Prosinac je donio posljednje sastanke centralnih banaka u 2023 godini, no sami sastanci nisu donijeli ništa neočekivano za tržišne sudionike. Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) američkog Fed-a, sastao se sredinom mjeseca te odlučio zadržati trenutnu razinu kamatnih stopa (5,25 - 5,50%), u skladu s tržišnim konsenzusom. U priopćenju javnosti konstatirano je kako recentni pokazatelji upućuju na slabljenje ekonomske aktivnosti u usporedbi sa snažnim rastom zabilježenim tijekom trećeg kvartala (anualizirani rast BDP-a od 4,9%) te je istaknuto i dalje snažno tržište rada uz usporavanje stvaranja radnih mjesta i usporavanje (i dalje povišene) stope inflacije. Tržišni sudionici su obraćanje predsjednika Fed-a J. Powella interpretirali kao „dovish" što je još više preusmjerilo fokus tržišta sa dodatnog zaoštravanja monetarne politike na snižavanje kamatnih stopa. Nakon američkog Fed-a, sastanak je održalo i Upravno vijeće ECB-a te također donijelo odluku o zadržavanju trenutne razine kamatnih stopa (4,00 - 4,75%), u skladu s očekivanjima tržišta. Upravno vijeće ECB-a je u priopćenju naglasilo da, iako je inflacija usporila tijekom posljednjih mjeseci, očekuje se privremeno ubrzanje u kratkom roku, a inflacijski cilj od 2% postići će se tijekom 2025. godine. Predsjednica ECB-a C. Lagarde u svom je obraćanju zadržala oprezniji ton i fokus na potencijalnoj potrebi za dodatnom restriktivnosti monetarne politike. Također, C. Lagarde naglasila je i smanjenje reinvestiranja dospjelih vrijednosnica u okviru PEPP-a tijekom druge polovice godine te potpuni završetak navedenog programa s krajem 2024.-e.

Prema preliminarnoj procjeni Eurostat-a, godišnja stopa inflacije u europodručju ubrzala je s 2,4% zabilježenih u studenom na 2,9% u prosincu, blago ispod očekivanja tržišta (3%). Inflacijski pritisak na godišnjoj razini pristigao je ponajviše od komponenti Hrana, alkohol i duhan (6,1%)i Usluge (4,0%). Komponenta Energija ponovno je djelovala disinflacijski(-6,7%) na godišnjoj razini.Nadalje, prema preliminarnoj procjeni, u europodručju u prosincu se očekuje kako će biti zabilježena mjesečna stopa inflacije u visini od 0,2%, kojoj će ponajviše doprinijeti komponenta Usluge (0,7%).Godišnja stopa inflacije u SAD-u usporila je na 3,1% u studenom s prethodno zabilježenih 3,2% u listopadu. Pritom, na mjesečnoj je razini stopa inflacije iznosila 0,1% nakon stagnacije zabilježene mjesec ranije. Nadalje, temeljna stopa inflacije iznosila je 4% u studenom na godišnjoj razini, jednako kao i mjesec ranije. Navedeni su podaci dodatno ohrabrili uvjerenja tržišnih sudionika kako se borba s povišeno inflacijom bliži kraju, te kako će središnje banke uskoro započeti s procesom snižavanja kamatnih stopa.

Prema finalnim podacima, gospodarstvo europodručja je u trećem kvartalu stagniralo, iako su preliminarne procjene ukazivale na skroman rast BDP-a od 0,1% na godišnjoj razini. Pritom je na kvartalnoj razini zabilježena kontrakcija gospodarstva europodručja od -0,1%, što je u skladu s tržišnim očekivanjima. U SAD-u je gospodarstvo na kvartalnoj razini snažno poraslo, za 4,9% prema finalnim anualiziranim podacima. Rast gospodarstva SAD-a u trećem kvartalu na godišnjoj razini iznosio je 2,9%, što je najbrža stopa rasta u posljednjih šest kvartala.

Prosinac je donio još jedan iznimno dobar mjesec na dioničkim i obvezničkim tržištima. Nastavak pada prinosa na obveznice, odnosno rasta cijena obveznica, koji je započeo u studenom nastavio se sve do kraja godine. Tako se prinos na američku desetogodišnju obveznicu snizio za približno 48 baznih bodova te je krajem godine iznosio oko 3,86%, također, prinos na dvogodišnju američku obveznicu snizio se za oko 43 bazna boda na približno 4,25%. Jednako tako, prinos na desetogodišnji Bund iznosio je krajem godine gotovo 2% a tijekom mjeseca se snizio za približno 42 bazna boda. Istovremeno, prinos na dvogodišnju njemačku obveznicu snizio se za oko 41 bazni bod te je krajem godine iznosio 2,4%. Dionička su tržišta nakon studenog, koji je bio najbolji mjesec u 2023. godini, nastavila s rastom. Američko dioničko tržište predvodilo je optimizmom, tako je S&P 500 je ojačao za približno 3,8%, DJIA za 4,0% a Nasdaq Comp. za oko 5,9%. Pritom je u Europi EURO STOXX 50 indeks ojačao za približno 2,9%, njemački DAX za 3,0% a francuski CAC 40 za oko 3,1%. Globalni optimizam prelio se i na domaće dioničko tržište, koje je prema CROBEX-u ojačalo za približno 4,1%.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr