NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ANALIZAObjavljeno: 04.01.2021
Trenutno stanje i strategija

Trenutno stanje i strategija

Trenutno stanje

Cijene dobara su značajno narasle. Soja je skočila 200 bodova u samo nekoliko dana. Isto je i sa kukuruzom i pšenicom. Nafta je oko 48$ i pitanje je kada će i ona slijediti put ostalih dobara. Dionička tržišta su zbog kraja godine značajno narasla, ali rast od zadnjih 10 dana treba gledati u širem kontekstu. Centralne banke, posebno FED su napravile previše pre brzo. FED je za 7 tjedana povećao količinu novca kao što je napravio za 7 godina. Pri tome FED nastavlja kupovati obveznice bez obzira na to što je jedina svrha kupovine državnih obveznica financiranje duga, što cijene nekretnina rastu. Teško je objasniti kako u vrijeme kada je ekonomija u recesiji mogu rasti cijene kuća, rasti cijene na burze uz ekstremno ekspanzivnu monetarnu politiku. Proizlazi da burza vodi monetarnu politiku kakva je potreba za održavanje cijena dionica, a ne centralna banka koja treba vidjeti monetarnu politiku kakva je potrebna realnoj ekonomiji.

Dolar prema euru je počeo slabiti. Također je značajno oslabio prema turskoj liri. To je indikator da višak likvidnosti počinje prodirati u ostatak svijeta. Kapitalni tokovi su spori i obično se akumuliraju tako da je moguće postaviti dugoročnije hipoteze.

Hipoteza

Hipoteza o rastu inflacije se pokazala točnom, štoviše i previše točnom. Rast cijena dobara i rast cijena bankarskih dionica upućuje na to da se inflacija počela ugrađivati u ekonomska očekivanja. Postoje tri faktora koja mogu kreirati inflaciju. Ekspanzivna monetarna politika (napravljeno), rast cijena dobara (trenutno se odvija) i rast očekivanja o vrijednosti buduće inflacije (treba se dogovoriti). Ukoliko se trend rasta cijena dobara ne zaustavi ili ne okrene, analitičari će morati napraviti reviziju svojih modela. Revizija modela će najaviti i veću inflaciju. Rastuća očekivanja o inflaciji će stvoriti pritisak na cijenu rada bez obzira na to kolika je nezaposlenost.

Veliki skokovi i značajan rast su obično zadnji stadiji balona. Trenutno mi nije jasno što se događa da li imamo kratkoročan trend ili početak dugoročnijega inflatornoga ciklusa. Na primjer kukuruz je 15 dana u plusu. To nije trend to je balon. Naravno kukuruz može biti 30 dana u plusu za redom. Ako bi došlo do nagloga rasta i onda nagloga panda, trend inflacije bi nestao prije nego što je i započeo. Ako se treba nastavi onda je inflatorna hipoteza dugoročno potvrđena i imamo slijed događaja kako je gore opisan.

Znači trenutno imamo jasan početak trenda. Sada je pitanje da li će se trend tržišnih cijena preliti u realnu ekonomiju. Ako dođe do prelijevanja u realnu ekonomiju onda imam i cjelovitu makro ekonomsku hipotezu.

Obveznice bi trebale reagirati prije dionica. Znači značajan pad cijena obveznica koji će biti inicijalno interpretiran kao povećanje preferencija za rizikom, a onda povratan negativan učinak zbog rasta kamatnih stopa.

Strategije

Strategije su jasne: dugačke robe, dugačke dionice, kratak dolar. Planiram identificirati ulaganja unutar svake kategorije i onda trgovati oko pozicije mijenjajući vrste investicije. Na primjer ako kukuruz ode značajno gore, a soja ne. Uzeti dobiti na kukuruzu u kupiti soju. Također da bih smanjio izloženost prijeći na opcije u nekim pozicijama umjesto futures ugovora.

Datum analize: 04/01/2021

Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.

Odricanje od odgovornosti: Ovo je osobna analiza. Autor upravlja vlastitim portfeljem koji koristi derivate i financijski polugu. Ovaj tekst je osvrt na trenutno stanje na tržištu i ne predstavlja investicijski savjet. Investiranje u financijske instrumente nosi rizike s kojima investitori trebaju biti upoznati.
Ključne riječi:
analiza ~ inflacija ~ valute ~ gospodarstvo

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2023.)(na kraju 2023.)

(koji na 31.12.2023. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
InterCapital Global Technology - klasa B A +42,64%  5
OTP indeksni A +31,15%  4
Capital Breeder +29,68%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,08160 0,00
-0,36%
GBP
0,85768 0,00
-0,09%
CHF
0,98110 0,00
0,01%
JPY
163,52000 -0,88
-0,54%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
92,81 €
26.03.2024
0,00%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 28.03. 13:58  2828,58
-13,83
-0,49
CROBEX10* 28.03. 13:39  1713,12
-3,24
-0,19
CROBEX10tr* 28.03. 13:39  1862,31
-3,53
-0,19
ADRIAprime* 28.03. 13:55  1917,64
-5,94
-0,31
CROBISTR* 27.03. 16:31  172,7653
0,08
0,05
CROBIS* 27.03. 16:31  96,038
0,01
0,01
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (14:02:21 28.03.2024)
(14:02:21 28.03.2024)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
266,00 €
0,76%
268.126,00 €
MONP
8,00 €
-4,19%
178.868,25 €
HPB
230,00 €
-0,86%
126.370,00 €
7SLO
27,14 €
0,11%
111.213,23 €
HT
30,30 €
-0,33%
102.961,60 €
RIVP
5,12 €
-0,78%
82.297,86 €
7BET
13,87 €
0,65%
69.300,84 €
KODT
1.340,00 €
-2,90%
64.260,00 €
ADRS2
60,40 €
0,33%
60.996,00 €
ZABA
18,20 €
0,00%
51.339,80 €
Redovni dionički promet:   
1.310.005,49 €
Redovni obveznički promet:   
0 €
Sveukupni promet:   
3.095.005,49 €