U posljednje dvije godine hrvatski građani udvostručili su kupnje domaćih dionica, pokazuju podaci Središnjeg klirinško depozitarnog društva (SKDD). Prema rujanskoj statistici depozitorija, domaće fizičke osobe posjedovale su 15,2 posto domaćih vrijednosnica, odnosno dionica i obveznica. Konkretno, vrijednost dionica u vlasništvu građana iznosila je 60,2 milijarde kuna uz 1,7 milijardi kuna vrijedne obveznice.

Postali skloniji riziku

Ako se promatra godišnja razina, odnosno podaci za isto razdoblje, u posljednjih pet godina najniži udjel zabilježen je 2013. kada su fizičke osobe držale manje od 7,5 posto udjela u strukturi vlasništva vrijednosnica. U apsolutnom iznosu, prije tri godine građani su bili vlasnici 23,2 milijarde kuna vrijednih dionica te 1,3 milijarde kuna vrijednih obveznica. No, značajnije kupnje dionica započinju već godinu kasnije. Tako se u rujnu 2014. bilježi 11,3 posto udjela fizičkih osoba uz povećanje vrijednosti dionica na 39,4 milijarde kuna, a obveznica na 1,4 milijarde kuna. Prošlogodišnji rujan donosi rast udjela na 15,3 posto, a vrijednost dioničkog portfelj a povećana je na 57,4 milijarde kuna.

Pad kamatnih stopa zasigurno je glavni razlog povećanja sklonosti "malih" ulagača za preuzimanjem rizika te traženja alternative depozitima s ciljem očuvanja i uvećanja bogatstva, što je kao posljedicu imalo njihov intenzivniji povratak na domaću burzu, smatra Luka Grgić, analitičar Zagrebačke banke. "Osim niskih kamatnih stopa, ovom trendu je zasigurno značajno pomogao i rast makroekonomskih pokazatelja - BDP-a, potrošnje, industrijske proizvodnje, te izvrsna turitička sezona koja je bila pod posebnim ′povećalom′ u ljetnim mjesecima, što je nakon dugogodišnje gospodarske recesije donijelo optimizam", tvrdi Grgić.

Da je preokretu trenda svoj obol dao pad kamatnih stopa smatra i Ivana Gažić, predsjednica Uprave Zagrebačke burze. "Kako se za burzu često kaže da je barometar gospodarstva, vjerujemo da ova statistika govori o početku snažnijeg oporavka domaće ekonomije. Stabilizacija političkih prilika mogla bi biti novi pozitivan signal jer kapital ne voli nesigurnost i promjenjivost, osobito u području porezne politike", tvrdi Gažić.

Stranci se vratili dugu

S druge strane, tijekom posljednje tri godine relativni udjel domaćih pravnih osoba pao je s 51,9 posto na sadašnjih 45,2 posto. Što se tiče stranaca, vrijednost dionica povećali su sa 76 milijardi kuna u 2012. na 100,3 milijardi kuna u rujnu ove godine. K tome, ove je godine zaustavljen višegodišnji trend pada vrijednosti obveznica koje drže stranci. Štoviše, u rujnu ove godine bilježi se trostruko veća vrijednost nego godinu ranije od 77 milijuna kuna. "Unatoč trendu pada prinosa do dospijeća, hrvatske obveznice još uvijek nude solidan prinos u usporedbi s nekim drugim zemljama", pojašnjava Luka Grgić.