- 12.06.2025 Od 1. srpnja predložene veće trošarine na cigarete i duhan
- 12.06.2025 Žitu odobrena javna ponuda dionica vrijedna do 6,65 milijuna...
- 13.06.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Atlantic najlikvidniji
- 12.06.2025 Nove željezničke veze između Hrvatske i Slovenije
- 12.06.2025 FAO očekuje dvoznamenkasti skok proizvodnje pšenice u EU
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 16.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 16.06.2025. - OTP Invest
- 13.06.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2025.
- 09.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 09.06.2025. - OTP Invest
- 03.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 02.06.2025. - OTP Invest
- 16.06.2025 TJEDNI PREGLED: Prevladali fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 16.06.2025 InterCapital AM - Obavijest o promjeni poslovanja
- 10.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 09.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 03.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Skoro svi mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 16.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi porasli za više od jedan posto, promet umanjen
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 16.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 16.06.2025. - OTP Invest
- 16.06.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago ojačali na početku tjedna
- 16.06.2025 EU tržišta OTVARANJE: Na burzama tjedan započeo u zelenome
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 16.06.2025 U Jamnici dogovorene veće plaće i materijalna prava za sljedeće tri godine
- 16.06.2025 Benzin od sutra skuplji za jedan, a dizel za dva centa
- 16.06.2025 Inflacija u svibnju 3,5 posto
- 16.06.2025 Norveški izvoz pao u svibnju
- 16.06.2025 U travnju i u prva četiri mjeseca izdano manje građevinskih dozvola
ANALIZA Objavljeno: 11.11.2024

Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XCIX
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 11/11/2024
INICIJALNO STANJE
Na izborima je pobijedio Donald Trump. Ankete su to i najavljivale tako da se nije dogodilo ništa posebno. Nakon toga je FED po planu smanjio kamatnu stopu. Ono što ostaje jeste što će se dogoditi u budućnosti?
Kao prvo treba biti realan i normalan. Trump preuzima vlast za dva mjeseca. Nakon toga će proći još dva mjeseca da mu se imenuje kabinet. Neke odluke može donijeti odmah putem takozvanih izvršnih naredbi (eng. Executive orderes) ali za bilo kakvu stvarnu promjenu politike Trump mora imati upravljačku infrastrukturu, a to ne može imati barem još četiri mjeseca.
Nakon što se infrastruktura napravi onda će se Trump baviti SAD-om, a ne ostatkom svijeta. Problem je što je SAD napravio pre veliku grešku u koracima. Kada je Trump postao predsjednik on je, potpuno ispravno, odlučio zauzeti čvršći stav prema Kini. Demokrati ga u tome nisu podržali nego su govorili da je Trump rasist. Kada je Biden postao predsjednik, onda je Biden nastavio Trumpovu politiku. Štoviše Biden je zaoštrio odnos prema Kini.
Biden je također proveo nekoliko mjera koje su bile direktno usmjerene i protiv EU industrije. EU nije shvatila da ima problem na obje strane. SAD donosi politike koje privlače proizvođače nazad u SAD, otvaraju radna mjesta u proizvodnji u SAD-u i slabe otpornost EU. Kina ima nove inovativne proizvode s kojima se EU ne može nositi. Tako da EU ima problem s obje strane.
Stanje EU je zadnjih šest mjeseci postalo jasno. Draghiev izvještaj je postavio jasnu dijagnozu problema, ali je isto tako i pokazao da je rješenje nemoguće provesti. EU je sada suočena s ekonomskim problemom na globalnoj razini za koji nema nikakav odgovor.
Ipak i EU i SAD ne govore o tome ili ne mogu shvatiti da je Kina napravila uspješnu varku iz 33 strategije ratovanja i to konkretno tri:
- Zavaraj nebo da bi prešao preko mora: Rat u Ukrajini je razorio saveze i strategije EU i SAD-a.
- Napravi buku na istoku da bi udario na zapad: dok se svi bave Ukrajinom, carinama i ograničenjima kineskoga uvoza. Kina se je fokusirala na svoje stvarne ciljeve, a to je osvajanje afričkoga tržišta koje je tržište budućnosti.
- Neka neprijateljski špijuni naprave nered u neprijateljevom taboru: koliko dugo slušate o tome kako će kinesko tržište nekretnina kolapsirati?
Afrika je tržište budućnosti. Kina to zna i zato ima prekomjerne kapacitete u proizvodnji jer je spremna zadovoljiti buduću potražnju koja će doći iz Afrike. I tako dok se mi bavimo sami sobom, Kina kreira novi svjetski poredak.
Glavni problem u EU je što je ekonomska nestabilnost uzrokovana strukturnom inflacijom se sada prelila u političku nestabilnost. U 6 mjeseci Francuska i Njemačka su imale izvanredne izbore. Kao što sam već pisao točka prijeloma i prelaska iz ekonomske u političku nestabilnost su bili izvanredni izbori u Francuskoj. Situacija od sada može postati samo još složenija.
Interesantno je da tržište nema pogled koji sam naveo gore. EU i SAD indeksi su na najvišim razinama u povijesti. Indekse u SAD-u se još može i teoretski opravdati, ali DAX se ne može nikako objasniti. Ekonomija koja ima pad realnoga BDP-a dvije godina za redom ima burzovni indeks na najvišoj razini u povijesti. To je stvarno ekonomski nuovum. Baš se pitam do kada će trajati?
Nakon izbora reakcija je bila donekle očekivana. Dolar je ojačao, obveznice su pale, indeksi su otišli gore. Onda je sastanak FED-a okrenuo obveznice i dolar. Ovaj tjedan će biti interesantan.
HIPOTEZE I PREDVIĐANJA:
Hipoteza o vrhu tržišta je sada poništena. Tržište je nakon izbora značajno naraslo. Tehnički gledano više se ne radi o vrhu. Tržište ponovo raste. Da li smo u stanju balona? Za to ću morati napraviti detaljnije analize.
Hipotezu od recesiji u drugoj polovini 2024 još uvijek nisam sklon odbaciti. Jednostavno se radi o tome da je podatak o nezaposlenosti bio jako loš. Privatni sektor je izgubio radna mjesta. Jedna lasta ne čini proljeće i zato ću čekati sjedeći izvještaja i podatke u studenom.
TAKTIKE I STRATEGIJE:
Sada nije vrijeme za pretjerano pametovanje. Tako da mi je i portfelj sastavljen kao i trend: dugačak indekse, kratak euro i obveznice. Ima stopove tako da vidim do kada će trajati val.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 12.06.2025 Od 1. srpnja predložene veće trošarine na cigarete i duhan
- 12.06.2025 Žitu odobrena javna ponuda dionica vrijedna do 6,65 milijuna...
- 13.06.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Atlantic najlikvidniji
- 12.06.2025 Nove željezničke veze između Hrvatske i Slovenije
- 12.06.2025 FAO očekuje dvoznamenkasti skok proizvodnje pšenice u EU
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 16.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 16.06.2025. - OTP Invest
- 13.06.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2025.
- 09.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 09.06.2025. - OTP Invest
- 03.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 02.06.2025. - OTP Invest
- 16.06.2025 TJEDNI PREGLED: Prevladali fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 16.06.2025 InterCapital AM - Obavijest o promjeni poslovanja
- 10.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 09.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 03.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Skoro svi mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 16.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi porasli za više od jedan posto, promet umanjen
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 16.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 16.06.2025. - OTP Invest
- 16.06.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago ojačali na početku tjedna
- 16.06.2025 EU tržišta OTVARANJE: Na burzama tjedan započeo u zelenome
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 16.06.2025 U Jamnici dogovorene veće plaće i materijalna prava za sljedeće tri godine
- 16.06.2025 Benzin od sutra skuplji za jedan, a dizel za dva centa
- 16.06.2025 Inflacija u svibnju 3,5 posto
- 16.06.2025 Norveški izvoz pao u svibnju
- 16.06.2025 U travnju i u prva četiri mjeseca izdano manje građevinskih dozvola