- 03.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Atlantic naj...
- 03.05.2024 Zabrinutost za potražnju zadržala cijene nafte ispod 84 dola...
- 03.05.2024 Intesa sa znatno većim prihodom u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Hanfa ponovo upozorava na pojavu lažnih dopisa u njezino ime
- 03.05.2024 Gazprom zaključio 2023. s neto gubitkom
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 07.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 06.05.2024. - OTP Invest
- 06.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVII
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 07.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: I ovaj tjedan prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 06.05.2024 TJEDNI PREGLED: Drugi tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 03.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu svi Mirexi
- 02.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi crveni
- 30.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 08.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi u minusu, promet uvećan
- 08.05.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi stagniraju, u fokusu dionica HT-a
- 08.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, u fokusu rezultati kompanija
- 08.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa, mirno trgovanje
- 08.05.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze pale, dolar ojačao
- 08.05.2024 Slaba proizvodnja vozila gurnula njemačkog proizvođača dijelova u gubitak
- 07.05.2024 UniCredit s većim prihodom i dobiti na početku godine
- 07.05.2024 ENNA Grupa: Uspješno posluju sve divizije
- 07.05.2024 Dobit njemačkog proizvođača čipova prepolovljena na početku godine
- 06.05.2024 Raiffeisen Bank International s oštrim padom prihoda u prvom tromjesečju
- 08.05.2024 Dioničarima HT-a dividenda od 1,53 eura po dionici
- 08.05.2024 Turističkih noćenja u komercijalnom smještaju u ožujku 34,5 posto više
- 08.05.2024 SAD povukao dozvole za isporuku 4G čipova kineskom Huaweiju
- 08.05.2024 Croatia Airlines uveo novu sezonsku liniju Split - Istanbul
- 08.05.2024 EK spor u povratu ′nepravilno′ potrošenog proračunskog novca
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENTObjavljeno: 23.08.2022
Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - srpanj 2022.
Podijeli sadržaj: | ||||
Protekli mjesec srpanj prošao je u znaku nekih pozitivnih te nekih negativnih makroekonomskih iznenađenja čiji ćemo utjecaj pratiti i u narednim mjesecima. Stopa inflacije u SAD-u nadmašila je sva očekivanja ekonomskih analitičara i nastavila rast na povijesno visokim razinama. Inflacije je rasla i u Europi, s iznimkom značajnijeg udjela energije kao uzorka rasta cijena. Nastavio se energetski rat između Rusije i EU te je dodatno smanjena isporuka količine plina prema Europi uzrokovala dramatičan rast cijena na svjetskim tržištima. S druge strane, pad cijene prehrambenih dobara na tržištu kao i dogovor oko isporuke žita iz ukrajinskih luka pozitivni su faktori koji bi mogli usporiti globalnu inflaciju.
Europska središnja banka odlučila je podići referentnu kamatnu stopu prvi put nakon čak 11 godina. Nadalje, odlučeno je da će isključivo makroekonomski pokazatelji u narednim periodima biti vodilja budućoj monetarnoj politici.Američka centralna banka FED još jednom je podigla kamatnu stopu, kao što je bilo i očekivano, ali je u isto vrijeme prema mišljenjima analitičara smanjila agresivnost svoje retorike oko budućih dizanja. Kao i kod ECB-a, odlučili su pratiti makroekonomske indikatore i na njima bazirati daljnju makroekonomsku politiku. Tržišta je to protumačilo kao najavu mogućeg spuštanja kamatnih stopa već početkom 2023. godine, a i inflacijska očekivanja su pala.
Na obvezničkim tržištima ponovno je došlo do pada prinosa i rasta cijena hrvatskih obveznica. Međutim, spread u odnosu na referentni njemački Bund je porastao iz razloga što je Bund zabilježio veći pad prinosa. ECB je predstavio okvir za borbu protiv fragmentacije. Objavljeno je koje će sve uvjete zemlje morati zadovoljiti kako bi sudjelovale u ovom programu, ali nisu dane konkretne razine spreada koji bi pokrenuo djelovanje. Odluku o djelovanju donijeti će Upravno vijeće ECB-a kada procijeni da je to potrebno napraviti.
Nakon što su krajem lipnja sukladno promjeni strateške alokacije prodane sve regionalne i obveznice periferije eurozone te u manjem iznosu kupljen njemački Bund, ostalo je u povoljnom trenutku sužavanja spreada provesti prodaju dužih lokalnih i eurobond hrvatskih obveznica. Te obveznice isto tako planiramo mijenjati za Bund, uz ciljanu investiranost od 90%.
InterCapital Dollar Bond
Protekli mjesec srpanj prošao je u znaku nekih pozitivnih te nekih negativnih makroekonomskih iznenađenja čiji ćemo utjecaj pratiti i u narednim mjesecima. Stopa inflacije u SAD-u nadmašila je sva očekivanja ekonomskih analitičara i nastavila rast na povijesno visokim razinama. Inflacije je rasla i u Europi, s iznimkom značajnijeg udjela energije kao uzorka rasta cijena. Nastavio se energetski rat između Rusije i EU te je dodatno smanjena isporuka količine plina prema Europi uzrokovala dramatičan rast cijena na svjetskim tržištima. S druge strane, pad cijene prehrambenih dobara na tržištu kao i dogovor oko isporuke žita iz ukrajinskih luka pozitivni su faktori koji bi mogli usporiti globalnu inflaciju.
Europska središnja banka odlučila je podići referentnu kamatnu stopu prvi put nakon čak 11 godina. Nadalje, odlučeno je da će isključivo makroekonomski pokazatelji u narednim periodima biti vodilja budućoj monetarnoj politici.
Američka centralna banka FED još jednom je podigla kamatnu stopu, kao što je bilo i očekivano, ali je u isto vrijeme prema mišljenjima analitičara smanjila agresivnost svoje retorike oko budućih dizanja. Kao i kod ECB-a, odlučili su pratiti makroekonomske indikatore i na njima bazirati daljnju makroekonomsku politiku. Tržišta je to protumačilo kao najavu mogućeg spuštanja kamatnih stopa već početkom 2023. godine, a i inflacijska očekivanja su pala.
Na obvezničkim tržištima ponovno je došlo do pada prinosa i rasta cijena hrvatskih obveznica. Međutim, spread u odnosu na referentni njemački Bund je porastao iz razloga što je Bund zabilježio veći pad prinosa. ECB je predstavio okvir za borbu protiv fragmentacije. Objavljeno je koje će sve uvjete zemlje morati zadovoljiti kako bi sudjelovale u ovom programu, ali nisu dane konkretne razine spreada koji bi pokrenuo djelovanje. Odluku o djelovanju donijeti će Upravno vijeće ECB-a kada procijeni da je to potrebno napraviti.
Sukladno investicijskoj strategiji povećali smo alokaciju prema SAD-u kroz kupnju dvogodišnjih (15% NAV-a) i petogodišnjih (10% NAV-a) američkih obveznica, što je povećalo duraciju (uključujući gotovinu) s 1.16 na 1.3. U narednom periodu bi, s obzirom da imamo limit prema jednog izdavatelju od 35%, razmatrali kupnju dolarskih eurobondova EU zemalja uz daljnje povećanje duracije InterCapital Dollar Bond fonda.
InterCapital Short Term Bond
Protekli mjesec srpanj prošao je u znaku nekih pozitivnih te nekih negativnih makroekonomskih iznenađenja čiji ćemo utjecaj pratiti i u narednim mjesecima.
Stopa inflacije u SAD-u nadmašila je sva očekivanja ekonomskih analitičara i nastavila rast na povijesno visokim razinama. Inflacije je rasla i u Europi, s iznimkom značajnijeg udjela energije kao uzorka rasta cijena. Nastavio se energetski rat između Rusije i EU te je dodatno smanjena isporuka količine plina prema Europi uzrokovala dramatičan rast cijena na svjetskim tržištima. S druge strane, pad cijene prehrambenih dobara na tržištu kao i dogovor oko isporuke žita iz ukrajinskih luka pozitivni su faktori koji bi mogli usporiti globalnu inflaciju. Europska središnja banka odlučila je podići referentnu kamatnu stopu prvi put nakon čak 11 godina. Nadalje, odlučeno je da će isključivo makroekonomski pokazatelji u narednim periodima biti vodilja budućoj monetarnoj politici. Američka centralna banka FED još jednom je podigla kamatnu stopu, kao što je bilo i očekivano, ali je u isto vrijeme prema mišljenjima analitičara smanjila agresivnost svoje retorike oko budućih dizanja. Kao i kod ECB-a, odlučili su pratiti makroekonomske indikatore i na njima bazirati daljnju monetarnu politiku. Tržišta je to protumačilo kao najavu mogućeg spuštanja kamatnih stopa već početkom 2023. godine, a i inflacijska očekivanja su pala.
Samo par dana nakon dizanja kamatne stope FED-a potvrđeno je da BDP SAD-a padu drugi kvartal zaredom. Ovakav pad je nužan, ali ne i jedini preduvjet za proglašavanje recesije. Budući da su određeni makroekonmski indikatori dalje pozitivni, to za NBER znači da je ovakva recesija još uvijek samo „tehnička". Na obvezničkim tržištima ponovno je došlo do pada prinosa i rasta cijena hrvatskih obveznica. Međutim, spread u odnosu na referentni njemački Bund je porastao iz razloga što je Bund zabilježio veći pad prinosa. ECB je predstavio okvir za borbu protiv fragmentacije. Objavljeno je koje će sve uvjete zemlje morati zadovoljiti kako bi sudjelovale u ovom programu, ali nisu dane konkretne razine spreada koji bi pokrenuo djelovanje. Odluku o djelovanju donijeti će Upravno vijeće ECB-a kada procijeni da je to potrebno napraviti.
Na fondu Short Term Bond postignuta je ciljana investiranost od 70% portfelja. Provedene su kupnje španjolske četverogodišnje obveznice i hrvatske lokalne četverogodišnje obveznice sa valutnom klauzulom na novom izdanju početkom srpnja. Ove kupnje povećale su duraciju samog obvezničkog portfelja malo iznad 2, ali kad se gleda cijeli portfelj s gotovinom, duracija iznosi 1.54. Kroz kupnje eurskih obveznica i spot kupnje, povećana je valutna izloženost euru.
InterCapital Balanced
Protekli mjesec srpanj prošao je u znaku nekih pozitivnih te nekih negativnih makroekonomskih iznenađenja čiji ćemo utjecaj pratiti i u narednim mjesecima. Stopa inflacije u SAD-u nadmašila je sva očekivanja ekonomskih analitičara i nastavila rast na povijesno visokim razinama. Inflacije je rasla i u Europi, s iznimkom značajnijeg udjela energije kao uzorka rasta cijena. Nastavio se energetski rat između Rusije i EU te je dodatno smanjena isporuka količine plina prema Europi uzrokovala dramatičan rast cijena na svjetskim tržištima. S druge strane, pad cijene prehrambenih dobara na tržištu kao i dogovor oko isporuke žita iz ukrajinskih luka pozitivni su faktori koji bi mogli usporiti globalnu inflaciju.
Europska središnja banka odlučila je podići referentnu kamatnu stopu prvi put nakon čak 11 godina. Iako je ovaj potez bio najavljen, ECB nije ostao dosljedan svojoj najavi te je odlučio da je vrijeme za izlazak iz negativnih stopa. Nadalje, odlučeno je da će samo makroekonomski pokazatelji u narednim periodima biti vodilja budućoj monetarnoj politici. Američka centralna banka FED još jednom je podigla kamatnu stopu, kao što je bilo i očekivano, ali je u isto vrijeme prema mišljenjima analitičara smanjila agresivnost svoje retorike oko budućih dizanja. Kao i kod ECB-a, odlučili su pratiti makroekonomske indikatore i na njima bazirati daljnju monetarnu politiku. Tržišta je to protumačilo kao najavu mogućeg spuštanja kamatnih stopa već početkom 2023. godine, a i inflacijska očekivanja su pala.
Samo par dana nakon dizanja kamatne stope FED-a potvrđeno je da BDP SAD-a padu drugi kvartal zaredom. Ovakav pad je nužan, ali ne i jedini preduvjet za proglašavanje recesije. Budući da su određeni makroekonomski indikatori dalje pozitivni, to za NBER znači da je ovakva recesija još uvijek samo „tehnička". Na obvezničkim tržištima ponovno je došlo do pada prinosa i rasta cijena hrvatskih obveznica. Međutim, spread u odnosu na referentni njemački Bund je porastao iz razloga što je Bund zabilježio veći pad prinosa. ECB je predstavio okvir za borbu protiv fragmentacije. Objavljeno je koje će sve uvjete zemlje morati zadovoljiti kako bi sudjelovale u ovom programu, ali nisu dane konkretne razine spreada koji bi pokrenuo djelovanje. Odluku o djelovanju donijeti će Upravno vijeće ECB-a kada procijeni da je to potrebno napraviti.Dionička tržišta su u srpnju ostvarila značajan rast. U SAD-u smo početkom mjeseca vidjeli najvišu inflaciju u godini od 9.1%, međutim krajem mjeseca centralna banka SAD-a je promijenila svoju retoriku u borbi protiv inflacije što je potaklo tržište na rast. U srpnju je američki dionički indeks završio s 9% u plusu. U Europi smo u srpnju vidjeli novu najnižu razinu njemačkog burzovnog indexa DAX-a od početka godine, međutim slabijim od očekivanim makroekonomskim indikatorima, promjenom retorike ECB-a i odustajanja od budućih očekivanja dizanja kamatnih stopa, Europa je srpanj završila s rastom od oko 6% u odnosu na kraj mjeseca lipnja.
U InterCapital Balanced fondu smo u srpnju održavali izloženost u obvezničkom dijelu portfelja. U narednom razdoblju smatramo da bi se mogle pružiti prilike na obveznicama razvijenih tržišta poput Njemačke, Francuske, Belgije, Irske i SAD-a. Što se tiče dioničkog dijela portfelja, smanjili smo izloženost na rastu tržišta na oko 52% kroz prodaju komunikacijskog sektora i sektora potrošačkih namirnica. Nadalje, održavati ćemo investiranost nešto ispod 54% NAV-a prodavajući u trenutcima rasta tržišta.
InterCapital Income Plus
Protekli mjesec srpanj prošao je u znaku nekih pozitivnih te nekih negativnih makroekonomskih iznenađenja čiji ćemo utjecaj pratiti i u narednim mjesecima. Stopa inflacije u SAD-u nadmašila je sva očekivanja ekonomskih analitičara i nastavila rast na povijesno visokim razinama. Inflacije je rasla i u Europi, s iznimkom značajnijeg udjela energije kao uzorka rasta cijena. Nastavio se energetski rat između Rusije i EU te je dodatno smanjena isporuka količine plina prema Europi uzrokovala dramatičan rast cijena na svjetskim tržištima. S druge strane, pad cijene prehrambenih dobara na tržištu kao i dogovor oko isporuke žita iz ukrajinskih luka pozitivni su faktori koji bi mogli usporiti globalnu inflaciju.
Europska središnja banka odlučila je podići referentnu kamatnu stopu prvi put nakon čak 11 godina. Iako je ovaj potez bio najavljen, ECB nije ostao dosljedan svojoj najavi te je odlučio da je vrijeme za izlazak iz negativnih stopa. Nadalje, odlučeno je da će samo makroekonomski pokazatelji u narednim periodima biti vodilja budućoj monetarnoj politici. Američka centralna banka FED još jednom je podigla kamatnu stopu, kao što je bilo i očekivano, ali je u isto vrijeme prema mišljenjima analitičara smanjila agresivnost svoje retorike oko budućih dizanja. Kao i kod ECB-a, odlučili su pratiti makroekonomske indikatore i na njima bazirati daljnju monetarnu politiku. Tržišta je to protumačilo kao najavu mogućeg spuštanja kamatnih stopa već početkom 2023. godine, a i inflacijska očekivanja su pala.
Samo par dana nakon dizanja kamatne stope FED-a potvrđeno je da BDP SAD-a padu drugi kvartal zaredom. Ovakav pad je nužan, ali ne i jedini preduvjet za proglašavanje recesije. Budući da su određeni makroekonomski indikatori dalje pozitivni, to za NBER znači da je ovakva recesija još uvijek samo „tehnička".
Na obvezničkim tržištima ponovno je došlo do pada prinosa i rasta cijena hrvatskih obveznica. Međutim, spread u odnosu na referentni njemački Bund je porastao iz razloga što je Bund zabilježio veći pad prinosa. ECB je predstavio okvir za borbu protiv fragmentacije. Objavljeno je koje će sve uvjete zemlje morati zadovoljiti kako bi sudjelovale u ovom programu, ali nisu dane konkretne razine spreada koji bi pokrenuo djelovanje. Odluku o djelovanju donijeti će Upravno vijeće ECB-a kada procijeni da je to potrebno napraviti.
Dionička tržišta su u srpnju ostvarila značajan rast. U SAD-u smo početkom mjeseca vidjeli najvišu inflaciju u godini od 9.1%, međutim krajem mjeseca centralna banka SAD-a je promijenila svoju retoriku u borbi protiv inflacije što je potaklo tržište na rast. U srpnju je američki dionički indeks završio s 9% u plusu. U Europi smo u srpnju vidjeli novu najnižu razinu njemačkog burzovnog indexa DAX-a od početka godine, međutim slabijim od očekivanim makroekonomskim indikatorima, promjenom retorike ECB-a i odustajanja od budućih očekivanja dizanja kamatnih stopa, Europa je srpanj završila s rastom od oko 6% u odnosu na kraj mjeseca lipnja.
Na fondu Income Plus smo u srpnju održavali izloženost u obvezničkom dijelu. U narednom razdoblju u obvezničkom dijelu portfelja planiramo mijenjati hrvatske eurobondove za njemačke obveznice sa sličnom odnosno nešto manjom duracijom. U dioničkom dijelu portfelja održavali smo izloženost ispod 18% NAV-a prodajom ETF-ova na burzovne indekse Japana, SAD-a i Njemačke. U narednom periodu planiramo održavati izloženost dioničkim tržištima ispod 18% NAV-a.
InterCapital Conservative Balanced
Protekli mjesec srpanj prošao je u znaku nekih pozitivnih te nekih negativnih makroekonomskih iznenađenja čiji ćemo utjecaj pratiti i u narednim mjesecima. Stopa inflacije u SAD-u nadmašila je sva očekivanja ekonomskih analitičara i nastavila rast na povijesno visokim razinama. Inflacije je rasla i u Europi, s iznimkom značajnijeg udjela energije kao uzorka rasta cijena. Nastavio se energetski rat između Rusije i EU te je dodatno smanjena isporuka količine plina prema Europi uzrokovala dramatičan rast cijena na svjetskim tržištima. S druge strane, pad cijene prehrambenih dobara na tržištu kao i dogovor oko isporuke žita iz ukrajinskih luka pozitivni su faktori koji bi mogli usporiti globalnu inflaciju.
Europska središnja banka odlučila je podići referentnu kamatnu stopu prvi put nakon čak 11 godina. Iako je ovaj potez bio najavljen, ECB nije ostao dosljedan svojoj najavi te je odlučio da je vrijeme za izlazak iz negativnih stopa. Nadalje, odlučeno je da će samo makroekonomski pokazatelji u narednim periodima biti vodilja budućoj monetarnoj politici.
Američka centralna banka FED još jednom je podigla kamatnu stopu, kao što je bilo i očekivano, ali je u isto vrijeme prema mišljenjima analitičara smanjila agresivnost svoje retorike oko budućih dizanja. Kao i kod ECB-a, odlučili su pratiti makroekonomske indikatore i na njima bazirati daljnju monetarnu politiku. Tržišta je to protumačilo kao najavu mogućeg spuštanja kamatnih stopa već početkom 2023. godine, a i inflacijska očekivanja su pala.
Samo par dana nakon dizanja kamatne stope FED-a potvrđeno je da BDP SAD-a padu drugi kvartal zaredom. Ovakav pad je nužan, ali ne i jedini preduvjet za proglašavanje recesije. Budući da su određeni makroekonomski indikatori dalje pozitivni, to za NBER znači da je ovakva recesija još uvijek samo „tehnička".
Na obvezničkim tržištima ponovno je došlo do pada prinosa i rasta cijena hrvatskih obveznica. Međutim, spread u odnosu na referentni njemački Bund je porastao iz razloga što je Bund zabilježio veći pad prinosa. ECB je predstavio okvir za borbu protiv fragmentacije. Objavljeno je koje će sve uvjete zemlje morati zadovoljiti kako bi sudjelovale u ovom programu, ali nisu dane konkretne razine spreada koji bi pokrenuo djelovanje. Odluku o djelovanju donijeti će Upravno vijeće ECB-a kada procijeni da je to potrebno napraviti. Dionička tržišta su u srpnju ostvarila značajan rast. U SAD-u smo početkom mjeseca vidjeli najvišu inflaciju u godini od 9.1%, međutim krajem mjeseca centralna banka SAD-a je promijenila svoju retoriku u borbi protiv inflacije što je potaklo tržište na rast. U srpnju je američki dionički indeks završio s 9% u plusu. U Europi smo u srpnju vidjeli novu najnižu razinu njemačkog burzovnog indexa DAX-a od početka godine, međutim slabijim od očekivanim makroekonomskim indikatorima, promjenom retorike ECB-a i odustajanja od budućih očekivanja dizanja kamatnih stopa, Europa je srpanj završila s rastom od oko 6% u odnosu na kraj mjeseca lipnja.
Na fondu Conservative Balanced smo u srpnju povećali podinvestiranost u obvezničkom dijelu portfelja daljnjim prodavanjem obveznica Latinske Amerike te planiramo povećavati izloženost sa srednjoročnim obveznicama razvijenih tržišta.
U dioničkom dijelu portfelja održavali smo investiranost na oko 35% NAV-a. U narednom razdoblju planirati odražavati investiranost oko 35% NAV-a prodajom ETF-ova na američke i njemačke burzovne indexe.
InterCapital Global Equity
U srpnju smo imali još jedan niz ekonomskih podataka koji ukazuju na usporavanje globalne ekonomije te nastavak rasta inflacije. Iako su pokretači drukčiji, recesijski rizici su dodatno porasli u Europi gdje je centralna banka podigla referentnu kamatnu stopu po prvi put u zadnjem desetljeću, a SAD je tehnički već ušao u recesiju nakon drugog uzastopnog kvartalnog pada BDP-a. S druge strane, tržišta rada su ostala svijetla točka s i dalje jako snažnom razinom zaposlenosti. Tržišta su se i u prošlosti uglavnom kretala ispred ekonomije pa su u skladu s očekivanjima daljnjeg usporavanja ekonomije počela računati na zaokret monetarne politike u SAD-u, odnosno na spuštanje kamatne stope već početkom 2023. godine. Očekivani zaokret politike u kombinaciji sa solidnim rezultatima kompanija za prvu polovicu godine doveli su do izrazito pozitivnog mjeseca za dionička tržišta.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom u eurima u srpnju rasla 9,69%, dok je od početka godine zabilježen gubitak od 4,76%. Fond Global Equity je pak protekli mjesec rastao 8,57%, dok je od početka godine ostvaren pad od 3,08%. U nastavku godine najveći utjecaj na tržišta imat će razvoj globalne geopolitičke situacije, inflacija i posljedično daljnje odluke centralnih bankara.
S obzirom na optimizam tržišta u prošlom mjesecu, iskoristili smo situaciju kako bi dodatno povećali razinu gotovine na računu. Rezultati do sada su pokazali kako određene kompanije imaju sposobnost prenošenja troškova na kupce uz zadržavanje rasta prihoda i održavanja zadovoljavajućih marži. U narednom periodu ćemo i dalje nastojati biti više investirani u takve kompanije, a geografski preferiramo SAD koji zbog energetske samodostatnosti pruža stabilniju sliku od ostalih regija.
InterCapital SEE Equity
U srpnju smo imali još jedan niz ekonomskih podataka koji ukazuju na usporavanje globalne ekonomije te nastavak rasta inflacije. Iako su pokretači drukčiji, recesijski rizici su dodatno porasli u Europi gdje je centralna banka podigla referentnu kamatnu stopu po prvi put u zadnjem desetljeću, a SAD je tehnički već ušao u recesiju nakon drugog uzastopnog kvartalnog pada BDP-a. S druge strane, tržišta rada su ostala svijetla točka s i dalje jako snažnom razinom zaposlenosti. Također, očekivano spuštanje kamatnih stopa u SAD-u početkom sljedeće godine u kombinaciji sa solidnim rezultatima kompanija za prvu polovicu godine doveli su do izrazito pozitivnog mjeseca za dionička tržišta. Gotovo sva regionalna tržišta su isto zabilježila rast, a hrvatsko blagi pad.
Fond SEE Equity je u ovakvom okruženju u srpnju ostvario rast od 1,81%%. Od početka godine pak je ostvaren gubitak od 2,82%%. U nastavku godine najveći utjecaj na tržišta imat će razvoj globalne geopolitičke situacije, inflacija i posljedično daljnje odluke centralnih bankara.
Regionalna tržišta nastavljaju biti nešto otpornija na vanjske šokove. Međutim, realno je za očekivati da će daljnji razvoj regionalnih tržišta uvelike ovisiti o globalnim pojavama poput inflacije, podizanja kamatnih stopa od strane središnjih banaka Europe i SAD-a i rata u Ukrajini. Fokus portfelja su i dalje kompanije za koje smatramo da imaju kvalitetne poslovne modele te koje bi u potencijalnoj krizi i dalje stvarale vrijednost za ulagače. S obzirom na trenutno okruženje i volatilnost, odlučili smo povećati novčanu poziciju kako bismo mogli reagirati u slučaju korekcije.
InterCapital Global Technology
U srpnju smo imali još jedan niz ekonomskih podataka koji ukazuju na usporavanje globalne ekonomije te nastavak rasta inflacije. Iako su pokretači drukčiji, recesijski rizici su dodatno porasli u Europi gdje je centralna banka podigla referentnu kamatnu stopu po prvi put u zadnjem desetljeću, a SAD je tehnički već ušao u recesiju nakon drugog uzastopnog kvartalnog pada BDP-a. S druge strane, tržišta rada su ostala svijetla točka s i dalje jako snažnom razinom zaposlenosti. Tržišta su se i u prošlosti uglavnom kretala ispred ekonomije pa su u skladu s očekivanjima daljnjeg usporavanja ekonomije počela računati na zaokret monetarne politike u SAD-u, odnosno na spuštanje kamatne stope već početkom 2023. godine. Očekivani zaokret monetarne politike u kombinaciji sa solidnim rezultatima kompanija za prvu polovicu godine doveli su do izrazito pozitivnog mjeseca za dionička tržišta gdje su se posebno istaknule velike tehnološke kompanije.
Kao rezultat toga, tehnološki indeks „Nasdaq" je rasao 12,35% u srpnju, dok je od početka godine zabilježen gubitak od 20,80%. Fond Global Technology je pak protekli mjesec ostvario rast od 8,16%, dok je od početka godine ostvaren pad od 31,02%. U nastavku godine najveći utjecaj na tržišta imat će razvoj globalne geopolitičke situacije, inflacija i posljedično daljnje odluke centralnih bankara.
Očekivanja recesije i smirenja inflacijskih pritisaka su dovela do pada prinosa na državne obveznice što je pružilo dodatan vjetar u leđa tehnološkim kompanijama. Daljnji potezi središnjih bankara i smjer kretanja prinosa na obveznice nastavit će utjecati na kratkoročna kretanja tehnološkog sektora. Međutim, normalizacija rasta gospodarstva će prije ili kasnije ponovo dovesti u fokus investitora jedinstveni potencijal održivog rasta tehnoloških kompanija. U skladu s trenutnom situacijom, još uvijek zadržavamo nešto višu razinu novčanih sredstava kako bi u narednom periodu mogli iskoristiti potencijalne slabosti na tržištu.
Svi fondovi društva InterCapital
Izvor: InterCapital Asset Management / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 03.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Atlantic naj...
- 03.05.2024 Zabrinutost za potražnju zadržala cijene nafte ispod 84 dola...
- 03.05.2024 Intesa sa znatno većim prihodom u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Hanfa ponovo upozorava na pojavu lažnih dopisa u njezino ime
- 03.05.2024 Gazprom zaključio 2023. s neto gubitkom
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 07.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 06.05.2024. - OTP Invest
- 06.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVII
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 07.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: I ovaj tjedan prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 06.05.2024 TJEDNI PREGLED: Drugi tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 03.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu svi Mirexi
- 02.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi crveni
- 30.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 08.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi u minusu, promet uvećan
- 08.05.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi stagniraju, u fokusu dionica HT-a
- 08.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, u fokusu rezultati kompanija
- 08.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa, mirno trgovanje
- 08.05.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze pale, dolar ojačao
- 08.05.2024 Slaba proizvodnja vozila gurnula njemačkog proizvođača dijelova u gubitak
- 07.05.2024 UniCredit s većim prihodom i dobiti na početku godine
- 07.05.2024 ENNA Grupa: Uspješno posluju sve divizije
- 07.05.2024 Dobit njemačkog proizvođača čipova prepolovljena na početku godine
- 06.05.2024 Raiffeisen Bank International s oštrim padom prihoda u prvom tromjesečju
- 08.05.2024 Dioničarima HT-a dividenda od 1,53 eura po dionici
- 08.05.2024 Turističkih noćenja u komercijalnom smještaju u ožujku 34,5 posto više
- 08.05.2024 SAD povukao dozvole za isporuku 4G čipova kineskom Huaweiju
- 08.05.2024 Croatia Airlines uveo novu sezonsku liniju Split - Istanbul
- 08.05.2024 EK spor u povratu ′nepravilno′ potrošenog proračunskog novca
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 08.05. 16:00 | 2799,32 | -11,22 |
-0,40 |
|
CROBEX10* | 08.05. 16:00 | 1695,65 | -7,78 |
-0,46 |
|
CROBEX10tr* | 08.05. 16:00 | 1851,26 | -8,45 |
-0,45 |
|
ADRIAprime* | 08.05. 16:00 | 1901,34 | -0,29 |
-0,02 |
|
CROBISTR* | 08.05. 16:31 | 174,1946 | 0,01 |
0,01 |
|
CROBIS* | 08.05. 16:31 | 96,5879 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
HT | 30,60 € |
-0,33% |
345.050,30 € |
ERNT | 203,00 € |
0,00% |
118.282,00 € |
KODT | 1.530,00 € |
-1,92% |
54.220,00 € |
SPAN | 44,00 € |
-2,00% |
50.193,50 € |
KOEI | 262,00 € |
-1,50% |
32.172,00 € |
RIVP | 5,04 € |
-0,79% |
28.197,18 € |
ADRS | 80,00 € |
0,00% |
27.542,00 € |
ADRS2 | 60,80 € |
0,00% |
20.387,40 € |
7CASH | 101,94 € |
0,10% |
20.082,18 € |
ADPL | 12,95 € |
0,00% |
14.651,45 € |
Redovni dionički promet: | 838.198,21 € |
Redovni obveznički promet: | 20.995,40 € |
Sveukupni promet: | 4.481.283,61 € |