- 28.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi porasli, u fokusu investitora novouvršten...
- 28.07.2025 ZSE: Mali ulagatelji u IPO-u Žito grupe sudjelovali s 52 mil...
- 28.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Europske burze porasle nakon dogovora ...
- 27.07.2025 TJEDNI PREGLED: Nakon dva tjedna rasta, dolar oslabio prema ...
- 29.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi blago korigirani naniže, u fokusu Končar ...
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 28.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 28.07.2025. - OTP Invest
- 22.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 21.07.2025. - OTP Invest
- 21.07.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - lipanj 2025.
- 16.07.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - lipanj 2025.
- 15.07.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - lipanj 2025.
- 22.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: U prošlom tjednu svi mirovinski fondovi porasli
- 21.07.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 21.07.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - lipanj 2025.
- 15.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: U većini mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 14.07.2025 TJEDNI PREGLED: Prevladali fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 31.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi u minusu oko pola posto, u srpnju ostvarili znatne dobitke
- 31.07.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago pali, u fokusu dionice Končar grupe
- 31.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Poslovni rezultati kompanija potaknuli europske burze
- 31.07.2025 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu znatnih dobitaka u srpnju
- 31.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: indeksi pali, dolar ojačao
- 31.07.2025 Ing-Grad u prvom polugodištu uvećao neto dobit za 55 posto
- 31.07.2025 Span s rastom prihoda od 32 posto, neto dobit porasla za 111 posto
- 31.07.2025 Kraš grupa ostvarila 258 tisuća eura neto dobiti
- 31.07.2025 Croatia Airlines u prvom polugodištu u gubitku uz pozitivan EBITDA
- 30.07.2025 Đuro Đaković grupacija ostvarila 5,2 milijuna eura dobiti
- 31.07.2025 Inflacija u Njemačkoj stabilna u srpnju
- 31.07.2025 Američka najava carina spustila cijene bakra
- 31.07.2025 Država će do 2030. izgraditi oko 9.000 stanova za prodaju i najam
- 31.07.2025 Slabašna industrija koči potražnju za strujom u EU
- 31.07.2025 Nezaposlenost u eurozoni i EU stabilna u lipnju
IVANA GAŽIĆObjavljeno: 17.07.2015

Imamo još meta, no nismo predatori
Podijeli sadržaj: | ||||
Zagrebačka burza (ZSE) kupila je Ljubljansku burzu (LJSE) i ne misli stati samo na tome, izjavila je u eksluzivnom intervjuu za Poslovni dnevnik predsjednica Uprave Ivana Gažić. Kupoprodajni ugovor između ZSE i Bečke burze - donedavne vlasnice slovenskog tržišta kapitala - potpisan je u četvrtak, a njime je ZSE stekla 100 posto udjela u LJSE.
Prvi napisi o mogućnosti kupnje LJSE pojavili su se prije dva mjeseca, ali je među financijašima malo tko vjerovao u takvu mogućnost. Kako je kazala Gažić, vlasništvo će se prenijeti tek kada se ispune dva uvjeta iz ugovora. Prvi je dobivanje odobrenja hrvatskog i slovenskog regulatora tržišta kapitala, a drugi održavanje skupštine dioničara ZSE na kojoj će se odlučivati o dokapitalizaciji. To je druga važna vijest koja je došla s domaće burze. ZSE bi se dokapitalizirala s 15 milijuna kuna izdavanjem novih dionica.
Od toga bi se 11 milijuna kuna iskoristilo isključivo za akviziciju slovenske burze. Potom bi se nove dionice izlistale na Zagrebačkoj burzi. Ivana Gažić pretpostavlja kako u dokapitalizaciji neće sudjelovati svi postojeći dioničari, ali je za očekivati kako će u vlasničku strukturu ući novi dioničari iz redova investicijskih i mirovinskih fondova. Sve bi to trebalo dati novi zamah ZSE koju zanimaju i druge mete u regiji. Ipak, čelnica ZSE po tom pitanju najavljuje kako će novim potencijalnim preuzimanjima pristupati oprezno.
U financijskoj javnosti špekulira se da ste platili znatno manje od 47 milijuna eura, koji je za Ljubljansku burzu platila Bečka burza. Je li to točno?
Dogovorili smo s prodavateljem da nećemo javno objaviti cijenu stjecanja. Navođenje te cijene i ne bi bilo korektno jer ovu transakciju vidimo kroz više elemenata, a to su ugovor o distribuciji burzovnih podataka putem Bečke burze za LJSE i ZSE koji su na snazi, osiguravanje ugovora o korištenju trgovinske platforme za LJSE te ponuda za sklapanje ugovora o korištenju trgovinskog sustava Xetra i za ZSE, koju još razmatramo. Razlike između sustava koji trenutačno koristimo i onoga o kojem razmišljamo doista su velike. Xetra je sustav koji se unapređuje jednom godišnje, u isto vrijeme i u istom opsegu za sva tržišta, uz garanciju da će sve promjene pravne regulative na razini EU vezane uz tržište kapitala biti implementirane bez troška. Xetra omogućava i da se bilo koji član naše burze poveže na bilo koju burzu koja koristi tu tehnologiju. Očekujemo da će naši članovi u budućnosti ostvariti znatne uštede i dodatne sinergije u smislu povezivanja s drugim, bliskim tržištima.
Je li bilo i drugih ponuđača za LJSE?
Nije naše da komentiramo ovaj proces, to je pitanje za prodavatelja. No, LJSE je burza s dovoljno potencijala, pa pretpostavljamo da je bilo i drugih zainteresiranih.
Kako ćete financirati akviziciju?
Dijelom iz vlastitih sredstava, a dijelom iz dokapitalizacije izdanjem novih dionica u iznosu od 15 milijuna kuna. Dokapitalizacija je planirana u dva kruga. U prvom krugu sudjelovat će samo postojeći dioničari, a ako bude potrebno, Uprava će pozvati na upis i u 2. krug, gdje će biti pozvani i svi kvalificirani ulagatelji. Prag uspješnosti dokapitalizacije je 75%, odnosno 10,5 milijuna kuna, a sredstva će biti iskorištena isključivo za kupnju LJSE.
Koliki će biti slobodni udjel (free float) dionica ZSE?
Bit će visok. I sada Burza ima vrlo disperziranu vlasničku strukturu, sa svega tri dioničara koji imaju udio veći od pet posto, pa je trenutačni free float oko 76 posto.
Kakav je stav dioničara prema kupnji LJSE i dokapitalizaciji, hoće li svi sudjelovati u njoj?
Bez obzira na tešku situaciju na tržištu na kojem svi oni posluju, od početka pokazuju visoku razinu podrške i entuzijazma za ovu transakciju, na čemu smo im vrlo zahvalni. Pretpostavljamo da neće svi dioničari sudjelovati u dokapitalizaciji, ali vjerojatno će za to postojati objektivni razlozi kao što su odobrenje za investiranje u vlasničke pozicije.
Nadamo se, međutim, da će potencijal ove transakcije, ali i same Zagrebačke burze, prepoznati i drugi, kvalificirani ulagatelji koji će imati priliku sudjelovati u dokapitalizaciji.
Kako je i kada uopće došlo do ideje da ZSE kupi LJSE?
O akvizicijama se na ZSE razmišljalo još 2007. U to vrijeme vladao je konsolidacijski val u našem dijelu Europe. Zbog naglog pada tržišta od tih se planova odustalo. Ponovni razgovori o toj temi počeli su potkraj prošle godine. I s CEESEG-om i s LJSE imamo vrlo dobre dugogodišnje odnose. To je razvidno iz zajedničkog investicijskog dana, koji organiziramo s Ljubljanskom burzom, i iz činjenice da smo lani potpisali s Bečkom burzom ugovor o distribuciji podataka koji je već počeo donositi ZSE dodatne prihode. Ubrzo nakon inicijalne ideje potkraj 2014. počeli smo formirati tim koji je radio na transakciji i kvantificirati efekte. Cijelo vrijeme imali smo podršku NO-a.
Što Zagrebačka burza i hrvatski izdavatelji dobivaju kupnjom LJSE?
Osim navedenih sinergija vezanih uz tehnologiju, u svjetlu napora cijele EU s CMU inicijativnom da malim i srednjim kompanijama (SME) olakša pristup kapitalu, želja nam je razviti SME segment, koji ne bi bio samo slovenski ili hrvatski, već regionalni, i koji bi promovirao financiranje alternativno bankarskim kreditima. Planiramo produljiti i trgovinsko vrijeme LJSE, razmatramo optimalni pristup poravnanju i namiri, u fokusu su nam i najavljene privatizacije te nova uvrštenja. Postoji još niz proizvoda i znanja koja želimo razmijeniti. Jedno od njih je izdavanje LEI oznaka. Zagrebačka burza jedan je od samo 30 entiteta u svijetu koji ima autorizaciju izdavati te oznake koje su budućnost svjetske regulative financijskih tržišta i za koje se očekuje da će biti ugrađene u brojne druge propise diljem svijeta. Želimo postati regionalni lider u pružanju te usluge i vjerujemo da će nam akvizicija LJSE pomoći u ostvarenju tog cilja. LJSE nema strukturirane proizvode, dok je ZSE u 2014. ostvarila 96 milijuna kuna prometa. Možda se ta brojka ne čini osobito velikom, ali u okruženju u kojem sedam godina nismo imali IPO, u kojem smo poslovali u stalnom padu BDP-a, a zbog objektivnih razloga izgubili preko 100 izdavatelja i više od 30 članova, svaki pomak naviše rezultat je velikih napora i entuzijazma burze, njezinih dioničara, NO-a i Hanfe.
Kako komentirate tezu da je želja dioničara da se ZSE okrupni, a potom proda nekoj većoj burzi?
To je u prvom redu pitanje za dioničare. No, tko je vlasnik burze s aspekta burze kao operatera tržišta manje je važno. Nakon više od pet godina na ovom radnom mjestu smatram da su ipak relativno bolje prošle burze tranzicijskih ekonomija koje su bile u državnom vlasništvu, u kojima je država sustavno radila na razvoju burze, a nakon toga je privatizirala. U našem slučaju, vlasnici burze doista su entuzijasti i zaljubljenici u tržište kapitala koji već gotovo 25 godina omogućavaju da Hrvatska ima ovaj integralni dio financijskog sustava bez kojeg ne bi bilo brojnih njegovih drugih elemenata. Ta je prilika u Hrvatskoj propuštena i država nije imala utjecaja na naše poslovanje, a čini se i da su odluke o načinu privatizacije često donošene bez imalo razmatranja kako će to utjecati na naše tržište, formiranje cijena, transparentnost ekonomije...
Mogu li se očekivati nove akvizicije? Koje su vam mete već zanimljive?
Svakako ćemo promatrati druge potencijalne mete. Trenutačne okolnosti sprječavaju nas da se ponašamo poput predatora. Za svako nam je širenje potrebna podrška naših dioničara, pa ćemo biti vrlo oprezni i analitični.
Očekujete li otpore u slovenskoj javnosti zbog preuzimanja LJSE?
Doista ne. Svi dosad vođeni razgovori idu u prilog mojem mišljenju. Moramo biti svjesni toga da su ekonomski tokovi između zemalja u našem neposrednom okruženju vrlo intenzivni, s time da hrvatsko i slovensko tržište prednjače.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 28.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi porasli, u fokusu investitora novouvršten...
- 28.07.2025 ZSE: Mali ulagatelji u IPO-u Žito grupe sudjelovali s 52 mil...
- 28.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Europske burze porasle nakon dogovora ...
- 27.07.2025 TJEDNI PREGLED: Nakon dva tjedna rasta, dolar oslabio prema ...
- 29.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi blago korigirani naniže, u fokusu Končar ...
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 28.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 28.07.2025. - OTP Invest
- 22.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 21.07.2025. - OTP Invest
- 21.07.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - lipanj 2025.
- 16.07.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - lipanj 2025.
- 15.07.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - lipanj 2025.
- 22.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: U prošlom tjednu svi mirovinski fondovi porasli
- 21.07.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 21.07.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - lipanj 2025.
- 15.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: U većini mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 14.07.2025 TJEDNI PREGLED: Prevladali fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 31.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi u minusu oko pola posto, u srpnju ostvarili znatne dobitke
- 31.07.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago pali, u fokusu dionice Končar grupe
- 31.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Poslovni rezultati kompanija potaknuli europske burze
- 31.07.2025 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu znatnih dobitaka u srpnju
- 31.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: indeksi pali, dolar ojačao
- 31.07.2025 Ing-Grad u prvom polugodištu uvećao neto dobit za 55 posto
- 31.07.2025 Span s rastom prihoda od 32 posto, neto dobit porasla za 111 posto
- 31.07.2025 Kraš grupa ostvarila 258 tisuća eura neto dobiti
- 31.07.2025 Croatia Airlines u prvom polugodištu u gubitku uz pozitivan EBITDA
- 30.07.2025 Đuro Đaković grupacija ostvarila 5,2 milijuna eura dobiti
- 31.07.2025 Inflacija u Njemačkoj stabilna u srpnju
- 31.07.2025 Američka najava carina spustila cijene bakra
- 31.07.2025 Država će do 2030. izgraditi oko 9.000 stanova za prodaju i najam
- 31.07.2025 Slabašna industrija koči potražnju za strujom u EU
- 31.07.2025 Nezaposlenost u eurozoni i EU stabilna u lipnju
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q2 - 2025)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Capital Breeder | +25,00% | 3 | |||||
Global Kapital | +23,59% | 4 | |||||
InterCapital SEE Equity - klasa B | A | +22,32% | 3 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.09. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.09.2025., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.09. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.09.2025., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade do kraja 2025. godine.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 31.07. 16:00 | 3754,85 | -17,08 |
-0,45 |
|
CROBEX10* | 31.07. 16:00 | 2348,06 | -12,02 |
-0,51 |
|
CROBEX10tr* | 31.07. 16:00 | 2702,25 | -13,63 |
-0,50 |
|
ADRIAprime* | 31.07. 16:00 | 2935,26 | 0,76 |
0,03 |
|
CROBISTR* | 31.07. 16:31 | 184,4043 | 0,04 |
0,02 |
|
CROBIS* | 31.07. 16:31 | 99,2311 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
KOEI | 576,00 € |
-0,69% |
570.746,00 € |
KODT | 3.640,00 € |
-1,09% |
334.220,00 € |
SPAN | 67,00 € |
1,82% |
254.807,60 € |
ZITO | 21,30 € |
0,47% |
200.946,10 € |
ERNT | 177,00 € |
-0,84% |
179.119,00 € |
KODT2 | 3.620,00 € |
-0,55% |
139.760,00 € |
ADRS2 | 84,00 € |
-1,87% |
97.971,00 € |
HT | 41,60 € |
-0,48% |
74.106,40 € |
DLKV | 7,40 € |
1,09% |
72.746,66 € |
IG | 55,20 € |
0,00% |
72.045,00 € |
Redovni dionički promet: | 2.429.230,59 € |
Redovni obveznički promet: | 101.810,00 € |
Sveukupni promet: | 3.006.240,59 € |