NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVESTObjavljeno: 20.06.2017
Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2017.

Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2017.

  • Fed očekivano zadržao referentnu kamatnu stopu u postojećem rasponu
  • Stišavanje zabrinutosti investitora u svezi geopolitičkih rizika
  • Nastavak obustave trgovanja dionicama kompanija iz sastava koncerna Agrokor
  • Hrvatsko gospodarstvo poraslo u prvom kvartalu za 2,5 posto
  • Moody′s snizio kreditni rejting Kine uz poboljšanje izgleda na stabilne

Američka središnja banka (Fed) sukladno očekivanjima zadržala je referentnu kamatnu stopu u postojećem rasponu, uz potvrdu namjere postupnog ubrzanja tempa stezanja monetarne politike. Objava zapisnika ponovno je ojačala prethodno potisnuta očekivanja investitora, slijedom političkih previranja u SAD-u, u svezi povećanja raspona na predstojećem sastanku sredinom lipnja (88,4%). Očekivana pobjeda proeuropskog centrista Emmanuela Macrona u drugom krugu francuskih predsjedničkih izbora umirila je investitore te je donijela izvjesno smanjenje volatilnosti na financijskim tržištima. Značajan izostanak prethodno ugrađene nesigurnosti u vrijednosti financijskih instrumenata, uz povoljne makroekonomske objave, odrazio se na povećanu sklonost ulaganja u rizičnije klase imovine.

Međunarodna rejting agencija Moody′s potkraj mjeseca snizila je kreditni rejting Kine uslijed zabrinutosti u pogledu očekivanog rasta zaduženosti, uz istovremeno usporavanje potencijalnog gospodarskog rasta u nadolazećim godinama. Rejting za dugoročno zaduživanje Kine u domaćoj i stranoj valuti snižen je na A1, s Aa3, dok su izgledi poboljšani iz negativnih u stabilne.

Hrvatsko gospodarstvo u prvom kvartalu usporilo je realnu godišnju stopu rasta na 2,5%, pri čemu je pored očekivanog rasta osobne potrošnje, najznačajniji doprinos povećanju BDP-a ostvaren snažnim rastom izvoza roba. Slijedom prošlogodišnjeg rekordno niskog proračunskog deficita i trenda smanjenja javnog duga uslijedila je preporuka Europske komisije o izlasku Hrvatske iz Postupka prekomjernog deficita (EDP).

Dionička tržišta

Produžetkom obustave trgovanja dionicama Agrokorovih izdanja nastupilo je zatišje na domaćem dioničkom tržištu. U okruženju niskih dnevnih prometa izvedba domaćeg CROBEX-a ostala je potisnuta (-1,98%). Naime, odlukom regulatora (HANFA) privremena obustava trgovanja nastavljena je do izvršenja obveze objave godišnjeg izvještaja za 2016., zajedno s revizorskim izvješćem, te tromjesečnog izvještaja za prvi kvartal 2017. godine. Fokus investitora tijekom mjeseca bio je usmjeren na Arena Hospitality Group d.d., koja je uspješno provela javnu ponudu novih dionica (SPO) i time prikupila 788,36 milijuna kuna.

Smanjenje političkog rizika, očekivanim rezultatom drugog kruga francuskih predsjedničkih izbora, preusmjerilo je fokus investitora na poboljšanje gospodarske aktivnosti (+1,7%) i tržišta rada eurozone te zadržavanje visokih pokazatelja poslovnog očekivanja. U takvom ozračju njemački DAX (+1,42%) bilježi povijesno rekordne vrijednosti. Istovremeno francuski CAC40 (+0,31%) i britanski FTSE100 (+4,39%) bilježe povećanje vrijednosti na krilima izostanka značajnijeg geopolitičkog rizika.

Američko gospodarstvo u prvom kvartalu ojačalo je tek za 1,2%, jer je gospodarska aktivnost unatoč snažnom tržištu rada ostala potisnuta slabijim rastom osobne potrošnje. Stoga je u fokusu investitora tijekom mjeseca bio usporen rast potrošnje kućanstava, koji se odrazio i na ispodočekivane kvartalne rezultate kompanija sektora maloprodaje, te politička previranja. Međutim, pritisci na američko dioničko tržište s te osnove nisu se zadržali. Vrijednost američkih dioničkih indeksa S&P 500 (+1,16%) i NASDAQ Composite (+2,50%) dostizali su povijesno rekordne vrijednosti, a i DOW JONES (+0,33%) zabilježio je rast vrijednosti.

Obveznička tržišta

Domaće obvezničko tržište obilježila je suzdržanost investitora, što se odrazilo na vrlo niske dnevne volumene trgovanja. Odraz je to burnih domaćih političkih zbivanja, iščekivanja rezultata prvog kruga lokalnih političkih izbora te i nadalje prisutne neizvjesnosti vezano za proces restrukturiranja koncerna Agrokor. Trend rasta cijena hrvatskih euroobveznica u drugoj polovini mjeseca podržan je objavom prijedloga Europske komisije o izlasku iz Postupka prekomjernog deficita (EDP).

Očekivanom pobjedom Emmanuela Macrona u drugom krugu francuskih predsjedničkih izbora, porastao je interes investitora za rizičnijim klasama imovine, što se odrazilo na primjetan rast prinosa desetogodišnjeg njemačkog Bund-a u danima nakon objave rezultata na 0,43%. Međutim, politička previranja u SAD-u ojačala su bojazni investitora da bi potencijalan izostanak provedbe najavljenih reformi mogao dovesti do daljnjeg usporavanja gospodarske aktivnosti. Posljedično su korigirana i očekivanja u svezi dinamike stezanja monetarne politike Fed-a, a sentiment nižih prinosa prelio se i na europsko obvezničko tržište te je mjesec zaključen prinosom navedene njemačke obveznice od 0,30%.

Rast prinosa desetogodišnjeg američkog Treasury-a u prvoj polovini mjeseca podržan je izjavama čelnika Fed-a i iznadočekivanim pokazateljima tržišta rada, koji su zajedno s kretanjem inflacije upućivali na skorašnje stezanje monetarne politike. Trend rastućih prinosa preokrenut je u drugoj polovini mjeseca uslijed političkih previranja, koja su potisnula očekivanja u svezi podizanja raspona referentne kamatne stope sredinom lipnja, te je mjesec zaključen prinosom od 2,20%.

Tržište roba

Američka proizvodnja i tvrdokorno visoke američke zalihe zasjenile su inicijativu i potkraj mjeseca postignut dogovor zemalja članica OPEC-a i 11 nezavisnih proizvođača o produženju smanjenja proizvodnje do kraja ožujka 2018. godine. Na mjesečnoj razini i nadalje je prisutna korekcija cijena (WTI, -2,05% %; Brent, -2,75%). Istovremeno se politička previranja u SAD-u te nove neizvjesnosti na europskoj političkoj sceni (izbori u Velikoj Britaniji, dogovor grčkih vlasti s kreditorima) nisu značajno odrazile na vrijednost zlata.

Novčano tržište

Snažniji euro na krilima smanjenog političkog rizika, dodatno je osnažen povoljnim makroekonomskim objavama u svezi gospodarstva eurozone. Istovremeno je američki dolar pritisnut uslijed političkih previranja, koja su pridonijela jačanju bojazni u svezi uspješne provedbe najavljenih reformi. Tečaj EUR/USD s početnih 1,089 mjesec je zaključio na 1,124. Prevladavanjem aprecijacijskih pritisaka na kunu, uz izraženiju volatilnost, tečaj EUR/HRK zaključen je na 7,415.

Ministarstvo financija u svibnju na održane tri aukcije trezorskih zapisa izdalo je 1,81 milijardu kunskih trezorskih zapisa te 20 milijuna eurskih trezorskih zapisa, uz zadržavanje prinosa na 0,45% odnosno 0,05%. Zadržavanjem visoke razine likvidnosti sustava, interes banaka za sudjelovanje na redovnim obratnim repo aukcijama HNB-a bio je slab.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2023.)(na kraju 2023.)

(koji na 31.12.2023. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
InterCapital Global Technology - klasa B A +42,64%  5
OTP indeksni A +31,15%  4
Capital Breeder +29,68%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,08110 0,00
0,00%
GBP
0,85510 0,00
0,00%
CHF
0,97660 0,00
0,00%
JPY
163,45000 0,00
0,00%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
92,19 €
28.03.2024
0,00%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 28.03. 16:00  2834,52
-7,89
-0,28
CROBEX10* 28.03. 16:00  1713,17
-3,19
-0,19
CROBEX10tr* 28.03. 16:00  1862,37
-3,47
-0,19
ADRIAprime* 28.03. 16:00  1919,38
-4,20
-0,22
CROBISTR* 28.03. 16:31  172,777
0,01
0,01
CROBIS* 28.03. 16:31  96,038
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:36 28.03.2024)
(17:08:36 28.03.2024)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
260,00 €
-1,52%
309.290,00 €
PODR
160,00 €
0,31%
211.489,00 €
MONP
8,35 €
0,00%
179.703,25 €
HPB
236,00 €
1,72%
154.070,00 €
RIVP
5,18 €
0,39%
123.723,18 €
7SLO
27,14 €
0,11%
111.213,23 €
HT
30,40 €
0,00%
111.163,60 €
7BET
13,84 €
0,44%
97.880,44 €
KODT
1.340,00 €
-2,90%
64.260,00 €
ADRS2
60,40 €
0,33%
63.230,80 €
Redovni dionički promet:   
1.713.649,50 €
Redovni obveznički promet:   
92.517,06 €
Sveukupni promet:   
3.591.166,56 €