- 12.09.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili značajan tjedni rast, Končar...
- 12.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi osmi dan u zelenom, promet uvećan
- 12.09.2025 Ruska središnja banka ponovo snizila kamatne stope
- 12.09.2025 Američki proračunski deficit osjetno smanjen u kolovozu
- 12.09.2025 Američki porez na inozemne IT usluge naškodio bi poslovima s...
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 08.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 8.9.2025. - OTP Invest
- 02.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 1.9.2025. - OTP Invest
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 16.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: U prošlom tjednu porasla većina mirovinskih fondova
- 15.09.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi pozitivno, tri fonda s prinosom iznad 30 posto
- 15.09.2025 Tjedni komentar tržišta 15.9.2025 - OTP Invest
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 17.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi i danas crveni, AD Plastik dobitnik dana
- 17.09.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago porasli, trgovanje mirno
- 17.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle uoči odluka Feda
- 17.09.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se oprezno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 17.09.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, dolar pod pritiskom
- 15.09.2025 Nvidia prekršila kineske propise o monopolu
- 01.09.2025 Oštar pad dobiti kineskog proizvođača električnih vozila
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 17.09.2025 Je li Trumpova kritika središnje banke opravdana?
- 17.09.2025 Hrvatska na 40. mjestu prema globalnom inovacijskom indeksu
- 17.09.2025 Inflacija u eurozoni stabilna u kolovozu – nova procjena
- 17.09.2025 Milijuni Nijemaca kasnili s plaćanjem računa za struju i plin u 2024.
- 17.09.2025 Nove cijene plina za kućanstva koja koriste javnu uslugu
ANALIZA Objavljeno: 11.11.2024

Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XCIX
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 11/11/2024
INICIJALNO STANJE
Na izborima je pobijedio Donald Trump. Ankete su to i najavljivale tako da se nije dogodilo ništa posebno. Nakon toga je FED po planu smanjio kamatnu stopu. Ono što ostaje jeste što će se dogoditi u budućnosti?
Kao prvo treba biti realan i normalan. Trump preuzima vlast za dva mjeseca. Nakon toga će proći još dva mjeseca da mu se imenuje kabinet. Neke odluke može donijeti odmah putem takozvanih izvršnih naredbi (eng. Executive orderes) ali za bilo kakvu stvarnu promjenu politike Trump mora imati upravljačku infrastrukturu, a to ne može imati barem još četiri mjeseca.
Nakon što se infrastruktura napravi onda će se Trump baviti SAD-om, a ne ostatkom svijeta. Problem je što je SAD napravio pre veliku grešku u koracima. Kada je Trump postao predsjednik on je, potpuno ispravno, odlučio zauzeti čvršći stav prema Kini. Demokrati ga u tome nisu podržali nego su govorili da je Trump rasist. Kada je Biden postao predsjednik, onda je Biden nastavio Trumpovu politiku. Štoviše Biden je zaoštrio odnos prema Kini.
Biden je također proveo nekoliko mjera koje su bile direktno usmjerene i protiv EU industrije. EU nije shvatila da ima problem na obje strane. SAD donosi politike koje privlače proizvođače nazad u SAD, otvaraju radna mjesta u proizvodnji u SAD-u i slabe otpornost EU. Kina ima nove inovativne proizvode s kojima se EU ne može nositi. Tako da EU ima problem s obje strane.
Stanje EU je zadnjih šest mjeseci postalo jasno. Draghiev izvještaj je postavio jasnu dijagnozu problema, ali je isto tako i pokazao da je rješenje nemoguće provesti. EU je sada suočena s ekonomskim problemom na globalnoj razini za koji nema nikakav odgovor.
Ipak i EU i SAD ne govore o tome ili ne mogu shvatiti da je Kina napravila uspješnu varku iz 33 strategije ratovanja i to konkretno tri:
- Zavaraj nebo da bi prešao preko mora: Rat u Ukrajini je razorio saveze i strategije EU i SAD-a.
- Napravi buku na istoku da bi udario na zapad: dok se svi bave Ukrajinom, carinama i ograničenjima kineskoga uvoza. Kina se je fokusirala na svoje stvarne ciljeve, a to je osvajanje afričkoga tržišta koje je tržište budućnosti.
- Neka neprijateljski špijuni naprave nered u neprijateljevom taboru: koliko dugo slušate o tome kako će kinesko tržište nekretnina kolapsirati?
Afrika je tržište budućnosti. Kina to zna i zato ima prekomjerne kapacitete u proizvodnji jer je spremna zadovoljiti buduću potražnju koja će doći iz Afrike. I tako dok se mi bavimo sami sobom, Kina kreira novi svjetski poredak.
Glavni problem u EU je što je ekonomska nestabilnost uzrokovana strukturnom inflacijom se sada prelila u političku nestabilnost. U 6 mjeseci Francuska i Njemačka su imale izvanredne izbore. Kao što sam već pisao točka prijeloma i prelaska iz ekonomske u političku nestabilnost su bili izvanredni izbori u Francuskoj. Situacija od sada može postati samo još složenija.
Interesantno je da tržište nema pogled koji sam naveo gore. EU i SAD indeksi su na najvišim razinama u povijesti. Indekse u SAD-u se još može i teoretski opravdati, ali DAX se ne može nikako objasniti. Ekonomija koja ima pad realnoga BDP-a dvije godina za redom ima burzovni indeks na najvišoj razini u povijesti. To je stvarno ekonomski nuovum. Baš se pitam do kada će trajati?
Nakon izbora reakcija je bila donekle očekivana. Dolar je ojačao, obveznice su pale, indeksi su otišli gore. Onda je sastanak FED-a okrenuo obveznice i dolar. Ovaj tjedan će biti interesantan.
HIPOTEZE I PREDVIĐANJA:
Hipoteza o vrhu tržišta je sada poništena. Tržište je nakon izbora značajno naraslo. Tehnički gledano više se ne radi o vrhu. Tržište ponovo raste. Da li smo u stanju balona? Za to ću morati napraviti detaljnije analize.
Hipotezu od recesiji u drugoj polovini 2024 još uvijek nisam sklon odbaciti. Jednostavno se radi o tome da je podatak o nezaposlenosti bio jako loš. Privatni sektor je izgubio radna mjesta. Jedna lasta ne čini proljeće i zato ću čekati sjedeći izvještaja i podatke u studenom.
TAKTIKE I STRATEGIJE:
Sada nije vrijeme za pretjerano pametovanje. Tako da mi je i portfelj sastavljen kao i trend: dugačak indekse, kratak euro i obveznice. Ima stopove tako da vidim do kada će trajati val.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 12.09.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili značajan tjedni rast, Končar...
- 12.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi osmi dan u zelenom, promet uvećan
- 12.09.2025 Ruska središnja banka ponovo snizila kamatne stope
- 12.09.2025 Američki proračunski deficit osjetno smanjen u kolovozu
- 12.09.2025 Američki porez na inozemne IT usluge naškodio bi poslovima s...
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 08.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 8.9.2025. - OTP Invest
- 02.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 1.9.2025. - OTP Invest
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 16.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: U prošlom tjednu porasla većina mirovinskih fondova
- 15.09.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi pozitivno, tri fonda s prinosom iznad 30 posto
- 15.09.2025 Tjedni komentar tržišta 15.9.2025 - OTP Invest
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 17.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi i danas crveni, AD Plastik dobitnik dana
- 17.09.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago porasli, trgovanje mirno
- 17.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle uoči odluka Feda
- 17.09.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se oprezno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 17.09.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, dolar pod pritiskom
- 15.09.2025 Nvidia prekršila kineske propise o monopolu
- 01.09.2025 Oštar pad dobiti kineskog proizvođača električnih vozila
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 17.09.2025 Je li Trumpova kritika središnje banke opravdana?
- 17.09.2025 Hrvatska na 40. mjestu prema globalnom inovacijskom indeksu
- 17.09.2025 Inflacija u eurozoni stabilna u kolovozu – nova procjena
- 17.09.2025 Milijuni Nijemaca kasnili s plaćanjem računa za struju i plin u 2024.
- 17.09.2025 Nove cijene plina za kućanstva koja koriste javnu uslugu