trenutno iznosi 2.643,00 kune, a ako iz toga isključimo novčane fondove tada imovina per capita iznosi 999,00 kuna. Za razliku od listopada kada su dionički fondovi iznenadili porastom imovine, u studenom niti jedna grupa fondova nije zabilježila rast, a neugodno su iznenadili obveznički fondovi koji su zabilježili dvoznamenkasti pad imovine.

DIONIČKI FONDOVI
Nesigurnost koja je i dalje prisutna na tržištima kapitala utjecala je negativno i na imovinu dioničkih fondova u studenom. Proteklog mjeseca imovina dioničkih fondova pala je za 5,49 posto te je iznosila 2,227 milijardi kuna što je 129,4 milijuna kuna manje u odnosu na mjesec ranije. Najveći relativni i apsolutni porast imovine u studenom imao je fond Platinum Blue Chip kojem je imovina porasla za 7,97 posto, odnosno za 612,5 tisuća kuna, te taj fond sada raspolaže sa 8,295 milijuna kuna. Četrdeset dioničkih fondova zabilježilo je pad imovine a padovi su se kretali u rasponu od 43,23 posto do simboličnih 0,04 posto. Najveći pad u relativnom iznosu imao je fond ST Global Equity kojem je imovina smanjena za 43,23 posto, odnosno 4,365 milijuna kuna te je imovina fonda krajem studenog iznosila 5,732 milijuna kuna. Najveći apsolutni pad, od 20,812 milijuna kuna, imao je fond PBZ Equity ali s obzirom na veličinu njegove imovine to je smanjenje od tek 8,74 posto, te njegova imovina sada iznosi 217,3 milijuna kuna.

MJEŠOVITI FONDOVI
Od ukupno sedamnaest mješovitih fondova samo je jedan fond ostvario simboličan porast imovine. Takva situacija rezultirala je padom ukupne imovine mješovitih fondova te je ona u studenom smanjena za 5,42 posto, odnosno za 81,591 milijun kuna, te mješoviti fondovi ukupno raspolažu sa 1,424 milijardi kuna. Najveći relativni pad koji je iznosio 15,33 posto imao je fond ST Balanced te mu je imovina smanjena za 2,152 milijuna kuna pa taj fond sada ima pod upravljanjem 11,886 milijuna kuna. U apsolutnom iznosu najveći pad je zabilježio fond ZB Global, kojem je imovina smanjena za 21,093 milijuna kuna, odnosno 3,73 posto, te sada njegova imovina iznosi 544,3 milijuna kuna. Jedini mješoviti fond koji je uspio ostvariti porast imovine u studenome je HI-balanced. Njegova imovina porasla je za 74,227 tisuće kuna, odnosno 0,12 posto, te taj fond sada raspolaže sa 63,737 milijuna kuna.

OBVEZNIČKI FONDOVI
Negativan trend pada imovine nastavio se i u studenome te niti jedan od ukupno osam obvezničkih fondova nije ostvario porast a šest ih je imalo u postocima dvoznamenkasti pad. Obveznički fondovi krajem studenog raspolagali su sa 841,9 milijuna kuna što je smanjenje od 19,56 posto, odnosno 204,7 milijuna kuna, u odnosu na mjesec ranije. Najveći pad u relativnom i apsolutnom iznosu imao je fond Erste Bond kojem je imovina smanjena za čak 133,0 milijuna kuna odnosno 27,37 posto, te on sada raspolaže sa 353,0 milijuna kuna. Priličan pad imovine imao je i fond Raiffeisen Bonds, kojem je imovina smanjena za 31,369 milijuna kuna, odnosno 13,84 posto, ali taj fond i dalje raspolaže sa vrlo visokih 195,2 milijuna kuna.

NOVČANI FONDOVI
Iako niti novčani fondovi nisu u studenom bili pošteđeni pada ukupne imovine, kao i u listopadu, situacija je bila vrlo zanimljiva jer su pojedinačno gledano bile prisutne dosta velike oscilacije imovine. Novčani su fondovi krajem studenog raspolagali sa 7,399 milijardi kuna što je za 3,45 posto, odnosno 264,8 milijuna kuna manje u odnosu na mjesec ranije. Uvjerljivo najveći dobitnik u apsolutnom iznosu je fond HPB Novčani kojem je imovina uvećana za čak 105,3 milijuna kuna što je porast od 63,56 posto, te taj fond sada raspolaže sa 271,0 milijun kuna. Najveći porast u relativnom iznosu imao je fond Certus Cash kojem je imovina porasla za 172,75 posto, odnosno za 5,100 milijuna kuna te taj fond sada raspolaže sa 8,052 milijuna kuna. Pad od 21,32 posto zabilježen je kod fonda Platinum Cash što je za 1,409 milijuna kuna manje u odnosu na mjesec ranije, što je najveći relativni pad te ovaj fond sada raspolaže sa 5,203 milijuna kuna. Najveći apsolutni pad imao je fond Raiffeisen Cash kojem je imovina smanjena za 134,0 milijuna kuna, što je pad od 14,02 posto te on sada raspolaže sa 956,4 milijuna kuna.

TŽIŠNI UDJELI PO GRUPAMA FONDOVA
Prema podacima od kraja studenog, 62,22 posto ukupne imovine otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom uloženo je u novčane fondove (porast od 2,26 posto), slijede dionički s 17,73 posto tržišta (pad od 0,01 posto). Mješoviti su zadržali 11,98 posto tržišta, dok je imovina obvezničkih krajem studenog predstavljala 7,08 posto ukupne imovine fondova, što predstavlja za 1,24 posto manji tržišni udio u odnosu na kraj listopada.

DRUŠTVA ZA UPRAVLJANJE FONDOVIMA
Što se tiče društava za upravljanje fondovima, stabilno na vrhu ljestvice nalazi se ZB Invest koji je pod upravljanjem krajem studenog imao 4,093 milijardi kuna što je 34,42 posto tržišta (porast od 1,90 posto). Na drugom mjestu nalazi se PBZ Invest sa 2,073 milijardi kuna što je tržišni udjel od 17,43 posto (pad od 0,41 posto) dok treće mjesto, s tržišnim udjelom od 15,54 posto zauzima Erste Invest te njegova imovina pod upravljanjem iznosi 1,848 milijardi kuna (pad od 1,38 posto). Kod neovisnih društava za upravljanje drugi mjesec za redom je Locusta invest sa 121,9 milijuna kuna pod upravljanjem. U vrhu su još i NFD Aureus Invest sa 103,0 milijuna kuna, te Ilirika investments sa 100,3 milijuna kuna.

Tržišni udio društava za upravljanje [%]
na dan 30.11.2011. godine

ZB Invest 34,42%
PBZ Invest 17,43%
Erste Invest 15,54%
Raiffeisen Invest 13,20%
HPB Invest 3,56%
OTP Invest 3,23%
Hypo Alpe-Adria-Invest 2,28%
VB Invest 2,10%
Allianz Invest 1,56%
Agram Invest 1,52%
Locusta Invest 1,03%
NFD Aureus Invest 0,87%
Ilirika Investments 0,84%
KD Investments 0,73%
ST Invest 0,44%
Adriatica Capital 0,42%
ICAM 0,30%
Platinum Invest 0,17%
Ceba Invest 0,14%
FIMA Global Invest 0,13%
Certus Invest 0,07%
Alternative Invest 0,05%
Poba Ico Invest 0,04%

Marko Repecki, www.hrportfolio.hr