Iako su brojne definicije koje razdvajaju investitora i trgovca, kod različitih imovinskih klasa tu podjelu je teže definirati i razdvojiti. Za robu ili sirovinu koja kotira na burzi, poput nafte, jako je teško izračunati intrizičnu (knjigovodstvenu) vrijednost i prema tome staviti samu cijenu u neki odnos jeftino/skupo. Financijska tržišta ne zanima koliki su troškovi proizvodnje neke sirovine niti postoji razlog zašto financijski instrument ne bi mogao biti toliko skup ili jeftin.

Što dakle, utječe na cijenu nafte? Ideja slobodnog tržišta je da nitko ne zna što je skupo ili jeftino i da se ti pojmovi definiraju temeljem ponude i potražnje, što u konačnici formira cijenu. Naravno, osim ponude i potražnje, na cijenu nafte najveći utjecaj imaju naftni kartel OPEC (iako u zadnje vrijeme i ne uspijevaju obuzdati pad cijene, osim kratkoročno) i geopolitička kretanja o kojima svakodnevno čitamo.

Nafta je jedna od najtrgovanijih sirovina a samim time i najtrgovaniji financijski instrument. Za izražavanje cijena razlikujemo dva glavna tipa nafte koji kotiraju na burzama, a to su američki Light Sweet Crude Oil (WTI - West Texas Intermediate) koji kotira na robnoj burzi u New Yorku te britanski Brent. Razlika između navedenih nije samo u cijeni nego i u vrsti nafte. Cijene se još uvijek izražavaju u američkom dolaru, iako je bilo nekoliko neuspješnih pokušaja da se to promijeni.

Naftom se uglavnom trguje sa standardiziranim futures ugovorima (ticker CL) pri čemu pomak od 1 USD donosi profit ili gubitak od 1000 USD pa treba imati kvalitetan plan trgovanja kao i adekvatan Money Management kako bi se optimizirao profit ali i zaštitilo od gubitka. Osim standardiziranih futures ugovora, naftom je moguće trgovati i sa ETF-ovima (Exchange Traded Funds) kao i sa ETN-ovima (Exchange Traded Notes) sa polugom (leverage). Prednosti ETF-ova i ETN-ova su visoka likvidnost, nizak raspon cijene (spread), transparentnost i volatilnost ukoliko se radi o instrumentima sa polugom. Svi navedeni instrumenti se mogu trgovati na OptimTrader trgovačkoj platformi.

Slika 1: Nafta - FUTURES CL - dnevni grafikon



S tehničke strane (Slika 1) nafta se nalazi u snažnom silaznom trendu. Cijena se nalazi ispod 20 dnevnog i neznatno iznad 50 dnevnog pomičnog prosjeka. Na dnevnom grafikonu RSI indikator je neutralan. Neto pozicije su negativne što znači da su tržišni sudionici zauzeli kratke pozicije i očekuju pad cijene kako bi profitirali na razlici u cijeni te po nižoj cijeni zatvorili svoje pozicije. Probijanje i zadržavanje cijene iznad navedenih pomičnih prosjeka, uz uvjet većeg volumena trgovanja, mogao bi biti nagovještaj promjene trenda ukoliko bi se cijena zadržala iznad psihološke granice od 40 USD.

Slika 2 pokazuje pozicije koje su zauzeli mali (retail) trgovci, veliki trgovci i kompanije. Veliki trgovci (investicijski fondovi, hedge fondovi, investicijske banke) kao i kompanije (Commercial Hedgers) rade najveći obujam trgovanja pa su i najznačajniji tržišni sudionici jer imaju pristup informacijama pa shodno tome i zauzimaju pozicije. Dok su veliki trgovci zauzeli duge pozicije i očekuju rast cijene sirovine, kompanije su se očigledno zaštitile kroz futures i opcijske ugovore ako cijena nastavi silazni trend, te na taj način pokušavaju ublažiti gubitke koje im stvara niska cijena.

Slika 2: Nafta (neto pozicije) dnevni grafikon



Važno je napomenuti da su glavni dobitnici niske cijene nafte transportni sektor, industrija plastičnih derivata i farmaceutska industrija. Stoga, silazni trend u nafti, može se iskoristiti za zauzimanje dugih pozicija ovih dionica ili cijelih sektora kroz ETF-ove, ako se ostali uvjeti poklope.