- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 26.04.2024 Cijene nafte porasle prema 90 dolara, američka ministrica umirila ulagače
- 26.04.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, Atlantic najlikvidniji
- 26.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi zeleni, dobitnik u plusu više od 13 posto
- 26.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi skliznuli
- 26.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi učvrstili dobitke na tjednoj razini, promet skroman
- 26.04.2024 Uzet oglašavanja katapultirao prihod Alphabeta
- 26.04.2024 Zaba u prvom tromjesečju s dobiti od 135 milijuna eura, skok za 25 posto
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 26.04.2024 Bilo bi poželjno sva buduća izdanja obveznica ostanu na domaćem tržištu
- 26.04.2024 Na kraju ožujka u blokadi 211 tisuća građana
- 26.04.2024 Financijska imovina kućanstava u 2023. porasla za 6,2 milijarde eura
- 26.04.2024 Slabo njemačko gospodarstvo ostavlja trag i na tržištu rada
- 26.04.2024 Promet industrije u veljači porastao 2,7 posto na godišnjoj razini
ANALIZA Objavljeno: 25.05.2015
Komentar tržišta - PBZ Invest - travanj 2015.
Podijeli sadržaj: | ||||
PBZ Novčani fond nastavio je ostvarivati stabilan rast u travnju uz prinos 0,64% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, te diversifikacijom portfelja kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj, te kupnjom trezorskih zapisa Ministarstva financija.
Na tržištu novca dnevni višak likvidnosti se kroz travanj dodatno povećao te je krajem mjeseca iznosio preko 9 milijardi kuna. Uz nastavak trenda rekordne likvidnosti na tržištu, možemo očekivati blaži pad kamatnih stopa u narednim danima, pogotovo na kraćim rokovima dospijeća. Aukcije trezorskih zapisa nastavljaju se održavati redovito, sukladno dospijeću starih zapisa. Primjetna je još uvijek velika zainteresiranost institucionalnih investitora za sudjelovanje na aukcijama, a prinosi su još uvijek nepromijenjeni (364D 1,5%).
PBZ Euro novčani fond
PBZ Euro novčani fond ostvario je tijekom travnja stabilan rast uz prinos 0,53% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, te diversifikacijom portfelja kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj. Tijekom travnja Ministarstvo financija izdalo je trezorski zapis u valutnoj klauzuli sa rokom dospijeća 364 dana, a prinos navedenog vrijednosnog papira je pao sa 0,4% na 0,38%. Jedna od posljedica mjesečnog otkupa obveznica od strane Europske središnje banke je daljnji pad kamata na europskom tržištu. Najbolji primjer navedenog je pad EURIBOR-a na 3mjeseca u negativan teritorij (-0,005%) krajem mjeseca travnja dok je u kriznoj 2008. on iznosio i preko 5%. Navedeno se osjeti i na domaćem tržištu, uz snižene kamatne stope na eurske depozite u domaćim bankama.
PBZ Dollar fond
PBZ Dollar fond je tijekom travnja ostvario rast uz prinos 0,95% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, te diversifikacijom portfelja kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj. Američki BDP je svojim rastom od 0,2% u prvom tromjesečju razočarao ulagače, što je uzrokovalo slabljenje dolara, jer je upitan očekivan stabilan rast. Tržišni tečaj EUR/USD zabilježio je najveće vrijednosti u posljednja dva mjeseca premašivši razinu od 1,12 dolara za euro.
FED je još uvijek neodlučan po pitanju dizanja kamatnih stopa, iako je došlo do poboljšanja na tržištu rada, gdje je broj zahtjeva za naknadama za nezaposlene najniži u posljednjih gotovo 15 godina. Tržišni sudionici očekuju dizanje kamatnih stopa od strane FED-a do kraja godine, iako ne postoji konsenzus u kojem mjesecu bi navedeno bilo realno očekivati.
PBZ Bond fond
Rast vrijednosti udjela PBZ Bond fonda u mjesecu travnju iznosio je 0,50%. Mjesec travanj su obilježile mješovite izvedbe državnih obveznica u portfelju, ovisno o roku na koji su izdane, no one s porastom vrijednosti su prevagnule. Najznačajniji rast je ostvaren obveznicom RH u valutnoj klauzuli sa dospijećem 2019. godine. Značajan doprinos rastu vrijednosti imale su i obveznice u kunama sa dospijećem 2018. te 2017. godine. Kraj mjeseca obilježio je porast prinosa na Eurobond obveznice gotovo svih državnih izdavatelja među kojima i obveznice RH.
PBZ Global fond
Nakon rasta u prva tri mjeseca ove godine, PBZ Global fond je u travnju ostvario pad vrijednosti udjela od 0,63%. Obveznički dio portfelja izložen državnom dugu RH doprinio je rastu vrijednosti PBZ Globala. Kod dioničkog dijela, travanj je bio pozitivan gotovo do samog kraja mjeseca, odnosno u zadnjem tjednu rast dioničkih indeksa pretvorio se u pad. Zbog toga je PBZ Global fond mjesečni pad ostvario u samo jednom, zadnjem danu zbog promjene trenda.
Tijekom travnja najveći pozitivan doprinos u obvezničkom dijelu su imale obveznice Republike Hrvatske sa dospijećem 2019. godine u valutnoj klauzuli, te obveznice RH s dospijećem 2018. godine denominirane u HRK. Negativnoj izvedbi su pridonijela razvijena dionička tržišta, dok su tržišta u razvoju ostvarila rast u proteklom mjesecu i tako nadmašila prinosom. Slabljenje američkog dolara također je utjecalo na pad vrijednosti fonda. Tijekom travnja sentiment je bio pozitivan jer su rezultati američkih i europskih kompanija bili bolji od očekivanja, a i očekivanja o nastavku gospodarskog rasta također su bila pozitivna. No, u zadnjem tjednu podaci koji su trebali potvrditi rast su izostali i umjesto potvrde o nastavku oporavka i ubrzanju gospodarstva uslijedio je niz negativnih makroekonomskih pokazatelja što je korigiralo tržišta.
PBZ Conservative 10
Pad vrijednosti udjela PBZ Conservative 10 u mjesecu travnju iznosio je 0,15%. Obveznička komponenta ostvarila je pozitivan doprinos. Najveći doprinos rastu udjela kod obvezničkog dijela, ostvarile su obveznice Republike Hrvatske s dospijećem 2018. godine izdane u kunama te obveznice RH izdane u valutnoj klauzuli koje dospijevaju 2019.godine. Slijedeća po značajnosti doprinosa rastu fonda je obveznica izdana u kunama, sa dospijećem 2017. godine. Njemački indeks DAX pao je 4,28% tijekom mjeseca travnja i tako ostvario negativan doprinos ukupnom prinosu fonda. Sukladno promijenjenom trendu na dioničkom tržištu smanjen je udio Daxa u portfelju fonda.
PBZ Equity fond
PBZ Equity fond je u travnju zabilježio najveći porast svog udjela u ovoj godini +4,09%. Najveći pozitivan doprinos rastu ostvarila je selekcija hrvatskih dionica, no i većina je regionalnih tržišta završila mjesec u plusu. Najveći porast vrijednosti dionica ostvarila su dionička tržišta u Rumunjskoj (+6,66%) i Srbiji (+4,93%). Dobri makroekonomski pokazatelji u Rumunjskoj bili su glavni pokretači tog rasta. U Srbiji je jedan od glavnih pokretača rasta cijena dionica bilo iznenadno objavljivanje ponude za preuzimanja AIK Banke po 10% većoj cijeni nego što je bila tržišna cijena dionice. To je imalo za posljedicu da i ostale dionice na beogradskoj burzi zabilježe značajan porast svoje vrijednosti. Slovenski SBITOP indeks ostvario je porast od 2,44%, a prati ga hrvatski CROBEX indeks sa plusom od 2,27%. Najveći doprinos rastu CROBEX indeksa imale su dionice Podravka d.d. i Valamar Riviera d.d. Tržišta dionica Kazahstana i Bugarske zabilježile su minuse od 3,92% odnosno 2,22%, obzirom da su ta kretanja u skladu s našim očekivanjima nismo bili izloženi tim tržištima, te ista nisu ni mogla imati negativan utjecaj na prinos fonda u travnju.
PBZ I-Stock fond
U travnju je vrijednost udjela PBZ I-Stock fonda porasla za 3,27% te je tako fond povećao svoj prinos od početka godine na razinu od 16,80%. Najveći doprinos tom rastu imala su tržišta dionica u Kini, Brazilu i Rusiji. Iako pojedini makroekonomski podaci govore da se kinesko gospodarstvo polako usporava, investitori i dalje preferiraju ulaganje na to tržište. U travnju je tako kinesko tržište dionica mjereno indeksom MSCI Kina ostvarilo rast od čak 16,64%. Prati ga brazilsko tržište kapitala koje je ostvarilo rast od 16,27%. Posljedica je to veće odlučnosti i transparentnosti brazilskih vlasti kod vođenja istrage oko njihove najveće naftne kompanije Petrobras te borbe protiv korupcije. Kako su ratne operacije u Ukrajini nakon mirovnog sporazuma u Minsku svele na pojedinačne incidente, tako su se i investitori dijelom vratili ruskim dionicama. Indeks MSCI Rusija zabilježio je porast od 17,32% što je ujedno i najveći porast ostvaren na tržištima u razvoju. Većina je ostalih tržišta u razvoju pozitivno doprinijela rastu fonda osim tržišta u Indiji i Indoneziji, koja su završila mjesec u minusu, ali oni nisu imali značajniji utjecaj na pozitivnu izvedbu PBZ I-Stock Fonda u travnju.
Tečajnica svih PBZ fondova.
Izvor: PBZ Invest
Podijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 26.04.2024 Cijene nafte porasle prema 90 dolara, američka ministrica umirila ulagače
- 26.04.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, Atlantic najlikvidniji
- 26.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi zeleni, dobitnik u plusu više od 13 posto
- 26.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi skliznuli
- 26.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi učvrstili dobitke na tjednoj razini, promet skroman
- 26.04.2024 Uzet oglašavanja katapultirao prihod Alphabeta
- 26.04.2024 Zaba u prvom tromjesečju s dobiti od 135 milijuna eura, skok za 25 posto
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 26.04.2024 Bilo bi poželjno sva buduća izdanja obveznica ostanu na domaćem tržištu
- 26.04.2024 Na kraju ožujka u blokadi 211 tisuća građana
- 26.04.2024 Financijska imovina kućanstava u 2023. porasla za 6,2 milijarde eura
- 26.04.2024 Slabo njemačko gospodarstvo ostavlja trag i na tržištu rada
- 26.04.2024 Promet industrije u veljači porastao 2,7 posto na godišnjoj razini