InterCapital Short Term Bond fond

U SAD-u smo početkom mjeseca imali slabi NFP i prvo negativno očitanje iz privatnog sektora od 2020. Mali broj dodanih radnih mjesta ovaj mjesec je zanemaren pod okriljem jednokratnih događaja poput štrajkova i utjecaja vremenskih nepogoda na radnu snagu. Stoga, ovaj broj nije bio dovoljan zaustaviti trend rasta prinosa duž krivulje. Pažnja je zato usmjerena na sljedeći NFP, kako bi se utvrdilo jeli ovo bio početak trenda ili samo jednokratna slabost. Dodatan pritisak su stvorile pripreme pobjednika predsjedničkih izbora Trump-a, koji je najavio tarife za niz trgovinskih partnera SAD-a koje će stupiti na snagu čim preuzme vlast. Kraj mjeseca je međutim bio nešto povoljniji te smo tako mjesec završili na istim razinama prinosa na obveznice kao i u listopadu. Bolja slika je zabilježena na europskim obvezničkim tržištima gdje je započelo razilaženje od američkih inflacijskih očekivanja i nastavak očekivanog puta spuštanja ECB-a. Gospodarski razvoj je i dalje slab, a inflacija pri ciljanoj razini. Tako je njemački Bund mjesec završio pozitivno ostvarivši +2,61%. Nešto gore su prošle francuske i rumunjske obveznice zbog političkih neizvjesnosti oko izglasavanja budžeta u Francuskoj i predsjedničkih i parlamentarnih izbora u Rumunjskoj.

InterCapital Bond fond

U SAD-u smo početkom mjeseca imali slabi NFP i prvo negativno očitanje iz privatnog sektora od 2020. Mali broj dodanih radnih mjesta ovaj mjesec je zanemaren pod okriljem jednokratnih događaja poput štrajkova i utjecaja vremenskih nepogoda na radnu snagu. Stoga, ovaj broj nije bio dovoljan zaustaviti trend rasta prinosa duž krivulje. Pažnja je zato usmjerena na sljedeći NFP, kako bi se utvrdilo jeli ovo bio početak trenda ili samo jednokratna slabost. Dodatan pritisak su stvorile pripreme pobjednika predsjedničkih izbora Trump-a, koji je najavio tarife za niz trgovinskih partnera SAD-a koje će stupiti na snagu čim preuzme vlast. Kraj mjeseca je međutim bio nešto povoljniji te smo tako mjesec završili na istim razinama prinosa na obveznice kao i u listopadu. Bolja slika je zabilježena na europskim obvezničkim tržištima gdje je započelo razilaženje od američkih inflacijskih očekivanja i nastavak očekivanog puta spuštanja ECB-a. Gospodarski razvoj je i dalje slab, a inflacija pri ciljanoj razini. Tako je njemački Bund mjesec završio pozitivno ostvarivši +2,61%. Nešto gore su prošle francuske i rumunjske obveznice zbog političkih neizvjesnosti oko izglasavanja budžeta u Francuskoj i predsjedničkih i parlamentarnih izbora u Rumunjskoj.

InterCapital Short Term Dollar Bond fond

U SAD-u smo početkom mjeseca imali slabi NFP i prvo negativno očitanje iz privatnog sektora od 2020. Mali broj dodanih radnih mjesta ovaj mjesec je zanemaren pod okriljem jednokratnih događaja poput štrajkova i utjecaja vremenskih nepogoda na radnu snagu. Stoga, ovaj broj nije bio dovoljan zaustaviti trend rasta prinosa duž krivulje. Pažnja je zato usmjerena na sljedeći NFP, kako bi se utvrdilo jeli ovo bio početak trenda ili samo jednokratna slabost. Dodatan pritisak su stvorile pripreme pobjednika predsjedničkih izbora Trump-a, koji je najavio tarife za niz trgovinskih partnera SAD-a koje će stupiti na snagu čim preuzme vlast. Kraj mjeseca je međutim bio nešto povoljniji te smo tako mjesec završili na istim razinama prinosa na obveznice kao i u listopadu. Bolja slika je zabilježena na europskim obvezničkim tržištima gdje je započelo razilaženje od američkih inflacijskih očekivanja i nastavak očekivanog puta spuštanja ECB-a. Gospodarski razvoj je i dalje slab, a inflacija pri ciljanoj razini. Tako je njemački Bund mjesec završio pozitivno ostvarivši +2,61%. Nešto gore su prošle francuske i rumunjske obveznice zbog političkih neizvjesnosti oko izglasavanja budžeta u Francuskoj i predsjedničkih i parlamentarnih izbora u Rumunjskoj.

InterCapital Income Plus fond

Rezultati izbora u SAD-u bili su glavni pokretač tržišta u studenom. Pobjeda Donalda Trumpa na predsjedničkim izborima i osiguranje većine Republikanske stranke u oba doma Kongresa potaknuli su izglede za daljnje porezne olakšice, ekspanzivnu fiskalnu politiku i provedbu oštre trgovinske politike što se vrlo pozitivno odrazilo na američko dioničko tržište. Posebno istaknut rast ostvario je financijski sektor potaknut očekivanjima deregulacije te industrijski sektor koji je bio percipiran kao jedan od glavnih dobitnika poreznih olakšica i trgovinske politike. Također, solidni kvartalni rezultati kompanija su doprinijeli pozitivnoj izvedbi tržišta pa je tako S&P 500 u studenom zabilježio rast od oko 5,7%. Uz izbore, pozitivni makroekonomski podaci također su pridonijeli rastu. Maloprodajna potrošnja u SAD-u rasla je iznad očekivanja, dok je uslužni PMI indeks porastao na 56, što je također nadmašilo očekivanja. Iako je Fed spustio referentnu stopu za 25 baznih bodova zbog napretka u spuštanju inflacije, obveznička tržišta su pružila znatno slabiju izvedbu od dioničkih zbog straha od potencijalno inflatornih politika nove administracije.

S druge strane, europske dionice su pružile slabašnu izvedbu ovaj mjesec zbog zabrinutosti vezanih uz vanjsku politiku SAD-a kao i negativnih signala iz automobilskog sektora pa je tako Stoxx 600 indeks rastao tek oko 1%. Međutim, obveznice zemalja jezgre EU su pružile vrlo dobru izvedbu zbog slabije ekonomske aktivnosti u Francuskoj i Njemačkoj što daje povjerenje investitorima da će ECB nastaviti sa spuštanjem referentne kamatne stope. Nešto slabiju izvedbu su imale francuske i rumunjske državne obveznice zbog političke nestabilnosti i neizvjesnosti oko izglasavanja proračuna u Francuskoj te parlamentarnih i predsjedničkih izbora u Rumunjskoj.

InterCapital Balanced fond

Rezultati izbora u SAD-u bili su glavni pokretač tržišta u studenom. Pobjeda Donalda Trumpa na predsjedničkim izborima i osiguranje većine Republikanske stranke u oba doma Kongresa potaknuli su izglede za daljnje porezne olakšice, ekspanzivnu fiskalnu politiku i provedbu oštre trgovinske politike što se vrlo pozitivno odrazilo na američko dioničko tržište. Posebno istaknut rast ostvario je financijski sektor potaknut očekivanjima deregulacije te industrijski sektor koji je bio percipiran kao jedan od glavnih dobitnika poreznih olakšica i trgovinske politike. Također, solidni kvartalni rezultati kompanija su doprinijeli pozitivnoj izvedbi tržišta pa je tako S&P 500 u studenom zabilježio rast od oko 5,7%. Uz izbore, pozitivni makroekonomski podaci također su pridonijeli rastu. Maloprodajna potrošnja u SAD-u rasla je iznad očekivanja, dok je uslužni PMI indeks porastao na 56, što je također nadmašilo očekivanja. Iako je Fed spustio referentnu stopu za 25 baznih bodova zbog napretka u spuštanju inflacije, obveznička tržišta su pružila znatno slabiju izvedbu od dioničkih zbog straha od potencijalno inflatornih politika nove administracije.

S druge strane, europske dionice su pružile slabašnu izvedbu ovaj mjesec zbog zabrinutosti vezanih uz vanjsku politiku SAD-a kao i negativnih signala iz automobilskog sektora pa je tako Stoxx 600 indeks rastao tek oko 1%. Međutim, obveznice zemalja jezgre EU su pružile vrlo dobru izvedbu zbog slabije ekonomske aktivnosti u Francuskoj i Njemačkoj što daje povjerenje investitorima da će ECB nastaviti sa spuštanjem referentne kamatne stope. Nešto slabiju izvedbu su imale francuske i rumunjske državne obveznice zbog političke nestabilnosti i neizvjesnosti oko izglasavanja proračuna u Francuskoj te parlamentarnih i predsjedničkih izbora u Rumunjskoj.

InterCapital Global Technology fond

Studeni je potvrdio nastavak dinamičnih kretanja u tehnološkom sektoru, pri čemu su se prilike vezane uz umjetnu inteligenciju i poluvodiče pokazale ključnima za oblikovanje tržišnih očekivanja. Međutim, geopolitičke tenzije i visoka valuacija ostaju ključni rizici koji će zahtijevati pažljivo praćenje u budućnosti.

Nvidia i Tesla bile su u fokusu investitora tijekom studenoga. Nakon snažne pozitivne reakcije tržišta na poslovne rezultate u listopadu, dionice tesle zabilježile su impresivan rast od 38% u studenome, potaknute američkim izborima i povezanosti izvršnog direktora Elona Muska s politikom Donalda Trumpa. Nvidia je u studenome objavila rezultate za treći kvartal, koji su nadmašili očekivanja u pogledu prodaje i zarade. Uz to, prognoze za tekuće tromjesečje također su bile bolje od očekivanih, što potvrđuje nastavak brzog rasta kompanije i snažnu potražnju za njezinim čipovima za umjetnu inteligenciju.

S druge strane, studeni je bio izazovan mjesec za dva tehnološka giganta, Alphabet i Meta, zbog regulatornih pritisaka i glasina koje su izazvale zabrinutost među investitorima. Google se suočio s intenzivnim regulatornim pritiscima, a glasine o rastavljanju kompanije izazvale su negativnu reakciju među investitorima. Google je tako završio mjesec u minusu od 1.27%. Meta se suočava s problemima zaštite mladih korisnika, što bi moglo utjecati na buduće prihode i tržišni udio. Unatoč tome, Meta je mjesec završila s blagim plusom od 1.2%.

Svi InterCapital fondovi   Kupi udjele u fondu