SAD
Tijekom proteklog tjedna američki je državni shutdown postao najdulji u povijesti, što je donekle utjecalo na raspoloženje ulagača i izazvalo zabrinutost oko mogućeg utjecaja na gospodarski rast. Unatoč ograničenoj dostupnosti službenih podataka, tržište je pozorno pratilo izvješća iz privatnog sektora. Prema ADP-u, privatni su poslodavci u listopadu otvorili 42 tisuće radnih mjesta, čime je prekinut dvomjesečni pad zapošljavanja, iako je rast ostao ograničen na pojedine sektore, dok su profesionalne usluge i turizam zabilježili daljnje smanjenje zaposlenosti.
Prema podacima kompanije Challenger, Gray & Christmas, u listopadu je najavljeno više od 153 tisuće otkaza, što predstavlja rast od 175% u odnosu na isti mjesec prošle godine i najvišu razinu od 2003. godine. Od početka godine ukupno je zabilježeno gotovo 1,1 milijun najava otkaza, što je povećanje od 44% u odnosu na isti period u 2024. godini. Usprkos tome, aktivnosti u uslužnom sektoru ostale su stabilne, Indeks menadžera nabave (PMI) porastao je na 52,4%, najvišu razinu od listopada prošle godine, dok su nove narudžbe dosegnule višegodišnji maksimum. Pokazatelji potrošačkog povjerenja Sveučilišta Michigan ukazuju na pogoršanje raspoloženja potrošača, indeks je u studenome pao na 50,3 boda, najnižu razinu od lipnja 2022. godine, uz blago povećana inflacijska očekivanja za iduću godinu na 4,7%.
Američki dionički indeksi pali su u proteklome tjednu: S&P 500 je oslabio za 1,6%, Dow Jones za 1,2%, a tehnološki Nasdaq za 3,0%, što je njegov najslabiji tjedan još od travnja. Unatoč korekciji, svi glavni indeksi i dalje bilježe dvoznamenkaste prinose od početka godine, pri čemu je S&P 500 porastao 14,4%, a Dow Jones 10,4%. Ovogodišnji rast američkog tržišta i dalje je izrazito koncentriran na mali broj velikih tehnoloških kompanija, čija dominacija u sastavu S&P 500 indeksa nikada nije bila veća. Deset najvećih kompanija čini više od 40% indeksa, dok pet vodećih zauzima gotovo trećinu tržišne kapitalizacije.

Europa
U eurozoni su maloprodajne aktivnosti u rujnu blago oslabile, zabilježivši pad od 0,1% na mjesečnoj razini i treći uzastopni mjesec kontrakcije, dok je godišnji rast usporio na 1,0% s 1,6% u kolovozu. Slabija potrošnja i niža industrijska aktivnost upućuju na oprezniji ton u gospodarstvu, unatoč blagom rastu industrijske proizvodnje u Njemačkoj od 1,3% mjesečno, koja je ipak ostala ispod tržišnih očekivanja od 3%.S Narudžbe u njemačkoj industriji porasle su za 1,1% u odnosu na kolovoz, ali su u trećem tromjesečju i dalje 3,0% niže u usporedbi s prethodnim razdobljem.
Središnje banke Švedske i Norveške zadržale su ključne kamatne stope nepromijenjenima (Riksbank na 1,75%, a Norges Bank na 4,0%), uz poruku da inflacija ostaje povišena i da će eventualno snižavanje stopa zahtijevati dulje razdoblje stabilnosti cijena.
Prema prvim procjenama Eurostata, rashodi za socijalnu zaštitu u Europskoj uniji u 2024. porasli su za 6,9% u odnosu na prošlu godinu, dosegnuvši gotovo 4.925 milijardi eura, odnosno 27,3% BDP-a EU-a. Najveći rast zabilježen je u Estoniji (+19,5%), Hrvatskoj (+17,8%) i Rumunjskoj (+17,5%), dok su najmanja povećanja evidentirana u Grčkoj (+3,2%), Švedskoj (+3,9%) te Italiji i Danskoj (svaka +4,3%).

Kina i Japan
Sentiment na kineskom tržištu kratkotrajno se poboljšao nakon što su SAD i Kina postigle jednogodišnje primirje u trgovinskom sporu na sastanku čelnika dviju zemalja tijekom APEC summita u Južnoj Koreji. Iako je ton sastanka bio pozitivan, konkretnih pomaka nije bilo, a analitičari ističu kako i dalje prevladava strateško rivalstvo između dviju zemalja koje bi se moglo preliti i na druge sfere osim trgovine.
U Japanu su zabrinutosti zbog previsokih valuacija u AI sektoru povećale potražnju za sigurnijim ulaganjima, dok je jen ojačao u odnosu na američki dolar. Ministar financija potvrdio je da vlada pozorno prati kretanja na deviznom tržištu. Prinos na desetogodišnju državnu obveznicu porastao je na 1,69% s 1,66%, što je u skladu s očekivanjima daljnjeg postupnog zaoštravanja monetarne politike. Premda su nominalne plaće u rujnu porasle 1,9% na godišnjoj razini, realne plaće pale su deveti mjesec zaredom, za 1,4%, zbog rasta inflacije. Nova premijerka Sanae Takaichi najavila je fiskalni paket za poticanje rasta plaća, potrošnje i gospodarske aktivnosti, čiji se nacrt očekuje tijekom mjeseca.

OTP Invest fondovi Kupi udjele u fondu