- 17.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, Adris najlik...
- 17.05.2024 Rekordna inflacija natjerala Britance na štednju
- 17.05.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - travanj 2...
- 17.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi dan završili različitih predznaka uz uveć...
- 16.05.2024 Scholz upozorava na protekcionizam nakon američkih carina Ki...
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 20.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVIII
- 17.05.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - travanj 2024.
- 16.05.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - travanj 2024.
- 16.05.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2024.
- 14.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 13.05.2024. - OTP Invest
- 21.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: Četvrti tjedan zaredom obilježili fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 20.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu većina Mirexa
- 20.05.2024 Pripajanje Erste E-Conservative fonda Erste Money Market fondu
- 20.05.2024 TJEDNI PREGLED: Četvrti tjedan zaredom obilježen fondovima s pozitivnim rezultatom
- 17.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 21.05.2024 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi stagniraju
- 21.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni, burzovni indeksi blago pali
- 21.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa, mirno trgovanje
- 21.05.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze pale, dolar ojačao
- 21.05.2024 WALL STREET: Dow Jones pao, Nasdaq na rekordnoj razini
- 20.05.2024 Allianzova tromjesečna operativna dobit porasla za 6,8 posto
- 20.05.2024 Ryanairova godišnja dobit skočila za više od trećine
- 16.05.2024 EasyJet smanjio gubitak u prvom polugodištu
- 15.05.2024 RWE s nižom dobiti na početku godine
- 15.05.2024 E.ON povećao dobit u prvom tromjesečju
- 20.05.2024 Glavina vjeruje u nastavak rekordnih rezultata u turizmu
- 20.05.2024 Rusija je najveći opskrbljivač Kine naftom
- 20.05.2024 Benzin od sutra jeftiniji pet centi, dizel tri centa
- 20.05.2024 Manjak proračuna opće države za 2023. godinu 0,7 posto BDP-a
- 20.05.2024 Kina zabranila uvozne i izvozne aktivnosti nekim američkim kompanijama
ANALIZAObjavljeno: 21.12.2021
Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XXV
Podijeli sadržaj: | ||||
TRENUTNO STANJE:
Božić je došao ranije. FED je povećao smanjenje kupnje obveznica na 30 milijardi dolara mjesečno i najavio tri dizanja kamatne stope sljedeće godine. Centralna banka Engleske je digla kamatnu stopu, a ECB je rekao da će do kraja 2022. kupovati samo 10 milijardi eura obveznica mjesečno. Kineska centralna banka je spustila stopu obvezne rezerve.
Znao sam da će se FED okrenuti onog trenutka kada Powell bude ponovo nominiran. Što je važnije, sada je došlo do značajnoga razdvajanja monetarnih politika između EU i SAD-a. Ako se monetarne politike brzo ne ujednače EU neće moći izdržati razdvajanje kamatnih stopa. Nakon objave ECB-a obveznice su potonule i onda su se vratile samo nakon masivne intervencije ECB-a. Postalo je jasno da ECB ratuje protiv tržišta.
Pročitao sam izjavu ECB-a koja je objavljena. Kao profesor monetarne politike izjava je korektna i održava jasno provođenje monetarne politike. Ciljevi monetarne politike i akcije centralne banke su jasno opisani. Kao trader obveznicama nikada nisam vidio veći očaj kod centralne banke. Izjava odiše nemoći i panikom. Intervencije ECB-a na tržištu su jedina stvar koja drži EU stabilnom. Sada je samo pitanje da li će se tržište okrenuti protiv ECB-a ili će im dati šanse da možda inflacije padne.
Inflacija nastavlja rasti. Prema mojim modelima moguća je inflacija u Njemačkoj od 8%, ako do toga dođe pritisak na ECB će postati jako velik, ali je onda pitanje koja će biti reakcija? Za to mi jednostavno ostaje pratiti situaciju.
Makroekonomski mi se ne sviđa što EU ekonomija počinje usporavati. Rastuća inflacija sa ekonomskim usporavanjem će dovesti do razdavanja kamatnih stopa i onda do stagflacijskoga ekvilibrija u EU. Ako su toga svjesni, provoditelji ekonomskih politika nisu previše zabrinuti tim scenarijem.
Možda je najkorisnije pogledati globalni trokut i njihovo makro ekonomsko trenutno stanje:
- SAD: visoko vrednovanje indeksa, niska kamatna stopa i zaokret u monetarnoj politici kao odgovor na rastuću inflaciju.
- Kina: u potpunosti ispuhana burza, postignuti dugoročni ekonomski ciljevi bazirani na društvenim potrebama, spuštanje obvezne rezerve banaka je jasan signal da ekonomija može nastaviti rasti. Kina se danas čini kao najbolje mjesto za dugoročno ulaganje, posebno sljedeće godine. Iako je PPI narastao CPI je jako nizak i pod kontrolom.
- EU: različito stanje burzi, ovisno o državama, usporavajuće ekonomije, rastuća inflacija i monetarna politika koja se nada da će stvari biti u redu.
Samo iz ove kratke analize je jasno koji je odnos stanja i kako će se stvari odvijati u sljedećem razdoblju.
Kretanje indeksa prošlih tjedana je samo pokazalo paradoks u kojemu se nalazimo. FATMAN je toliko velik da ne može doći do korekcije indeksa ako te dionice ne padnu, a one ne mogu pasti jer svi gledaju da pobjegnu u njih kada dođe do nekoga problema. Upravo zato sam analizirao sektorsku sliku S&P indeksa i dobio sam drugačiju sliku. Iako mi ta slika nije dala pretjerano jasnu makroekonomsku sliku dala mi je odličnu mikroekonomsku sliku što raditi.
Naslovi i kamatnim stopama i kako je rast kamatnih stopa loš za FATMAN su potpuno besmisleni. Samo treba pogledati bilance tih poduzeća i vidjeti da je rast kamatnih stopa beznačajan za njihovo poslovanje. Također osim Tesle sva ostala poduzeća imaju cjenovnu moć što po definiciji znači da im inflatorno okruženje odgovara savršeno.
Jedino što me zabrinjava jeste slabljenje dolara i stabilnost eura. Nisam još u potpunosti siguran zašto nema nagle devalvacije eura. Jasne su mi tržišne okolnosti, ali mi to nije zadovoljavajuće objašnjenje.
HIPOTEZE I PREDVIĐANJA:
Predviđanje da je tržište u rasponu (posebno Dow Jones i DAX) i nije neko predviđanje nego je više čitanje kretanja cijena. Zbog promjene monetarnih politika tržište ne može gore, ali isto tako zbog jakih ekonomija ne može niti dolje. Znači raspon. Osim toga sada je kraj godine tako da ne treba očekivati neke posebne poremećaje, ali se isto tako treba sjetiti i 2018.
Za dnevno trgovanje mi ne treba makroekonomska hipoteza, zato ću jednostavno izbjegavati dugoročne pozicije u volatilnoj imovini.
TAKTIKE I STRATEGIJE:
Trgovanje mi je bilo odlično. Iako sam napravio nekoliko grešaka zadovoljan sam sa sobom. Prebacio sam se na dnevno trgovanje. Problem s tim načinom trgovanja jeste što nije moj prirodni milje, fizički me umara. Kao rezultat toga nisam uhvatio rast nakon objave FED-a ali sam uhvatio pad dan kasnije. U petak sam likvidirao sve kratkoročne pozicije.
Dalje ću nastaviti trgovati kako mi bude diktiralo tržište.
Odlučio sam se vratiti makroekonomiji. Kao pravilo kada je velika volatilnost i kada počnem puno trgovati onda je uvijek potrebno vratiti se makroekonomiji za kreiranje pozicija. Sada je vrijeme za zauzimanje dugoročnih pozicija, ali treba biti jako oprezan. Počeo sam kupovati dionice koje se bave realnom ekonomijom i to ću nastaviti. Analiziram i neke dugoročne opcijske strategije. Također sam odlučio povećati izloženost u obveznicama. Našao sam predivne Turske i Nigerijske državne obveznice. Takvih prilika će biti jako puno sljedećih nekoliko mjeseci.
Kratak sam zlato, ali imam usku stop naredbu.
Još uvijek sam kratak 30-ogodišnju SAD obveznicu i 10-ogodišnju talijansku i njemačku obveznicu. Ove pozicije su me počele smetati. Fundamentalno sam u pravu, ali pozicija smeta tako da mi jednostavno troši kapital, a tko zna kada će biti realizirana.
Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.
Odricanje od odgovornosti: Ovo je osobna analiza. Autor upravlja vlastitim portfeljem koji koristi derivate i financijski polugu. Ovaj tekst je osvrt na trenutno stanje na tržištu i ne predstavlja investicijski savjet. Investiranje u financijske instrumente nosi rizike s kojima investitori trebaju biti upoznati. Autor također aktivno trguje tako da su sve navedene pozicije privremene i lako promjenjive. Opisane koje autor ima u svom portfelju se odnose na pojedini instrument. Autor izloženost može napraviti preko stvarnoga ili derivatskoga instrumenta. Metodologija analize se temelji na tehničkoj, fundamentalno i analizi sentimenta tržišta. Analize su proizvod samoga autora i temelje se isključivo na javno dostupnim podatcima. Analize trećih strana su eksplicitno citirane ako se spominju u tekstu. Konstrukcija teksta koristi osnove znanstvene metode kako ih je definirao Karl Popper.Podijeli sadržaj: | ||||
- 17.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, Adris najlik...
- 17.05.2024 Rekordna inflacija natjerala Britance na štednju
- 17.05.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - travanj 2...
- 17.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi dan završili različitih predznaka uz uveć...
- 16.05.2024 Scholz upozorava na protekcionizam nakon američkih carina Ki...
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 20.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVIII
- 17.05.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - travanj 2024.
- 16.05.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - travanj 2024.
- 16.05.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2024.
- 14.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 13.05.2024. - OTP Invest
- 21.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: Četvrti tjedan zaredom obilježili fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 20.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu većina Mirexa
- 20.05.2024 Pripajanje Erste E-Conservative fonda Erste Money Market fondu
- 20.05.2024 TJEDNI PREGLED: Četvrti tjedan zaredom obilježen fondovima s pozitivnim rezultatom
- 17.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 21.05.2024 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi stagniraju
- 21.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni, burzovni indeksi blago pali
- 21.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa, mirno trgovanje
- 21.05.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze pale, dolar ojačao
- 21.05.2024 WALL STREET: Dow Jones pao, Nasdaq na rekordnoj razini
- 20.05.2024 Allianzova tromjesečna operativna dobit porasla za 6,8 posto
- 20.05.2024 Ryanairova godišnja dobit skočila za više od trećine
- 16.05.2024 EasyJet smanjio gubitak u prvom polugodištu
- 15.05.2024 RWE s nižom dobiti na početku godine
- 15.05.2024 E.ON povećao dobit u prvom tromjesečju
- 20.05.2024 Glavina vjeruje u nastavak rekordnih rezultata u turizmu
- 20.05.2024 Rusija je najveći opskrbljivač Kine naftom
- 20.05.2024 Benzin od sutra jeftiniji pet centi, dizel tri centa
- 20.05.2024 Manjak proračuna opće države za 2023. godinu 0,7 posto BDP-a
- 20.05.2024 Kina zabranila uvozne i izvozne aktivnosti nekim američkim kompanijama
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 21.05. 10:29 | 2830,72 | -1,14 |
-0,04 |
|
CROBEX10* | 21.05. 10:29 | 1704,35 | -2,37 |
-0,14 |
|
CROBEX10tr* | 21.05. 10:29 | 1880,35 | -2,58 |
-0,14 |
|
ADRIAprime* | 21.05. 10:33 | 1957,16 | 3,07 |
0,16 |
|
CROBISTR* | 20.05. 16:31 | 174,1196 | 0,00 |
0,00 |
|
CROBIS* | 20.05. 16:31 | 96,467 | -0,01 |
-0,01 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
HT | 30,90 € |
-0,64% |
35.938,30 € |
PLAG | 362,00 € |
0,00% |
19.910,00 € |
ARNT | 31,80 € |
0,63% |
18.322,20 € |
RIVP | 5,12 € |
0,00% |
10.240,00 € |
7CRO | 23,06 € |
0,83% |
9.938,86 € |
KODT2 | 1.540,00 € |
1,32% |
6.160,00 € |
MONP | 8,25 € |
3,13% |
5.362,50 € |
ZABA | 18,05 € |
-0,82% |
5.338,15 € |
KODT | 1.580,00 € |
1,28% |
4.740,00 € |
ERNT | 208,00 € |
0,48% |
3.120,00 € |
Redovni dionički promet: | 122.610,57 € |
Redovni obveznički promet: | 0 € |
Sveukupni promet: | 122.610,57 € |