NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

BURZE, DIONICEObjavljeno: 06.06.2013

Osiguravatelji: Diversifikacija portfelja je poželjna, ali kuda uložiti?

Do sada su hrvatski osiguravatelji morali minimalno 50 posto matematičke pričuve plasirati u državne obveznice RH. Od 1. srpnja otvara im se prilika za diversifikaciju portfelja ulaganjem u obveznice zemalja Unije, rekao je Mario Staroselčić, predsjednik Uprave Allianz Investa, na na okruglom stolu magazina Banka „Institucionalni investitori i korporativno upravljanje".

Spomenuo je i primjer Allianzovih podružnica u drugim tranzicijskim državama - u Slovačkoj se 45 posto portfelja investira u domaće obveznice, dok je u Mađarskoj na domaće obveznice ide 90 posto ulaganja.

No, proces diversifikacije neće biti brz, procjenjuje Staroselčić. Da bi pokrili garancije prema klijentima, osiguravatelji trebaju stabilne prinose, a takva ulaganja je trenutno teško naći, tumači. S jedne strane su državne obveznice perifernih zemalja s visokim prinosima i visokim rizikom, a s druge, na primjer, sigurne njemačke obveznice koje imaju prinose od 1,3-1,5 posto.

"Povijesno niski prinosi usporiti će diversifikaciju", objašnjava Staroselčić u lipanjskom izdanju Banke te upozorava na još jednu zapreku: mnogi osiguravatelji su u trenutku kada su cijene obveznica padale prebacili obveznice u hold-to-maturity portfelj (portfelj do dospijeća) kako bi spriječili gubitke. Taj portfelj, naime, omogućava da se cijene obveznica amortiziraju, odnosno da se obveznice knjiže po knjigovodstvenoj umjesto po tržišnoj vrijednosti. No, problem je što obveznice u portfelju, kako mu i ime govori, u pravilu moraju ostati do dospijeća i ne mogu se prodavati, što smanjuje prostor za preslagivanje portfelja matematičke pričuve. Veliki dio portfelja osiguravajućih društva je imobiliziran do dospijeća državnih obveznica 2019.-2020. godine.

Oko 76 posto ukupne matematičke pričuve hrvatskih osiguravatelja plasirano je u državne obveznice. Ponekad je udjel dosezao i 80 posto, što ukazuje da je diversifikacija poželjna.

"No pitanje je kuda uložiti? Nema sigurnih luka", kaže Staroselčić.

Korporativne obveznice na hrvatskom tržištu su kompromitirane lošom politikom izdavanja i održavanja likvidnosti na sekundarnom tržištu te otpisom velikih vrijednosti, equity ulaganja su poželjna ali u manjoj mjeri zbog svoje nestabilnosti, tržište nekretninskih projekata je slabo razvijeno...

"Osiguravatelji traže jednoznamenkaste prinose i ne smiju si dopustiti volatilnost. Stoga su usmjereni na fiksne prinose", obrazlaže Staroselčić. Allianz traži izlaz i u "zelenim projektima", ulaganju u vjetroelektrane, solarne elektrane i projekte zaštite okoliša, ali to područje u Hrvatskoj nije dovoljno uređeno.

Nemogućnost dugoročnih ulaganja možda je i najveći problem, kažu za Banku u Uniqa osiguranju. "Dugoročnih instrumenata ili nema ili su pozicije već zauzete i čekaju dospijeće. Takva situacija znatno ograničava ravnotežu preuzetih obveza i imovine za pokriće jer u mnogim slučajevima preuzete obveze dospijevaju znatno kasnije od imovine", tumače.

Staroselčić potvrđuje da ima prostora za iskorak Ministarstva financija s izdanjem dugoročnih obveznica. Hrvatska izdanja uglavnom su s rokom dospijeća do 10 godina, što ne omogućava osiguravateljima da usklade ročnost obveza s imovinom. "Zanimaju nas dulje krivulje prinosa, na 15 i 20 godina. Do diversifikacije osiguravateljnih portfelja će svakako doći, ali postupno i ne preko noći", zaključuje predsjednik Uprave Allianz Investa.

Izvor: banka.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2023.)(na kraju 2023.)

(koji na 31.12.2023. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
InterCapital Global Technology - klasa B A +42,64%  5
OTP indeksni A +31,15%  4
Capital Breeder +29,68%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,08110 0,00
-0,05%
GBP
0,85510 0,00
-0,30%
CHF
0,97660 0,00
-0,46%
JPY
163,45000 -0,07
-0,04%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
92,19 €
27.03.2024
-0,67%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 28.03. 16:00  2834,52
-7,89
-0,28
CROBEX10* 28.03. 16:00  1713,17
-3,19
-0,19
CROBEX10tr* 28.03. 16:00  1862,37
-3,47
-0,19
ADRIAprime* 28.03. 16:00  1919,38
-4,20
-0,22
CROBISTR* 28.03. 16:31  172,777
0,01
0,01
CROBIS* 28.03. 16:31  96,038
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:36 28.03.2024)
(17:08:36 28.03.2024)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
260,00 €
-1,52%
309.290,00 €
PODR
160,00 €
0,31%
211.489,00 €
MONP
8,35 €
0,00%
179.703,25 €
HPB
236,00 €
1,72%
154.070,00 €
RIVP
5,18 €
0,39%
123.723,18 €
7SLO
27,14 €
0,11%
111.213,23 €
HT
30,40 €
0,00%
111.163,60 €
7BET
13,84 €
0,44%
97.880,44 €
KODT
1.340,00 €
-2,90%
64.260,00 €
ADRS2
60,40 €
0,33%
63.230,80 €
Redovni dionički promet:   
1.713.649,50 €
Redovni obveznički promet:   
92.517,06 €
Sveukupni promet:   
3.591.166,56 €