- 25.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi pali na početku tjedna, promet umanjen
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze na rekordnim razinama, očekuj...
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 25.03.2024 TJEDNI PREGLED: Odličan tjedan za fondove, dobitnici u fokus...
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta drugi tje...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 27.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 26.03.2024. - OTP Invest
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 25.03.2024 Dionički indeks S&P500 testirao novi povijesni maksimum!
- 20.03.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - veljača 2024.
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 29.03.2024 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 28.03.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 27.03.2024 Mirovinski fondovi - U minusu većina Mirexa
- 26.03.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova nadomak 21 mlrd eura
- 26.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u minusu
- 29.03.2024 WALL STREET: Novi rekordi Dow Jones i S&P 500 indeksa
- 28.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi tjedan zaključili padom, HPB najlikvidniji
- 28.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi u minusu uz povećan promet
- 28.03.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi povećali gubitke na tjednoj razini
- 28.03.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 27.03.2024 Američka središnja banka potvrdila rekordni gubitak u 2023.
- 19.03.2024 Skok prihoda Xiaomija na kraju 2023.
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 28.03.2024 Visoke cijene na financijskim tržištima rizik za britanski sustav
- 28.03.2024 Dodijeljeni ugovori za javnu turističku infrastrukturu vrijedni 106 milijuna eura
- 28.03.2024 Plin i struja u Njemačkoj u drugoj polovini 2023. znatno skuplji nego prije rata
- 28.03.2024 Umjetna inteligencija ′guta′ struju
- 28.03.2024 Promet industrije veći za 0,3 posto
ANALIZAObjavljeno: 30.09.2015
Štednja i franak guraju nas u recesiju
Podijeli sadržaj: | ||||
Posljednje 18. po redu izdanje ekonomskih prognoza Hypo banke glavni ekonomist Hrvoje Stojić nazvao je ′Salto mortale′ aludirajući na nepoznanice koje prate operaciju konverzije kredita u franku. Zašto je unatoč prognozi rasta oprezan, što očekuje od nove vlade i zbog čega smatra da je javni dug alarmantan, razgovaramo u intervjuu za Poslovni dnevnik.
Zašto ste povećali očekivanja rasta BDP-a na 1% u 2015.?
Nova očekivanja održavaju ponajviše dobre rezultate inozemne potražnje. Rezultati izvoza bili su bolji (moguće djelomično i zbog promjene metodologije) pa smo na više korigirali rast BDP-a, a tu su i natprosječni turistički rezultati zahvaljujući dobrom vremenu i ulaganjima u turističke kapacitete. Vidljiv je utjecaj rasta osobne potrošnje koji je posljedica negativne inflacije, nižih cijena nafte i rasta raspoloživog dohotka zbog poreznih rasterećenja s početka godine.
Prognoze ne uvažavaju efekt konverzije franka?
Ne, jer se u ovoj godini ne očekuje njegov puni efekt. I da banke smanje kreditiranje što je realna bojazan, to će se vidjeti tek 2016.
Izbori su pred vratima, prve godine mandata su prilika za rezove. Kakav rast očekujete 2016.?
Zasad smo prognozu ostavili na 0,5 posto, no mogli bismo naniže revidirati investicije i potrošnju zbog pogoršanja investicijske klime, povišene neizvjesnosti u uvjetima poslovanja te objektivnog rizika da nam padne kreditna aktivnost.
Je li konverzija i ključni rizik za gospodarstvo?
Da, zajedno sa konačnim preporukama Europske komisije o tempu fiskalne konsolidacije koja će morati biti značajno ubrzana. Komisija vjerojatno ove godine nije pokazala zube, vjerojatno zbog izbora, no to bi se vrlo brzo moglo promijeniti.
Puno se priča o šteti za banke. Koji su ukupni efekti?
Možemo uzeti primjer Mađarske u kojoj je udio CHF kredita nešto veći nego, no njihovo rješenje (konverzija po tržišnom tečaju, op.a.) je bilo manje radikalno pa bi u konačnici kod nas negativni efekti mogli biti i veći. Mađarska se, što su potvrdili i pojedini guverneri središnjih banaka, dogovarala s bankama te nije pribjegla jednostranoj odluci kao što je to učinila Hrvatska. Osim gubitaka banaka i smanjenja kreditne aktivnosti, banke bi mogle dodatno ubrzati proces razduživanja koji je ionako već u tijeku. To je potvrdio i austrijski guverner Ewald Novotny rekavši da postoji objektivna bojazan da banke smanjuju izloženost Hrvatskoj radi regulatornih neizvjesnosti.
Koliko su banke dosad povukle kapitala i koliko još očekujete?
Dosad se neto udjel stranih vlasnika u pasivi banaka smanjio za 6,7 postotnih bodova (sa 28,2% u 2011. godini na 21,5% u drugom tromjesječju 2015.), odnosno za oko 3,9 milijarde eura. Sam proces razduživanja je negdje oko polovice, kad govorimo vremenski i po iznosu. Moguće je da razduživanje potraje još pet do sedam godina, po različitim pokazateljima, ukoliko se ne poboljšaju modeli za rješavanje pitanja loših plasmana, uključujući i porezne poticaje za iste, što je preduvjet da profunkcionira monetarna transmisije.
Koliko mogu porasti kamate?
Nezahvalno je javno licitirati jer to ovisi o konkretnom riziku koji se prihvaća, ročnosti te valuti. Posljedica konverzije može biti i da se banke jače okrenu kunskom kreditiranju koje je u startu skuplje od valutno indeksiranog. Svi trenutni pokazatelji upućuju da će krediti biti oskudniji i skuplji. I bez toga rast cijene kreditiranja bio je pitanje vremena zbog fiskalnih rizika i početka normalizacije kamatnih stopa u svijetu. Rješenje za franak nikome ne ide na ruku, čak ni onima koji će danas nešto njime dobiti, jer će kasnije sve to platiti kao porezni obveznici, a u međuvremenu će se samo unijeti nervoza među strane investitore kao glavne kreatore novog zapošljavanja i izvoza.
Je li opasnost da Hrvatska poput Mađarska zbog franka završi u recesiji?
To je realna opasnost. Osim neizvjesnosti oko franka, Hrvatska značajno mora ubrzati fiskalnu konsolidaciju. Najkasnije u svibnju dobit ćemo preporuke Europske komisije u tom pogledu, a bilo bi dobro da Vlada to ne čeka već da odmah nakon izbora izađe s konkretnim mjerama.
5,6% deficita u 2016. ne čini se preambicioznim ciljem za novu vladu?
Ne možemo ni nagađati hoće li se i koje mjere povlačiti, pa je naša prognoza budžetski deficit od 5,7 posto. Samo inicijalni trošak operacije franak za proračun 2016. je najmanje dvije milijarde kuna, pri čemu će banke platiti 1,5 milijardu kuna manje poreza, a ostatak se odnosi na rast kamata. Za početak se to su kamate na trezorske zapise i to pod uvjetom da HNB održava visoku likvidnost i tečaj stabilnima. O indirektnim posljedicama poput slabljenja ekonomske aktivnosti da ne govorimo. Štoviše, Hrvatska ni u 2016. neće uvesti porez na nekretnine. Mi smo među tri europske zemlje prema visini deficita, a njegove dvije trećine odlazi na plaćanje kamata.
Mislite da nismo iskoristili niske kamate u svijetu?
Da. Hrvatska je uspjela jedino ′zaštopati′ rast izdataka za kamate, ali nije uspjela iskoristiti niske razine da smanji rashode poput drugih visokozaduženih zemalja. Realno, mi smo te uštede iskoristili samo da taj novac potrošimo negdje drugdje i odgodimo reforme, primjerice u zdravstvenom te mirovinskom sustavu. Činjenica je da domaće obveznice nemaju ′call opciju′ da ih se refinancira jeftinije, ali ono što se može raditi je skuplja dospijeća zamjenjivati jeftinijima te produljiti ročnost. Ili, planski provesti predfinanciranje poput, primjerice, Slovenije koja danas pokriva veći dio dospijeća i za 2017. Ne treba zaboraviti da se rješenje mora pronaći i za javna poduzeća koja se zadužuju po cijeni usko vezanoj za državu.
Javni dug će 2017. doseći 100% BDP-a i upozoravate da ga se mora hitno restrukturirati?
Bojim se da nema alternative jer inače u opasnost potencijalno dolazi štednja građana u drugom mirovinskom stupu. Sadašnja razina duga već je alarmantna, posebno što on raste godišnje pet postotnih bodova. U tom smislu medvjeđu uslugu nam je napravio i MMF koji u posljednjem izvješću Hrvatsku nije osobito kritizirao zbog neodrživog javnog duga. Ima više načina za restrukturiranje; monetizacija je samo jedan od njih. Hrvatska mora ubrzati privatizaciju, da bi se stabilizirao javni dug potrebna nam je milijarda do milijarda i pol prihoda od privatizacije godišnje.
Godišnje uštede oko 3,5 mlrd. kuna.
Zašto je razina duga alarmantna?
Javni dug krajem godine dosegnut će 90% BDP-a, no iako je odavno ograničavajući faktor rastu, na sadašnjim razinama negativni utjecaj samo se produbljuje. Da bi se dug obuzdao potrebno je konstantno smanjivati deficit i u srednjem roku potreban nam je strukturni suficit od tri do četiri posto BDP-a što znači da se fiskalnom politikom neće moći poticati rast. Hrvatska mora ciljati konsolidaciju od bar 1% BDP-a godišnje, ako ne i dva. Ako nam je očekivani BDP u 2017. oko 45 milijardi eura, moramo uštedjeti najmanje oko 450 milijuna eura ili 3,5 milijarde kuna godišnje. Sve što smo dosad radili bila je racionalizacija marginalnih benefita. Budući potezi moraju biti kvalitetni i strukturni, a ne više jednokratni. Nije istina da reforme nisu moguće, naprotiv, one su nužne i neminovne.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 25.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi pali na početku tjedna, promet umanjen
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze na rekordnim razinama, očekuj...
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 25.03.2024 TJEDNI PREGLED: Odličan tjedan za fondove, dobitnici u fokus...
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta drugi tje...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 27.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 26.03.2024. - OTP Invest
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 25.03.2024 Dionički indeks S&P500 testirao novi povijesni maksimum!
- 20.03.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - veljača 2024.
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 29.03.2024 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 28.03.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 27.03.2024 Mirovinski fondovi - U minusu većina Mirexa
- 26.03.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova nadomak 21 mlrd eura
- 26.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u minusu
- 29.03.2024 WALL STREET: Novi rekordi Dow Jones i S&P 500 indeksa
- 28.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi tjedan zaključili padom, HPB najlikvidniji
- 28.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi u minusu uz povećan promet
- 28.03.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi povećali gubitke na tjednoj razini
- 28.03.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 27.03.2024 Američka središnja banka potvrdila rekordni gubitak u 2023.
- 19.03.2024 Skok prihoda Xiaomija na kraju 2023.
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 28.03.2024 Visoke cijene na financijskim tržištima rizik za britanski sustav
- 28.03.2024 Dodijeljeni ugovori za javnu turističku infrastrukturu vrijedni 106 milijuna eura
- 28.03.2024 Plin i struja u Njemačkoj u drugoj polovini 2023. znatno skuplji nego prije rata
- 28.03.2024 Umjetna inteligencija ′guta′ struju
- 28.03.2024 Promet industrije veći za 0,3 posto
- Koji fond odabrati
- Upute za izdavanje, otkup i zamjenu udjela u fondovima
- ZBI i HPB fondovi – obavijest
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju 2023.)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +42,64% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +31,15% | 4 | ||||
Capital Breeder | +29,68% | 3 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Conservative Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 28.03. 16:00 | 2834,52 | -7,89 |
-0,28 |
|
CROBEX10* | 28.03. 16:00 | 1713,17 | -3,19 |
-0,19 |
|
CROBEX10tr* | 28.03. 16:00 | 1862,37 | -3,47 |
-0,19 |
|
ADRIAprime* | 28.03. 16:00 | 1919,38 | -4,20 |
-0,22 |
|
CROBISTR* | 28.03. 16:31 | 172,777 | 0,01 |
0,01 |
|
CROBIS* | 28.03. 16:31 | 96,038 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
KOEI | 260,00 € |
-1,52% |
309.290,00 € |
PODR | 160,00 € |
0,31% |
211.489,00 € |
MONP | 8,35 € |
0,00% |
179.703,25 € |
HPB | 236,00 € |
1,72% |
154.070,00 € |
RIVP | 5,18 € |
0,39% |
123.723,18 € |
7SLO | 27,14 € |
0,11% |
111.213,23 € |
HT | 30,40 € |
0,00% |
111.163,60 € |
7BET | 13,84 € |
0,44% |
97.880,44 € |
KODT | 1.340,00 € |
-2,90% |
64.260,00 € |
ADRS2 | 60,40 € |
0,33% |
63.230,80 € |
Redovni dionički promet: | 1.713.649,50 € |
Redovni obveznički promet: | 92.517,06 € |
Sveukupni promet: | 3.591.166,56 € |