OTP Invest fondovi Kupi udjele u fondu

SAD
Protekli tjedan obilježio je niz slabijih pokazatelja s američkog tržišta rada koji su uglavnom negativno iznenadili. ADP, jedna od najvećih svjetskih kompanija za obračun plaća i upravljanje ljudskim resursima, izvijestila je da je zaposlenost u privatnom sektoru u siječnju porasla za svega 22 tisuće, znatno ispod očekivanja, dok je godišnji tempo otvaranja novih radnih mjesta u 2025. osjetno usporio u odnosu na prethodnu godinu. Podaci Ministarstva rada dodatno su potvrdili slabljenje dinamike, uz pad broja otvorenih radnih mjesta na najnižu razinu od 2020. te rast broja novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene. Istodobno, izvješće tvrtke Challenger, Gray & Christmas pokazalo je snažan porast najavljenih otkaza, koji su u siječnju dosegnuli najvišu razinu za taj mjesec od 2009. godine.
S druge strane, podaci o realnoj aktivnosti bili su znatno otporniji. Indeks menadžera nabave u prerađivačkoj industriji prema Institutu za upravljanje nabavom snažno je porastao u siječnju, dosegnuvši najvišu razinu od 2022. i prvi put nakon godinu dana signalizirajući rast industrijske aktivnosti, uz posebno izražen oporavak novih narudžbi. Indeks menadžera nabave u uslužnom sektoru zadržao se na povišenim razinama i ostao u zoni rasta devetnaesti mjesec zaredom, potvrđujući solidnu potražnju u dominantnom dijelu američkog gospodarstva.
Na tržištima kapitala tjedan je bio izrazito volatilan. Glavni dionički indeksi zabilježili su mješovite izvedbe, uz snažnu rotaciju unutar sektora i izražene oscilacije tehnoloških dionica. Dow je porastao za 2,5% i dosegao nove rekordne razine, Nasdaq je pao za osjetnih 1,8%, dok je S&P 500 završio u minusu od 0,1%. Poseban pritisak osjetile su softverske kompanije, nakon zabrinutosti da bi ubrzani razvoj generativne umjetne inteligencije mogao ugroziti postojeće poslovne modele, unatoč snažnim investicijskim planovima najvećih tehnoloških kompanija. Divergencija u izvedbi indeksa ostala je izražena, pri čemu su dionice velikih industrijskih kompanija i manjih poduzeća nastavile nadmašivati tehnološki sektor.

Europa
ECB je na svom sastanku zadržao ključne kamatne stope nepromijenjenima peti put zaredom, u skladu s očekivanjima tržišta, uz poruku da se gospodarstvo pokazuje otpornim unatoč zahtjevnom globalnom okruženju. Predsjednica ECB-a Christine Lagarde ocijenila je da je monetarna politika trenutačno u "dobroj ravnoteži", dok se inflacija u srednjem roku očekuje stabilizirati oko ciljanih 2%.
Podaci objavljeni uoči sastanka dodatno su podržali taj narativ, s usporavanjem inflacije u siječnju na 1,7% godišnje, dok je temeljna inflacija pala na 2,2%, najnižu razinu od listopada 2021., uz daljnje smanjenje inflacije usluga. S druge strane, realna aktivnost ostaje neujednačena: obujam maloprodaje u europodručju u prosincu je pao 0,5% na mjesečnoj razini, više od očekivanja, iako je na razini cijelog četvrtog tromjesečja zabilježen rast od 1,4%, što upućuje na postupno poboljšanje potrošnje kućanstava krajem godine.

Kina i Japan
Indeksi menadžera nabave koje objavljuje S&P Global ukazali su na umjereno poboljšanje gospodarske aktivnosti u siječnju, pri čemu je indeks usluga porastao na 52,3, najvišu razinu u tri mjeseca, potaknut jačim rastom novih narudžbi i izvoza. Indeks menadžera nabave u prerađivačkoj industriji također je zabilježio rast drugi mjesec zaredom, uz rast zaposlenosti i prvi porast izlaznih cijena u 14 mjeseci. Nasuprot tome, službeni podaci nacionalnog statističkog ureda sugerirali su šire usporavanje gospodarstva, naglašavajući razliku između izvoznog privatnog sektora i slabe domaće potražnje. Tržište i dalje očekuje dodatno monetarno popuštanje Narodne banke Kine tijekom godine.
Vladajuća Liberalno-demokratska stranka, predvođena premijerkom Sanae Takaichi, ostvarila je uvjerljivu pobjedu na prijevremenim izborima održanim u nedjelju, osiguravši stabilnu parlamentarnu većinu i snažan politički mandat. Izborni rezultat uklonio je dio političke neizvjesnosti i dao Takaichi širok prostor za provedbu fiskalno ekspanzivne agende. Unatoč tome, financijska tržišta ostala su oprezna: jen je dodatno oslabio prema dolaru, pod pritiskom očekivanja većih proračunskih rashoda i poruka koje su slabi tečaj interpretirale kao potporu izvozu. Istodobno su zabrinutosti oko fiskalne održivosti i visokog javnog duga zadržale prinos na 10-godišnje državne obveznice blizu najviših razina od 1997., oko 2,23%. Slabiji makroekonomski podaci dodatno su opteretili sentiment, s padom potrošnje kućanstava od 2,6% na godišnjoj razini u prosincu, što inflaciju i troškove života zadržava kao ključno političko i ekonomsko pitanje.

OTP Invest fondovi Kupi udjele u fondu