Agrokor je prošlog utorka objavio da namjerava pribaviti 475 milijuna eura putem ′PIK toggle′ vrijednosnog papira koji će izdati novoosnovana holding kompanija SPV2, izravna krovna kompanija Agrokora d.d., navodi se u priopćenju Moody′sa.

Na internetskoj stranici Agrokora navodi se da novac namjeravaju upotrijebiti za isplatu "određenih manjinskih dioničara Agrokora", financiranje akvizicije Merkatora, plaćanje naknada i troškova povezanih sa zajmom i isplatu dividendi dioničarima.

Vrijednosni papir PIK (′payment in kind′) predviđa plaćanje kamata ulagačima novim dugom a ne gotovinom a izdaju ih obično kompanije koje žele izbjeći gotovinska plaćanja. Obično uključuje niži prioritet naplate. Opcija ′toggle′ podrazumijeva da izdavatelj za svako kamatno razdoblje može birati hoće li plaćati kamate u gotovini ili novim dugom.

"Iako SPV2 nije u sastavu ograničene grupe Agrokor, grupa namjerava upotrijebiti značajan dio novca od izdanja PIK-a za opće korporativne namjene, što će vjerojatno uključiti Agrokorovu kupovinu većine dionica Poslovnog sistema Merkator", navodi se u priopćenju.

Stoga je agencija uvrstila na razmatranje radi mogućeg sniženja ukupni rejting grupe B2, rejting koji iskazuje izglede za probleme u izvršavanju financijskih obveza B2-PD i instrumentni rejting B2, ističe se u priopćenju.

U Moody′su namjeravaju proučiti kanale financiranja između SPV2 i Agrokora d.d. kao i strategiju kompanije u razdoblju nakon akvizicije, financijski profil nove grupe i kreditnu metriku, kao i nove financijske obveze vezane s plaćanjem kamata za PIK toggle vrijednosni papir i stanje s likvidnošću.

Kao moguće pozitivne faktore naznačili su mogućnost da novonastala kompanija ostvaruje prihode u visini sedam milijardi eura i da osigura jaku poziciju na svim tržištima u regiji. U slučaju uspješne integracije kreditni profil kompanije mogao bi ojačati što znači da razmatranje ne mora nužno rezultirati sniženjem rejtinga, ističu.